5 идей на месяц от мастермайнда: ДОМ.РФ, АФК Система, Татнефть/Интер РАО, НОВАТЭК, Россети ЦП

Запись мастермайнда: YouTube | VK | конспект в Telegraph

31 октября на конференции Смартлаба в Москве прошёл инвестиционный мастермайнд: пять экспертов принесли по одной идее на месяц, остальные их критиковали, потом голосовал зал. Последний слот дня, но зал был полный, со стоячими местами. Запись целиком: YouTube.

• Илья Воробьёв (Long Term Investments, победитель двух предыдущих мастермайндов) — ДОМ.РФ: самые дешёвые банки в мире, дивиденд около 16%, навес продавца конечен.
• Артём Максадов (НЕБАФФЕТТ) — АФК Система: сделка на 320 млрд руб. под пакет Озона может сократить долг корпцентра до 120 млрд, активы на 175 млрд против капитализации 80.
• Сергей Пирогов (Invest Heroes) — лонг Татнефти против шорта Интер РАО: спред вместо ставки на рынок, цель 3-5% за месяц.
• Мурад Агаев (Russian Magellan) — НОВАТЭК: лучшее корпуправление в нефтегазе, растущие дивиденды, навес плохих новостей должен отпустить.
• Кирилл Кузнецов (Усиленные Инвестиции, ведущий) — Россети Центр и Приволжье: тариф +15% с октября и +19% в 2027 году, EV/EBITDA 1,2, дивиденд около 15%.

Зал голосовал руками: больше всего за ДОМ.РФ, дальше Татнефть/Интер РАО, НОВАТЭК и Россети ЦП, меньше всего за АФК Систему. В опросе нашего канала (708 голосов) ДОМ.РФ тоже первый — 235, НОВАТЭК 216, Россети ЦП 203, АФК Система 88, Татнефть/Интер РАО 84. Настоящий победитель определится по ценам через месяц. Цены ниже — по Мосбирже на 5 ноября.

Участники: Илья Воробьёв, Сергей Пирогов, Мурад Агаев, Артём Максадов, Кирилл Кузнецов.

Итоги прошлых мастермайндов

Кирилл (с 1:04) напомнил статистику: идеи мастермайндов в среднем опережают рынок на 2,5% за квартал, последние три — заметно сильнее. Мастермайнд в сентябре дал альфу 10% за месяц, лучшая идея — Озон Ильи Воробьёва, выросший на 50%. На мастермайнде 17 октября победила X5 с +10% за две недели.

Рынок: тренд против фундаментала

Повестка (с 4:23): переговорный трек, который могут сломать выборы в США, ЦБ ставку не снизил, налоги растут, план заимствований на следующий год огромный. Кто-то уже не видит идей в российских акциях, кто-то держится за дивидендные доходности и сильные отчёты.

• Артём Максадов: личный портфель в лонг-шорте — лонг отдельных акций против шорта индекса, чистая экспозиция на рынок нулевая, чтобы не зависеть от геополитики. Шорт валюты закрыт, длинные ОФЗ остаются. Металлурги показали сильный 3 квартал; Кирилл считает часть эффекта разовой, а 4 квартал циклически слабее, компания объясняла летний спрос восстановлением запасов у дилеров.
• Илья Воробьёв: с прошлого мастермайнда поднял долю акций примерно до 75% российского портфеля, остальное ОФЗ и корпоративные облигации. Налоговые риски в основном уже объявлены и ушли из повестки, главная неопределённость — нефть и выборы в США. Плечи не нужны, 100% в акциях агрессивно, но дешёвого много: банки, нефтянка, техи, Озон стоит около 2 EBITDA после роста на 70%.
• Вопрос Кирилла (9:50): почему все держат малую долю акций, когда рынок на дне, и повышают её после роста — разве фундаментальный инвестор не должен делать наоборот? Сергей: можно танцевать балет, а можно брейк-данс; сейчас рынок спекулятивный, работать лучше от тренда, иначе не попадёшь в музыку. Илья: в июле, когда рынок падал по 5% в день, было страшно покупать, потому что было непонятно, почему падает.
• Сергей Пирогов: личные деньги в двух фондах. В том, которым управляет сам, 30-40% — российский нефтегаз: при текущей нефти это 40-50% доходности денежного потока на споте, у банков около 30%, но в кризис банки — ловушка, а нефтянка выстоит. Вторая ставка — двухлетние ОФЗ. Дальше точечные сделки с лимитом потерь: шорт Полюса, лонг сталеваров под возможный контракт по трубам для Газпрома. И внешние рынки: шорт доллара к иене на 30% фонда. Политический риск лучше не брать на весь портфель, поэтому российский рынок — только через нефтегаз.
• Мурад Агаев: спекулятивно — только лонг Озона с плечом. Долгосрочно — всегда 100% в акциях, ликвидность не держит принципиально. В стратегии автоследования половина — сетевые компании (Россети Волга, Урал, Центр и Приволжье, префы Ленэнерго), 30% Озон, по 10% Татнефть и Совкомфлот. Поведение рынка спрогнозировать нельзя, поэтому лучший момент покупать акции — сегодня.

