v3Rtex
v3Rtex личный блог
11 февраля 2014, 18:54

Немного о продаже опционов

Добрый вечер, товарищи!
С декабря 2013 я занялся продажей опционов и сразу же полюбил это дело, и надеюсь буду любить (до первого кризиса :))
Январьские контракты отдали деньги сразу и без боя. Вышло около 6% 
Февраль немного потрепал нервы, но за это пока что я имею в 2 раза больше прибыли — около 12%.
У меня были проданы 130 и 150 страйки. Когда рынок упал где то до 132 лось на счете хорошо подрос, ну я и разбавил его продажей 125 путов, не откупая убыточные 130ые путы.
Вопрос то вот в чем: я прекрасно осознаю, что мне повезло и что если рынок продолжил бы падение, я бы мог сейчас без счета остаться. Согласно вашему опыту, как наиболее эффективно поступать в таких ситуациях? Полностью крыть убыточный страйк и роллироваться в страйк пониже? Если так, то на экспирации у меня при любой цене БА будет убыток, ведь шортил я его по ~900, а стоить он стал 4000, а страйк пониже стоит 1200 всего. Ну то есть роллирование не покроет убытоков. 
Или лучше увеличивать объем на новом страйке так, чтобы на экспирации он полностью покрыл убытки от предыдущего?

Вообще как вы сами поступаете в ситуациях, когда опцион начинает выходить в деньги?
И можно ли выдержать к примеру падение в 20тыс пунктов, закрыв позу в 0?
Где то на смартлабе даже писали, что и в 2008 можно было сохранить капитал, грамотно, с холодной головой управляя позой. Можно хотя бы пример такого грамотного управления?
41 Комментарий
  • Alex64
    11 февраля 2014, 19:19
    а хеджировать б/а не пробовали?
  • Kaban
    11 февраля 2014, 19:26
    Есть такая хреновина — дельтой называется. Хеджируйте
  • Zorkiy
    11 февраля 2014, 19:32
    не хреново ты пересидел. я в 2011 тоже опционы полюбил, полгода любил, а в августе они меня так полюбили, что отбили всякую охоту пересиживать)) дельту равняй, как, правильно, сверху написали.
  • Chayok
    11 февраля 2014, 19:39
    Если свободного ГО много, я бы уменьшил дельту продажей коллов, возможно следующей серии. Если свободного ГО мало — выравнивал бы фьючем, постепенно откупая путы. Может быть перенес позицию пониже, но на следующую серию.
  • RC
    11 февраля 2014, 19:40
    быть дельтонейтральным) и для нервов спокойнее и для кошелька при сильном движении
    • Chayok
      11 февраля 2014, 19:47
      Руслан Усынин, как я понял, автор изначально был дельтонейтральным. Вопрос как раз — как наиболее эффективно выравнивать дельту при резких движениях.
      • RC
        11 февраля 2014, 19:50
        Chayok, фьючем) как же еще? не наращивать же вега риск продавая еще опционы:)
      • astic
        11 февраля 2014, 21:06
        v3Rtex, о озвучь размер своего счета уважаемый :) после таких слов кажется что он не превышает тыщ 100 рублей :)
  • ves2010
    11 февраля 2014, 19:50
    1 в кризис 2008г в опционах были пустые стаканы… ибо из-за возрошей волы стоимость месячного опцика составляла 50-70% от стоимости базового актива… а в ГМК сложилась вообще пародоксальная ситуация — фьюч на ГМК стоил 130% от стоимости акции ГМК, а опцион стоил 200%
    2 т.е. теоретически цены были, но реальных сделок практически не было
  • astic
    11 февраля 2014, 19:54
    Бойся веги
      • astic
        11 февраля 2014, 21:04
        v3Rtex, вега это не зубы, вега это крысиный яд :) не все выживают :)
        • Гусев Михаил(debtUM)
          12 февраля 2014, 06:47
          astic, ага, может разорвать как мышь в никотиновой ванне )
          © не мой )
          особенно если движ ближе к экспире когда депо прогружено ± 5-10К
          я вот последнее время ко всяким кондорам приглядываюсь…
          т.е. лучше сразу часть профита отдать но спать чуть спокойнее )
          как думаешь?
          • astic
            12 февраля 2014, 09:54
            Гусев Михаил(debtUM), ну да канешна меньше риска крепче сон :)
      • astic
        11 февраля 2014, 21:04
        v3Rtex, если бы бабка была дедкой как говорится :) частично да решил бы но тока частично
      • Дмитрий Ворожцов
        12 февраля 2014, 00:13
        v3Rtex, теоретически да. На практике все намного сложнее. Плюс тебе бы пришлось пожертвовать теттой, а это не айс.
          • Дмитрий Ворожцов
            12 февраля 2014, 00:34
            v3Rtex, какой дурак тебе его без тетты неучтеной продаст. Ты заплатишь контанго, а оно там офигенное (посмотри разницу между ближним и след. фьючем на USDRUB для наглядности)
  • FZF
    11 февраля 2014, 21:18
    «как наиболее эффективно поступать в таких ситуациях?»
    Ум — это то, что помогает нам найти выход из трудных ситуаций, мудрость — это то, что позволяет нам не попадать в такие ситуации.

