Учимся торговать опционами. Call Ratio Spread. To Deal Again!

Вновь мой топик посвящен спредам. Кто осваивает опционы — может «попробовать на зуб» приведенные ниже спреды.

Вначале о рынке. Основная гипотеза (h0) — дно либо было, либо рядом, поэтому до экспирации в октябре рынок будет подрастать, диапозон 160 — 165 по РИЗе выглядит вполне рабочим (покрайней мере сейчас). Волатильность будет снижаться.
Альтернативная гипотеза (h1) — негативный сценарий, рынок валится либо стоит на месте, h0 отвергается :)

Открываем два ратио спреда на коллах:

Первый спред уходит в «0» если h0 отвергается.

Второй спред уходит в "-500р" в случае негативного сценария. Второй требует к себе меньше внимания в случае резкого роста РИЗы (что тоже нельзя исключать).

У обоих спредов Вега «правильная» — снижается при росте базового актива и растет при его падении. Правильная Тета — положительная, т.е. временной распад на нашей стороне. Дельта — снижается у обоих при росте БА, и это может стать проблемой если БА резко попрет вверх. На этот случай спред будет трансформироваться.

Прошу высказываться.

Спасибо!

опционы обучение спреды

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab

London

164

1 381

с 18 июля 2011

35 Комментариев

Миха
20 сентября 2011, 17:54
по второй позе символический убыток можно исключить продав 175 колл или 180 даже, зона БУ будет примерно там же, единственное уменьшится максимально возможная прибыль
0
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  20 сентября 2011, 18:06
  Миха, получается сильный наклон вправо и вырастает ГО. Пока такой «загиб» считаю рискованным для себя. Спасибо за совет :)
  0
Dvornik
20 сентября 2011, 17:56
по первому спреду на отметке 163 000 интересная прибыль будет только после 12 октября, то есть мы пытаемся попасть в очень узкий диапазон как по цене, так и по времени. с другой стороны, не важно, так как в противном случае просто получим ноль. хорошо.
0
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  20 сентября 2011, 18:08
  Дмитрий Тремасов, прибыль увеличится а сроки сократятся за счет падения волатильности — вега спреда отрицательная и снижается с ростом БА — это учтено при открытии спреда.
  0
  - Nickolas
    20 сентября 2011, 19:39
    OM77,
    Как будет трансформироваться спреад?
    
    «Правильная Тета — положительная, т.е. временной распад на нашей стороне.»
    