Идея 1. ДОМ.РФ: самые дешёвые банки в мире и навес, который закончится

Илья Воробьёв (с 18:03) выступал первым и обещал идею, которой сложно вырасти на 70%, зато она простая. Российские банки, по его словам, сейчас самые дешёвые в мире: все стоят около трёх прибылей или меньше при высокой рентабельности капитала и двузначных дивидендах. Четыре первых банка в таблице хороши все, но ДОМ.РФ — самая простая идея.

Илья Воробьёв: банки стоят 1,2-3,7 прибыли, у ДОМ.РФ P/E 3,2, ROE 24%, дивиденд около 16%.

• Акция отстала от рынка и от сектора за три месяца: в стакане виден крупный продавец — одна из управляющих компаний на букву А. Любой навес конечен, когда он закончится, бумага будет чувствовать себя лучше.
• Дивиденд около 16% — много даже на российском рынке, выше, чем у ВТБ. Прибыль в этом году вырастет, компания пока выполняла все свои ориентиры; в следующем году рост двузначный, скорее 15-20%, чем 10%.
• Редкий для госкомпании случай: менеджмент держит акции, уровень IR и вовлечённость руководства в общение с инвесторами выше, чем у многих частных компаний.
• Риск резервов ниже, чем у других банков: большая часть портфеля — проектное финансирование с эскроу, убыток по проекту — около 10% вложенных денег, а не 50%, как по обычному корпоративному заёмщику. Резервы компания начисляет агрессивно, на чёрный день.
• Концентрация на стройке и долгая высокая ставка могут замедлить рост портфеля, но есть запас по капиталу, возможность выпускать суборды и самая высокая стоимость фондирования среди системно значимых банков, которую можно снижать.
• Сценарий: около 120 млрд руб. прибыли в этом году, 135-140 млрд в следующем, дивидендная доходность 16-18%.

Драйверы и риски ДОМ.РФ со слайда Ильи.

Критика. Артём поддержал: отставание банков объясняется тем, что все боятся резервов, сам он после похожего разговора начал добавлять банки в портфели. Сергей согласен с идеей, но тактически рынок тащит одна главная тема, последние месяцы это нефтегаз; банки и IT выстрелят, когда нефтяной трейд закончится, триггер — момент, когда отраслевой индекс нефти и газа перестанет обгонять индекс Мосбиржи. Мурад добавил, что за 19 недель падения индекса с мая по июль ДОМ.РФ был одной из немногих бумаг в плюсе, ориентир на 2026 год компания подтверждает, а по достаточности капитала меньше всего вопросов у ДОМ.РФ и Сбера, тогда как Совкомбанк сам говорит о пограничном положении.

Кирилл (28:36) вспомнил, что год назад 4 квартал был сильным из-за бега за льготной ипотекой, а в этом году в последний вагон бежали в 3 квартале, семейная ипотека сжимается, проектное финансирование перестаёт быть драйвером роста, секьюритизация ипотеки менее рентабельна. И отдельный риск: если реструктуризации облигаций девелоперов по новому закону отпугнут покупателей квартир, проблемы материнских компаний дойдут до проектов, где ДОМ.РФ кредитор, и cost of risk вырастет.