    Не надо создавать такие ситуации на путах. Легкое движение БА с подъемом волатильности и писец.
    Это как засунуть в задницу гранату и играться колечком, туда сюда. Опа, колечко выпало, а гранату вытащить не успеешь…
  • Urwald
    11 февраля 2014, 22:03
    Сам постоянно продаю, поэтому придерживаюсь нескольких правил первый вход десятая часть депо, свободное го на управление, активный дельтахедж не применяю так как это убивает прибыль. При подходе к проданному страйку если времянки много можно роллироваться, но обязательно в обе стороны продаю, например 130 путы заменяем на 125 и к ним продаем 135 колы, причем коллов продать больше и получить другую направленность позиции на хорошей волатильности. Если временной соимости уже мало можно или убегать по диагонали на следующий месяц или нейтралить позу фьючом.
      • Гусев Михаил(debtUM)
        12 февраля 2014, 06:55
        v3Rtex, смотреть исходя их того есть ли там чему разлагаться…
        А вообще универсальных рецептов тут не может быть, ИМХО…
      • Urwald
        12 февраля 2014, 09:18
        v3Rtex, роллируем убыточную ногу ниже и одновременно продаем больше коллов (вариант падения), если нет временной стоимости можно фиксить убыток или нейтралить
  • Bullet
    11 февраля 2014, 22:04
    щас открою граааль

    как будет вола 75% надо продавать путы и побольше )
    и хеджироваться

    как будет вола 15% надо покупать путы и побольше )
    и дельта нейтралиться
    • Urwald
      11 февраля 2014, 22:54
      Bulat, три года с августа 2011 жду волу 75, когда уже…
  • Bullet
    11 февраля 2014, 23:21
    скоро! сентябрь — октябрь 2014 )
    • Гусев Михаил(debtUM)
      12 февраля 2014, 06:57
      Bulat, реально такую ждёшь у нас?
      • Bullet
        12 февраля 2014, 08:19
        Гусев Михаил(debtUM), вряд ли, но 2014 думаю будет в целом волатильнее.
        • Гусев Михаил(debtUM)
          12 февраля 2014, 10:58
          Bulat, тут согласен.
          в принципе мы это уже видим прямо с НГ.
        • xp-trade
          12 февраля 2014, 11:01
          Bulat, согласен. Даже в февральской серии волу видели и 28 и 18. Неплохие такие скачки.
  • Alekart
    12 февраля 2014, 04:55
    Определить границы преемлемых для себя колебаний (волы) и выставить лимиты- сообразно счёта или полученых премий — при превышении которых — вставать в длинную позицию. Сам так сделал в 2011.
  • Denis-ka
    12 февраля 2014, 13:53
    v3Rtex, 130 путы можно роллировать в 125, а 150 колья в 145 например. Таким образом сдвинешь шапку прибыли немного вниз. Потом вот, например, почитай smart-lab.ru/blog/96788.php тут я баловался закрытием ближних опционов дальними. В целом это значительно сократит твои риски.
  • demvlad
    20 февраля 2014, 14:01
    Лично я продаю трехмесячные опционы, дельтанейтралюсь сразу фьючом, а когда дельта идет опять против меня, то начинаю покупать путы но ближние по экспирации, и делаю пирамиду, чтобы все плавно шло, и когда мои страйки купленные зайдет в деньги… а такое один раз было, делаю ловушку, покупая ближние колы… Таки образом ещ и на покупке делаешь деньги… Ну и по ходу движухи вниз продаю дальние колы… тоже пирамидой.) Если интересно пиши в личку пообщаемся.

    Ну а уж если попал конкретно, и пирамиду не получится сделать, то тогда покупаешь ближние путы и продаешь на страйк-2 ниже. Тогда застрахуешься от снижения на определенном участке.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн