Что происходило с портфелем в августе-октябре 2013

Сервис http://investfunds.ru/my/investment_portfolio/ окончательно перестал правильно считать доходность портфеля, поэтому годится разве что для отображения его текущего состояния

Вот он:

В портфеле появился новичок- ПИФ Арсагера-ЖС.
Этот ПИФ представляет собой фонд, занимающися покупкой широкого спектра новостроек в Санкт-Петербурге и последующей продажей квартир после ввода в эксплуатацию. Операции его довольно успешные и повторяют довольно популярную сейчас схему заработка многих частных инвесторов рынка недвижимости.

Фонд закрытый, со сроком работы до 31.12.2015 года. Это означает, что погашение паёв может быть в течение 6 мес. со дня завершения работы фонда, а до этого периода пайщик может продать паи на бирже. Но дело в том, что паи торгуются на бирже значительно дешевле расчетной стоимости (2000 против 3000), что создает возможности для хорошего заработка (50% за 2,5 года). Пока этих пифов не много. но буду увеличивать
долю по подходящей цене.

Акции Фармстандарта предъявил для выкупа по 2180. 12 ноября станет известен коэффициент выкупа, так что пока не знаю, какой будет доход, но текущие цены его очень радуют, так как планирую перезаходить на 15% портфеля.

Мечел получит большое финансирование от Внешэкономбанка на освоение Эльгинского месторождения в размере 2.5 млрд долл., так что банкротство Мечелу не грозит, хотя рынок, видимо, оценивает его перспективы по текущей рыночной ситуации на рынке угля и стали, учитывая очень высокий долг.

Протек очень хорошо отчитался, показав хороший рост по всем своим сегментам:

На фоне стагнации многих отраслей результат отличный.

Дополнено позже: так как обнаружены ошибки сервиса в расчете доходности за предыдущие периоды, ниже привожу правильный расчет доходности.

График доходность портфеля с ноября 2010 года в сравнении с иММВБ:

Доходность всего +3% с ноября 2010, иММВБ еще хуже, минус 3,6%

Результат пока слабый, конечно, но рад тому, что удалось на столь невысоких уровнях цен сформировать портфель. Сейчас стратегически важно накапливать как можно больше хороших бумаг, а доходность впереди.

Ну что ж, будем дальше работать!

Григорий

Химки

266

6 547

с 21 декабря 2010

58 Комментариев

Александр Шадрин
08 ноября 2013, 23:37
++++
плюсую
+2
- Григорий
  08 ноября 2013, 23:38
  Александр Шадрин, )
  +2
- Стас Бржозовский
  09 ноября 2013, 00:53
  Александр Шадрин, Вы аплодируете доходности или воле к победе? И вопрос Григорию — почему считаете уровень цен «невысоким», в том числе и на недвижку в СПб?
  +1
  - Александр Шадрин
    09 ноября 2013, 10:30
    Стас Бржозовский, у 93% инвесторов результат на долгом сроке хуже индекса. Григорий — попал в число 7% самых лучших.
    
    А спекулянт за 3 года раза 3 бы слил уже депозит. Так что не всё так ужасно.
    