Из зала (30:56): ДОМ.РФ — прокси на стройку, комиссии идут от строительного рынка, который будет сжиматься; банкам сейчас слишком хорошо на фоне руин в других отраслях, и чёрный лебедь может прийти в виде налогов. Второй вопрос: это монолайнер и госкорпорация, а не банк — вспомните Газпром, у которого дивиденды забрали; и что будет при индексе 1800, если Трамп не договорится. Сергей ответил на тему налогов: банки покупают около 80% ОФЗ, Минфину это критично, в июле рынок уже прошёл кризис, когда банки отказались покупать, аукционы отложили на два-три месяца; ударить по капиталу банков — значит получить ОФЗ под 17,5-18%, поэтому на банки налоги не вводят.

Ответы Ильи. Прокси на стройку — непрямое: стройка влияет на темпы роста кредитного портфеля, а не на его качество. Контраргумент — корпоративный бизнес: у большинства банков дефицит капитала (у ВТБ его нет, у Газпромбанка почти нет, у Сбера меньше, чем у ДОМ.РФ), поэтому ДОМ.РФ может кредитовать хороших заёмщиков на хороших условиях и дешеветь по пассивам за счёт физлиц. Стройка в номинальных рублях не сожмётся вдвое — может упасть на 5%, недвижимость в рублях почти никогда не дешевеет. Cost of risk может немного подрасти, но эскроу покрывает большую часть проектов, а 90% проблемных кредитов, по презентации самой компании, возникают из-за того, что собственника посадили; риски ниже, чем у Совкомбанка, ВТБ и даже Сбера. Если бояться отмены дивидендов — лучше сидеть в LQDT и ждать рынок вдвое дороже.

Идея 2. АФК Система: YOLO-разворот через сделку на 320 млрд

Артём Максадов (с 38:44) предупредил, что идея самая смелая на рынке, и назвал её YOLO. Тезис: АФК Система перегружена долгом, но структурная сделка на 320 млрд руб. позволит сократить долг корпцентра настолько, что проценты будут покрываться дивидендами МТС, и монетизация остальных активов пойдёт в пользу акционеров, а не кредиторов.

Артём Максадов: Система — отличная компания с классными активами, которая снова попала в чёрную полосу.

• К началу 2026 года чистый долг корпцентра дошёл до 383 млрд руб. и продолжал расти. С 1 марта ЦБ поднял надбавку по кредитам крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой с 40% до 100% — по сути ситуация маржин-колла. Система не стала ждать планок по облигациям, как некоторые эмитенты, и начала разбираться сама.
• 28 мая появились слухи о продаже Озона Сберу. За три часа до новости Артём закрыл лонг Системы с прибылью 3%, после чего бумага выросла ещё на 15%; потом он снова купил по 7 руб.
• Что известно о сделке 30 июня: Система выдала гарантию и заложила пакет Озона, срок исполнения обязательств — 31 декабря 2030 года, по отчётности это не кредит и не заём, средства направляются на сокращение долга, структура не зависит от изменения стоимости активов, во 2 квартале получено 220 млрд руб.
• Предположение Артёма: юридически это кредит под залог с платежом в конце, фактически — продажа с отложенным переходом права собственности и возможностью обратного выкупа. Аргумент: стоимость заложенного пакета делится на число акций так, что одна акция Озона оценена в 4 650 руб. — на 33% выше рынка в день сделки, а залог по кредиту с премией не оценивают.
• Отчёт за 2 квартал: 220 млрд пришло, 120 млрд ушло в обеспечение, 47 млрд — операционный отток, чистый долг корпцентра снизился с 383 до 330 млрд, и рынок это почти проигнорировал.

Чистые финансовые обязательства корпцентра: рост до 383 млрд и первое снижение во 2 квартале 2026 года.

• Сценарий на 3 квартал (46:12): +40 млрд по сделке из событий после отчётной даты, +35 млрд дивидендов МТС, снова 47 млрд операционного оттока, возможный возврат 120 млрд из обеспечения и 60 млрд остатка по сделке — в лучшем случае чистый долг корпцентра около 120 млрд руб.
• Если из 320 млрд компания направит 200 на погашение долга и 120 на закрытие вопросов дочек, Система становится кэш-нейтральной: 35 млрд дивидендов и байбека МТС в год против 34 млрд процентов по долгу 190 млрд под 18%.
• Оценка активов: МТС около 175 млрд, Медси около 90 (на днях долю купила Альфа-групп), Cosmos около 40, Биннофарм около 30, Степь около 20, Эталон около 10, Сегежа и Озон в ноль. За вычетом консервативного долга 190 млрд остаётся 175 млрд чистых активов против текущей оценки компании около 80 млрд.
• Облигации АФК с погашением до 2030 года с доходностью 18-19% Артём считает интересными отдельно: выпуск 002Р-14 он покупал в портфели клиентов, которым акции Системы не купил бы никогда.
• Оговорки: питч построен на его предположениях; он исходит из того, что обязательств сверх 320 млрд или пакета в 2030 году не возникнет и платежей до 2030 года не будет, но точных условий не знает. Следить за отчётом за 3 квартал, новостями по дочкам и погашению кредитов. У него и его клиентов есть позиции в акциях и облигациях Системы.

