Продолжаю мучить опционы...

Предыдущая позиция — купленный стредл, не принесла ожидаемого результата. Сначала я вышел в плюс, выровнял дельту на уровне сопротивления и начал праздновать победу, но как всегда неожиданно и незаметно подкрался пипец — падение волатильности. Цена моего стредла начала падать, позиция вышла в убыток, плюс сообщения о том что я псих, открывшись вверх по волатильности. В общем закрылся, даже символический минус получил в результате. Сегодня кстати волатильность вернулась на место. Не понимаю я её хоть ты тресни…

Ок, тогда попробуем конструкцию, в меньшей степени зависящую от волатильности, но при этом так же лекго управляемую — кажется у Солодина в последний раз было что-то похожее. Называется Обратный Спред. По прямому спреду я уже отгребал, поэтому выбрал менее рискованный как мне кажется обратный.

Просьба к знатокам пару советов по управлению этой конструкцией, и какие подводные камни меня ждут? Фьючерс стоит для оперативного управления наклоном крассной линии ))) Эта позиция у меня гуляет от 0 до -4.
Страйки выбрал исходя из таких соображений — 165-й сейчас внизу улыбки, при движении в любую сторону его волатильность будет расти, 155 — на деньгах, т.е. у него максимальна тета, которая будет падать при уходе с денег. Верно? Или я не прав?

Пегов опционы

Dr Volk

Калининград

2 484

с 2 марта 2011

24 Комментария

Dr Volk
23 августа 2011, 19:03
Смысл конструкции вижу в отработке сильного движения тысяч на 10 от текущего уровня, который мне кажется сильным сопротивлением. При этом даже если полетим не туда, позиция будет в плюсе.
0
- S.One
  23 августа 2011, 19:06
  chi-my, вроде пока не будет ниже 146 будут убытки
  0
  - Dr Volk
    23 августа 2011, 19:13
    S.One, убытки будут символические, на следующей поддержке смогу поднять кривую прибыли убрав фьючерсы.
    0
- Евгений
  23 августа 2011, 19:15
  chi-my, а если не полетим?) Почему мы сейчас должны куда-то сильно двинуться? Да и от волы эта позиция тоже зависит сильно — посмотри на вегу своей позиции.
  0
  - Dr Volk
    23 августа 2011, 19:20
    Евгений (evus), да, почему-то она линейно падает на снижении… Буду разбираться )))
    0
    - Евгений
      23 августа 2011, 19:26
      chi-my, ага давай, успехов!
      0
Алексей (Bacardi)
23 августа 2011, 19:09
если ты расчитываешь на рост, то волотильность будет падать, твоя вега будет тебя разорять.
0
- Dr Volk
  23 августа 2011, 19:14
  alextrade, насчет разорять ты переборщил ) Проданные Колы частично хеджируют этот риск.
  0
Dr Volk
23 августа 2011, 19:15
Я вижу пока лишь один риск — что рынок на пару недель застрянет на уровне 160 ))) Думаю это маловероятно.
0
Алексей (Bacardi)
23 августа 2011, 19:19
если волотильность упадет на 1%, то ты потеряешь 2129.
0
- Dr Volk
  23 августа 2011, 19:21
  alextrade, как с этим бороться? И как ты это определил?
  0
  - Евгений
    23 августа 2011, 19:25
    chi-my, вега твоей позиции означает изменение твоего P\L на единицу изменения волы, а это 1%.
    0
  - Александр М
    23 августа 2011, 19:28
    chi-my, думаю, он использовал вкладку «What if» с твоего скриншота :)
    0
Алексей (Bacardi)
23 августа 2011, 19:29
у тебя вега положительная, а это значит что тебе будет выгоден рост волотильности.много колов купил, (вега проданых уравновешивала вегу купленых), купилбы несколко фьючей, чтобы дельта была положительна, и выгоден был рост
0
Всеволод
23 августа 2011, 19:32
Кстати, может быть скажу несколько дерзко, но все таки, если вы учитесь, то можно без особых потерь для обучения сократить позицию вдвое минимум. Опционы — штука хитрая, и часто происходят вещи, которых меньше всего ждешь.

Ну и касательно самой стратегии: очень большая просадка вплоть до 176. Осталось до 15 сенятбря очень немного, если вдобавок вола припадет, то можно увидеть медленное, но верное получение убытков при росте.
+1
- Евгений
  23 августа 2011, 21:09
  Всеволод, все верно, особенно учитывая, что позиция легко делится на 2 :)
  0
Dr Volk
23 августа 2011, 19:36
Так, уже отбил убытки полученные при наборе позиции. Почему-то Смарт Трейд у меня постоянно зависает именно на открытии америки, когда рынок кидается на уровни и я от них стараюсь открывать позиции… Если сейчас пробьём нисходящий тренд на пятиминутках — буду убирать фьючерсы, наклоняя линию доходности в лонг.
0
Алексей (Bacardi)
23 августа 2011, 19:37
Всеволод кстати верно подметил, слишком большим количеством опционов учишься, возьми пару опционов и учись, убытки будут не таими большими в случае проблем.
+1
Виталий
23 августа 2011, 22:09
На сколько я могу судить позиция направлена вверх, но в тоже время застрахована от падения вниз. Проблема в том, что в диапазоне 165-170 (где вы теоретически должны получить какую-то прибыль) скорее всего снизится волатильность и распад тетты также играет против вас. Имхо очень сомнительная конструкция.
Если поза строится с расчетом на экспирацию, то соотношение убыток/прибыль не очень хорошее.
0
- Dr Volk
  23 августа 2011, 23:42
  Виталий, поза направленная, и рассчитана на несколько дней. Хочу закрыть её при РИУ 165000. Дело в том что добавляя либо убирая фьючерсы я могу двигать сильно дельту выравнивая ей при необходимости в ноль. То что сделал на американской сессии — на 156 тысячах я закрыл шорт по фьючерсу и даже открыл по нему один лонг. На 159 только что выровнял дельту вернув два коротких фьючерса на место. Тем самым зафиксировав прибыль в 6000р.
  0
  - Виталий
    24 августа 2011, 20:07
    chi-my, я это всё понимаю. Я хотел сказать, что вам приходится бороться и с теттой и с вегой. С помощью рехеджирования вы конечно будете отбивать потери и, возможно, выходить по позиции в плюс.
    Если, к примеру, цена 165000 будет только в пятницу и волатильность снизится на 5%, то на сколько я вижу вы закроете позицию в ноль, хотя по графику p/l должна быть прибыль.
    0
Urets
24 августа 2011, 02:30
Неудачная конструкция огромная тэта и вега! Проданные коллы в деньгах!!! У них дельта к 1!
0
Urets
24 августа 2011, 02:32
Если на случай роста, то я бы построил обратный ратио (__/\)!
0
- Dr Volk
  24 августа 2011, 09:08
  Urets, спасибо за совет, сейчас поковыряюсь с конструктором…
  0