    Я приветствую в принципе, долгосрочные инвестиции…
    
    Половину из его акций я бы не стал покупать, но тут вся разница в подходах, у каждого своя идея…
    +1
    - Стас Бржозовский
      09 ноября 2013, 12:24
      Александр Шадрин, по поводу «спекулянт уже 3 раза...» передергиваете конечно, но я не об этом. Самое ужасное, что у 93% «инвесторов» результат за трехлетний период работы ХУЖЕ, чем у Григория, потерявшего за 3 года как минимум 20% капитала (с учетом инфляции). Именно потерявшего, все разговоры о том, что «пока сделка не закрыта потерь нет» — это либо прямой обман, либо самообман. И меня несколько удивляет зачем Вы поддерживаете настолько нерациональное поведение людей — получается, что Вы (и не только Вы, к сожалению) создаете антирекламу и сознательно губите идею инвестирования в России. Происходит подмена понятий и совершенно искуственное разделение процесса управления капиталом на какие то мифические инвестиции/спекуляции. Пропагандируются непонятно на чем основанные методы типа «купил -держи до полусмерти» и «периодического инвестирования». Купил-держи и периодически вкладывай хорошо для банковского депозита, но никак не для фондового рынка. У фондового рынка есть 2 фундаментальные особенности — волатильность и нелинейность движения во времени, но почему то никто из почитателей «инвестирования по-русски» не использует их напрямую, в лучшем случае косвенно и случайно «крошки» подбираются. Если принять, что инвестирование — это управление капиталом «без плечей, шортов, стопов и деривативов» (странные ограничения, но у каждого свой вкус), то можно, используя фундаментальные свойства рынка, даже при таких жестких ограничениях добиваться результатов, устойчиво превосходящих инфляцию и банковский %, даже в недоброй памяти 2008 году. Но этим (управлением капиталом) нужно заниматься профессионально, как и любым другим делом, а не шаманить в туманных просторах фундаментального (технического) анализа
      +1
      - Григорий
        09 ноября 2013, 14:06
        Стас Бржозовский, волатильность я использую очень просто-покупаю по дешевым ценам. Ну вот смотрите: сейчас никто не высказывает претензии ко мне, что я купил Протек. Почему? Наверное, потому, что он вырос. Удивительно простоя логика: вырос-значит правильно сделал, упало-значит неправильно. Но большинсво, наверное, 97% не может понять того простого факта, что доходность рынка акций нелинейна: если у тебя убыток за 3-5-7-10 лет -это не означает того, что ты не сможешь обогнать и депозиты, и облиги, к примеру, за 15 лет. На мой взгляд, наибольшее внимание надо уделять тому, что и почему покупаешь, диверсификации, а вопрос доходности-вопрос времени, пусть даже и бОльшего, чем рассчитывал.
        0
        Стас Бржозовский
        09 ноября 2013, 14:17
        Григорий, странно, слово «нелинейность» говорите, а использовать это свойство отказываетесь)
        Для того и нужно грамотное управление, чтобы не «терпеть волатильность и нелинейность», а сделать их своими союзниками и обеспечить пусть не быстрый, но плавный, и, желательно, экспоненциальный ( в каких то пределах капиталоемкости) рост инвестиций. И ключевое слово тут — «плавный», чего стратегия купил-держи-докупи ну никак не обеспечивает. Про 15 лет более чем странно, особенно в России. Увы, жизнь скоротечна
        +1
        Григорий
        09 ноября 2013, 14:20
        Стас Бржозовский, как сделать плавный рост инвестиций? Вообще-то у меня 30 летний период. Большинство людей ожидают от фондового рынка одновременно и прибыли, и отсутствие риска, что невозможно.
        0
        Стас Бржозовский
        09 ноября 2013, 14:38
        Григорий, 30 летний это классно, действительно здорово и открывает перед Вами массу возможностей! Обеспечить достаточно плавный рост (устойчиво обгоняющий инфляцию и разумные банковские депозиты) с минимальным риском без плечей-шортов-стоп лоссов- деривативов на фондовом рынке возможно. Иллюстрация понимания минимального риска при таких ограничениях на управление — 2008 год максимальная просадка в моменте 27%, год в плюсе (наверняка можно и еще тот риск минимизировать). А вот чтобы подобные возможности найти, нужно избавиться от шор «фундаментальных и технических анализов» и подумать как использовать волатильность ФР и нелинейность времени. Уверен, если постараетесь, то у Вас все будет ок. И самое главное, никому не верьте, ни пророкам ни аналитикам, мне можно)))
        +1
        Стас Бржозовский
        09 ноября 2013, 14:21
        Григорий, ну и про «покупаю по дешевым ценам» — дешевых цен на рынке не бывает (за исключением ситуаций прямого мгновенного арбитража). Все и всегда дорого или дешево не само по себе, а относительно чего то другого. Если мы купим А потому что по каким то критериям оно дешевле Б, а потом Б умножится на 0, то это не означает, что А нами куплено дешево
        +1
        Григорий
        09 ноября 2013, 14:27
        Стас Бржозовский, согласен, дешевизну определяю относительно своей идеи в данной компании.
        0
      - Александр Шадрин
        09 ноября 2013, 14:33
        Стас Бржозовский, к ответу Григория ниже мне больше нечего добавить — каждому свое!!!
        