Монетизация активов в пользу акционеров: около 175 млрд руб. чистых активов при оценке 80 млрд.

Критика. Кирилл восхитился качеством презентации и смелостью, но строить идею только на предположениях считает рискованным: расчёты стоит сверить с IR, непонятно, почему деньги придут именно в 3 квартале, а долг корпцентра — управленческая метрика, которую компания считает по-своему, как и EBITDA; надёжнее брать консолидированную МСФО и вычитать долг дочек. Оценивать Сегежу в ноль оптимистично — там может быть жёсткий минус с новыми деньгами. Илья: главный вопрос — проблемные дочки: у Степи проблемы с отгрузкой через Чёрное море, у Эталона большой долг, и весь кэш от Озона может уйти на их поддержку, апсайд Озона при этом потерян, остаётся МТС, который поддерживает штаны, и много плохих утят. Сергей: лучше играть через облигации — кредитный профиль стабилизируется, компания продлевает себе жизнь на пять лет, а для акций нужен рост, но самое крутое разменяли на пачку плохих активов. Мурад держит облигации Системы и эту часть идеи поддерживает, а акции назвал полным ужасом: он подтвердил проблему Чёрного моря на примере Полипласта, а Сегежа без помощи акционера может не перекредитоваться в следующем году. Из зала предложили облигации дочек — Эталон даёт 30%+.

Ответы Артёма. Холдинг надо оценивать по фактическим тратам: важно, чтобы он зарабатывал больше, чем тратит, и чтобы активы росли. Сегежа и Степь в нуле, потому что заложенных 120 млрд хватит выкупить долги Сегежи и Эталона и закрыть обязательства перед акционерами Сегежи по допэмиссии. Да, идея ужасная, поэтому он её и купил: Озон по 2 200 руб. тоже было страшно брать, а он прошёл 70%. Страшно должно быть, если бы Система стоила 30-40 руб., а не при капитализации 70 млрд. Облигации дочек ему не нравятся: в высокодоходных бумагах симметрия обратная — маленький спред против риска потерять всё. За идею проголосовали семь человек.

Идея 3. Лонг Татнефть против шорта Интер РАО

Сергей Пирогов (с 59:37) обошёлся без слайдов. Логика: в рынке уже много ожиданий — договорённости, сделки, дизель, а реальность бывает хуже ожиданий, поэтому вместо лонга он делает спред: один актив купить, другой зашортить, тем более шорт через фьючерс сейчас приносит контанго.

Сергей Пирогов: это не идея про 30%, а про плюс 3-5% за месяц и обогнать облигации.

• Лонг — Татнефть: доходный актив, менее политизированный, чем ЛУКОЙЛ, без сделок в цене, зарабатывает большие деньги при текущей нефти, и больше переработки: в мире дефицит нефтепродуктов, крэк-спреды важны.
• Шорт — Интер РАО: бумага средней ликвидности, которая выросла вместе с рынком без своих новостей за квартал. Это квазиоблигационная идея, а ОФЗ упали и ориентир ЦБ ухудшился. Если её начнут продавать, первые несколько процентов она упадёт быстро — никто не будет подставлять биды.
• Цель — заработать 3-5% за следующий месяц и обогнать облигации. Лонговать рынок в целом Сергей сейчас не готов, ставить на чёрное или красное не хочет.