    Там Tetha в минусе, или я не туда смотрю
    0
    - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
      20 сентября 2011, 20:24
      Nickolas, Если БА уйдет вверх резко, считаю откат ждать нет резона — откупаю часть проданных коллов — получается обычный спред, либо передвигаю всю конструкцию (размер позы увеличу).
      Тета положительная, показывается сверху. У первого спреда +113.313, у второго — +21.0113
      0
Денис Дубина
20 сентября 2011, 20:51
Зря близко к нолю левую часть оставил…
лишил себя возможности маневра…
0
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  20 сентября 2011, 21:16
  deen-ua, не понял, надо было ее выше поднять? какой маневр?
  0
  - Миха
    20 сентября 2011, 22:22
    OM77, я думаю ниже, чтобы дельта была положительной и в случае резкого импульса вверх, самая нижняя линия (live) была на уровне 04.10 для первого и 27.09 для второго графика
    0
    - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
      20 сентября 2011, 22:28
      Миха, тоже так думал вначале. надо было соотношение 3 к 4 в первом спреде выбрать. а что тогда с отрицательной частью делать, если не пойдет вверх?
      0
      - Миха
        20 сентября 2011, 22:35
        OM77, можно увеличить проданную ногу при неблагоприятном развитии, тем более вола вырасти при падении должна
        0
Денис Дубина
20 сентября 2011, 21:25
ну вот допусти рынок резко ускачен на 170 и весь этот маневр будет сопроваждатся ростом волатильности?
Твои действия?
0
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  20 сентября 2011, 22:09
  deen-ua, кричать «караул!» и спешно крыться по рынку… Левую часть не надо было поднимать к нулю? не пойму :/
  0
  - Денис Дубина
    20 сентября 2011, 22:34
    OM77, не ))
    ну я ж по доброму ))
    ведь так интересно, как выроуливать ))
    лося зарезать маленьким — это не сложно.
    а вот избыточную левую чать, можно было би спользовать, как резерв для маневров…
    я про это )
    0
    - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
      20 сентября 2011, 22:42
      deen-ua, вот! век живи — век учись! использовать избыточную левую часть при резком росте — это продать еще?
      0
      - Денис Дубина
        20 сентября 2011, 22:44
        OM77, как вариант…
        а уж что продать, просто опцион, или наложить на конструкцию «конструкцию» — это уже по обстоятельствам…
        но в целом, возможность для маневра надо оставлять…
        и палка раз в год стреляет ((
        0
        Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
        20 сентября 2011, 22:55
        deen-ua, все! крою один проданный из первого. сейчас!
        0
        Денис Дубина
        20 сентября 2011, 22:57
        OM77, Ааа…
        ну зачем так радикально то…
        0
        Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
        20 сентября 2011, 23:01
        deen-ua, а как иначе. правильно ты говоришь — запас должен быть. не готов я к росту был. а сейчас 170-175 переживу без новопассита ))
        0
Виталий
20 сентября 2011, 22:03
По моему отличная конструкция на данный момент. При росте фьюча рост волы считаю очень маловероятным событием.
0
- Денис Дубина
  20 сентября 2011, 22:26
  Виталий, вот два дня, рынок не рос, а вола снижалась...?!
  такие конструкции атуальны при высокой волатильности, ибо ее снижение играет нам наруку…
  0
  - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
    20 сентября 2011, 22:32
    deen-ua, я тоже заметил потому и открыл спред, решил что рынок расти хочет.
    0
  - Виталий
    20 сентября 2011, 23:39
    deen-ua, на стоячем рынке снижение волатильности это вполне возможно. Я теоритически понимаю, что может произойти всё что угодно, но повышение волы при росте до 170 с текущих значений как-то выглядит совсем уж маловероятно.
    0
    - Денис Дубина
      21 сентября 2011, 00:06
      Виталий, Я тоже так раньше думал…
      статистически — да, так и есть. Но вот как событие произойдет- тоды наша несоответствие статистики налицо, либо мы выкидываем стратегию, так как обожглись, либо начинаем искать причины в происходящем…
      
      Все входы, принимаются а основании статистики, а выходы на панике…
      А вот выводы при таком симбиозе — это целый коллаж ))
      0
      - Виталий
        21 сентября 2011, 09:57
        deen-ua, я согласен, что продумать наихудший сценарий в любом случае надо. То есть я бы не открыл позицию, из которой не знаю как выходить при неблагоприятном движении на рынке.
        0
      - optiontraders
        21 сентября 2011, 10:50
        deen-ua, вот тебе не спится
        0
        Денис Дубина
        21 сентября 2011, 10:52
        optiontraders, будит пиво — будить жизнь )))
        0
        Денис Дубина
        21 сентября 2011, 10:53
        optiontraders, ведь милое дело под пивасик по сети пошлятся, там потрындел, и там и там, и вроде высказался )
        0
        optiontraders
        21 сентября 2011, 11:29
        deen-ua, ну да, с пивом не поговоришь )))
        Так написал бы что-нибудь здесь или у себя, глядишь народ подтянется для обсуждения ))
        0
        Денис Дубина
        21 сентября 2011, 11:31
        optiontraders, старею, уже больше не вставляет писать, тока срать в коменты еще по приколу ))
        0
        optiontraders
        21 сентября 2011, 12:43
        deen-ua, ну ладно хоть в коменты ))
        0
Verpine
21 сентября 2011, 14:20
Интересный взгляд, а не рассматриваете вариант, когда фьюч укатают ниже 150? Может быть стоит подобную стратегию на путах реализовать?
0
Verpine
21 сентября 2011, 14:32
s002.radikal.ru/i199/1109/6a/4c262eea1104.jpg

Вот пример
0
Urets
21 сентября 2011, 20:54
ОМ77 привет! А змею не рассматривал, она как проданный стрэнгл, только с прикрытым левым хвостом? Как раз — большая ловушка! _____/"""\ — Вот рисуночег…
0
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  21 сентября 2011, 22:48
  Urets, левая нога сейчас ниже нуля. пока не думал. на росте может быть. сначала надо превратить ратио в просто спред, потом продать более дальний колл — верно? короче пока не думал про змею. не понимаю когда ее строить…
  0