        но для меня портфель Григория лучше, чем Эквити трейдера, который сначала сделает +200%, потом еще привлечет инвесторских денег и сделает -100%…
        
        если в конце -100%, то это никак не изменишь, тех, кто играет в угадайку я не поддержу…
        0
        Стас Бржозовский
        09 ноября 2013, 14:39
        Александр Шадрин, конечно лучше, а «угадайка» — путь к разорению
        +1
  - Григорий
    09 ноября 2013, 11:34
    Стас Бржозовский, по P/E и P/BV видно, что инвесторы вообще не рассчитывают на какой-то рост компаний, скорее на их загнивание, но я уверен, что компании будут развиваться, а следовательно цены слишком низкие. Естественно, есть расчеты.
    Что касается недвижки, то там скорее идея не в росте цен на недвижку на вторичном рынке, а на разнице между первичным и вторичным рынком. Я смотрел сделки Арсагеры, там они очень прилично зарабатывают.
    +1
    - Стас Бржозовский
      09 ноября 2013, 12:29
      Григорий, про недвижку и разницу первичка-вторичка. Это не инвестирование, а самая что ни на есть спекуляция)) Стратегия арбитража, растянутого во аремени. Любой арбитраж когда то «взрывается» (черные лебеди где то над нами порхают), а растянутость его во времени — дополнительный риск
      +1
      - Григорий
        09 ноября 2013, 14:08
        Стас Бржозовский, все-таки это больше инвестирование, так как объект меняет свое свойство и надо провести определенную работу по отбору таких объектов.
        0
        Стас Бржозовский
        09 ноября 2013, 14:41
        Григорий, наверное отчасти все таки соглашусь, но риски тут значительные
        +1
RC
09 ноября 2013, 00:52
Доходность всего +3% с ноября 2010
если еще и продисконтировать на безрисковую ставку… то в глубоком минусе… тяжко на нашем рынке зарабатывать…

Надеюсь Арсагера хоть в недвижимости не такие же безграмотные как на срочке и инвестиция в их паи окупится (уж мы то знаем рисовальщиков балансов и расчетных стоимостей, надеюсь они не такие)
+2
- Григорий
  09 ноября 2013, 11:35
  Руслан Усынин, у них информация вся открытая и по составу порфтеля, и по сделкам, а аудитор фонда Делойт.
  0
  - RC
    09 ноября 2013, 12:46
    Григорий, и с более крутыми аудиторами народ влетал, к примеру Энрону долго и упорно рисовали положительное решение от аудиторов
    0
    - Григорий
      09 ноября 2013, 14:10
      Руслан Усынин, это да, но я думаю, что это не тот случай. Тот же энрон, насколько я помню, платил АртутАндерсен порядка 600 млн долл в год, чтобы те делали как нужно. Но даже не в этом дело, Вы можете проверить сделки и стоимость объектов самостоятельно, используя базу недвижимости.
      0
cerenc
09 ноября 2013, 08:55
Все это очень интересно особенно на фоне того, что прогнозируют полный даун экономики РФ в ближайшие лет пять
0
Сибирячок
09 ноября 2013, 09:49
Добрый день! А по какой системе собирался портфель? В частности Мечел-п, судя по цене приобретения, попал и удерживался достаточно давно, причём против тренда?
0
- Григорий
  09 ноября 2013, 11:53
  NNChepik, предпочтение, как видите, не голубым фишкам, а акциям второго-третьего эшелона.Портфель-сочетание акций роста (мечел, протек), акций стоимости и дивидендных историй (фс, нкнх, акрон, дорогобуж, ленэнерго, тнк-бп). При этом дивидендная история возможна и в акциях роста. Второй принцип-диверсификация по отраслям. Но об этом можно отдельно подробнее написать.
  0
SWS
09 ноября 2013, 10:03
Ужаснее портфеля не видел.спасибо что напомнили про бумаги которые ни в коем случае брать нельзя.потому как они обычно складываются при малейшем шухере не то что в разы а можно и всё потерять…
0
Zigzag
09 ноября 2013, 11:57
UnrealQW, Дополнительно, можно использовать банковские депозиты как инструмент.
Облигации.
Вклады.
Ни каких головных болей)
На купон можно в опцион как лотерею поиграть, если андреналина не хватает.
0
Григорий
09 ноября 2013, 12:09
UnrealQW, я не считаю, что на длительном отрезке указанные бумаги покажут лучшую доходность, чем мои, хотя бы просто потому, что они уже здорово выросли.
А ради 6% по облигациям и на рынок смысла нет заходить.
0
Григорий
09 ноября 2013, 12:10
UnrealQW, но в будущем, когда акции будут более адекватно оценены, я планирую включить облигации в портфель.
0
Влад
09 ноября 2013, 13:18
Недвига скоро свалится, плакали ваши паи.
0