Критика. Кирилл: лонг Татнефти понятен, если есть ставка на нефть, а шорт Интер РАО — дискреционный риск без идеи; если нужен лонг-шорт, проще зашортить индекс. Илья: Интер РАО — популярный шорт у крупных инвесторов, которые держат лонг-шорт позиции под фондирование. Мурад: компания платит дивиденды, пусть 25% прибыли, а не 50%, и вводит много мощностей, прибыль может расти — дивидендную бумагу шортить грех. Кирилл добавил свой пример: шорт SFI с прошлого мастермайнда пока работает плохо, хотя компания стоит с премией к активам; и парный трейд может разъехаться в обе стороны, как лонг Полюса против шорта Алросы у Романа Вайса — минус 30%. Из зала: почему Татнефть, а не Роснефть с Восток Ойл и дизельной сделкой; нефть на многолетних максимумах 113-117 долл., сделка США с Ираном вернёт её в 70-80, а Интер РАО на этом не упадёт.

Ответы Сергея. Задание — идея на месяц: пролив через полгода могут открыть, через месяц вряд ли. Это не ставка на нефть, иначе он просто лонговал бы Brent, а ставить на нефть через Роснефть — совсем другой риск. Как он выбирает шорт (1:06:36): компанию, которая не помойка и которую есть кому купить. Когда рынок снижается, лонгисты начинают продавать, и их встречают лимитные покупатели, а если акция выросла палкой за месяц, лимитных покупателей в стакане нет — отступят минимум на 5%. Помойку на шорт-сквизе вынесет сильнее. Татнефть стабильнее в падении, а ликвидность решает: продажу на миллиард Татнефть переварит, Интер РАО на миллиарде упадёт на 5-7%. На замечание Кирилла, что мировые крэк-спреды пошли вниз, Сергей ответил: они упали, потому что высвободили резервы, а когда резервы кончатся, вопрос, что тогда будет стоить всё. За идею подняли руки 12 человек.

Идея 4. НОВАТЭК: инвестор в акции должен быть оптимистом

Мурад Агаев (с 1:09:18) тоже без презентации. Он понимает скепсис спикеров к ожиданиям перемирия, но считает, что инвестор, который покупает акции и берёт на себя этот риск, по определению оптимист: конфликт идёт пять лет, и рано или поздно ему настанет конец.

Мурад Агаев: кроме ЛУКОЙЛа, Татнефти и НОВАТЭКа в нефтегазе смотреть особо не на что.

• НОВАТЭК — одна из лучших компаний нефтегаза по корпоративному управлению.
• У компании долгосрочные контракты на газ, и цена в них важна, но общий навес настроений вокруг договорённостей — это макро, а не микро, и рынок его недооценивает.
• Есть дивиденды, которые растут во времени, есть развитие за счёт новых активов и поставок на зарубежные рынки; осталось снимать сливки, и единственное, что мешает делать это в полном размере, — отсутствие перемирия.

Критика. Илья идею в целом поддержал и держит немного акций; риски — привязка к одному активу, куда уже долетало недалеко, и цикличность: цены на СПГ на локальных максимумах после Ормуза. Плюс, который ему нравится: лаг в ценах реализации, второе полугодие 2026 года и первое полугодие 2027-го будут сильно лучше. Сергей тоже держит НОВАТЭК в лонге, но через месяц акция вырастет или упадёт вместе с трендом рынка и геополитикой; если после выборов Трамп снова начнёт бомбить Иран, нефть может пойти к 130 и вся нефтянка вырастет — все нефтяники сейчас движутся как одно. Кирилл признался, что НОВАТЭК ему исторически нравился меньше из-за высоких мультипликаторов и низкой дивдоходности, а рост цен СПГ, по его наблюдениям, компания в отчётах отражала слабо. Сергей объяснил: в контрактной цене микс СПГ и нефти с поправкой и лагом, из-за него летний отчёт за 2 квартал выглядел недозаработком. Кирилл добавил тезис, который не прозвучал: Mitsui продала НОВАТЭКу четыре танкера ледового класса, что сильно расшивает мощности по экспорту в Китай. Илья же не любит лонговать нефтяников под мир: мир — это снижение нефти при снятии санкций и укрепление рубля, по сути ставка на снижение риск-премии, а на неё есть более интересные способы. Он держит американских нефтепереработчиков, которые выросли на 100% и стоят около 3 EBITDA по текущим темпам — как корейские производители памяти и российские банки: три прибыли на пике цикла. За НОВАТЭК проголосовали 10 человек.

Идея 5. Россети Центр и Приволжье: тариф дважды подряд

Кирилл Кузнецов (с 1:18:26) закрывал сессию и из трёх своих идей выбрал самую дивидендную и понятную — Россети Центр и Приволжье. Подробный разбор — в отдельном ролике.

Индексация тарифа на три года: +15,2% с октября, ещё +15,2% в 2027 году и +17,6% в 2028-2029 годах.

• Вся экономика чувствует себя плохо, а в сетях тарифы индексируются на 15-18%: с 1 октября и на следующие три года индексации недавно дополнительно повысили. В 2027 году тариф в среднем +19%, издержки так не растут.
• Выручка и EBITDA растут четыре квартала подряд только за счёт индексации. 3 квартал будет слабым, 4 квартал — снова сильным.
• EV/EBITDA около 1,2 — дешевле почти всех сетевых компаний и дешевле Газпрома и РусГидро, которые дивиденды не платят. P/E около 2,5. Дешевле только Россети Северо-Запад, но там дивидендов пока нет.
• Дивидендная доходность с учётом роста прибыли и исторической доли выплат — около 15% к цене. После 4 квартала дивиденд считается с точностью до копейки по формуле компании.
• Долг погашен, у компании чистый кэш. Капвложения ускоряются только в следующем году, так что в следующем году бумагу можно будет и продать, а пока дивиденды прекрасные, и в прошлом году акция под них росла.
• Ликвидность около 30 млн руб. в день — Кирилл пошутил, что если все после мастермайнда про неё напишут, рост на 15-20% обеспечен, и тут же уточнил, что это шутка, а не призыв к манипуляции.

EV/EBITDA 1,2: +12% от мультипликатора и ещё +7% от роста EBITDA.

Критика. Мурад — фанат сетей и держит Россети Волгу с плюсом 300%, причём за полтора года оценка не изменилась: было три прибыли, осталось три прибыли. Но по Центру и Приволжью у него вопросы: в декабрьской инвестпрограмме компания занизила дивиденд, и почему не Россети Центр, где дивиденд через год заявлен космический. Илья держит Ленэнерго и Волгу, его вопросы — непредсказуемые риски списаний и почему ставка на одну сетку, а не на корзину из Волги, Урала, Центра и префов Ленэнерго, где везде двузначная доходность. Артём держит около 15% автоследования в Россети Волге и против сетей спорить не стал, только попросил предупреждать о выходе из идеи заранее. Из зала (Булат): у Центра и ЦП дивиденд считается по политике Россетей через прибыль на инвестиции, а не как 35% у Ленэнерго, в этом году там не всё гладко; ЦП — крупная сетка, тарифы не дадут такого кратного роста, как у Волги, менее ликвидные сетки при росте тарифа с низкой базы дают больший эффект.

Инвестпрограмма удваивает капвложения: около 67 млрд руб. в год против 30 сейчас — главный вопрос зала и спикеров.

Ответы Кирилла. IR Россетей Центра сам говорил, что Центр и Приволжье лучше: компактнее и с большей уверенностью, что будет платить дивиденды. ИПР и дивидендная политика учтены, точный дивиденд посчитаем по итогам 4 квартала. В ЦП нравится отрицательный долг в отличие от части сетей, отсутствие прилётов в отличие от Центра и порядочные члены совета директоров, которые голосуют за дивиденды — отсюда больше уверенности в двузначной доходности. Волга, Центр и Урал ему тоже нравятся. Голосов за ЦП оказалось больше, чем за Систему, но меньше, чем за ДОМ.РФ — к последней идее часть зала уже ушла.

Итог: ДОМ.РФ, а настоящего победителя узнаем через месяц

По голосам зала победила идея Ильи Воробьёва в ДОМ.РФ — третья победа подряд, если считать Озон и DXYZ. Результат по ценам подведём на следующем мастермайнде: он пройдёт 12 ноября в Особняке Инвестора. Цены на 5 ноября: ДОМ.РФ 2083 руб., АФК Система 8,39 руб., Татнефть 600 руб., Интер РАО 2,715 руб., НОВАТЭК 1106 руб., Россети ЦП 0,5847 руб.

Посмотреть сессию целиком: YouTube.

Еженедельная аналитика – в телеграм-канале Усиленные Инвестиции, карточки компаний и расчёты – на портале.

При подготовке материала использовался искусственный интеллект. Мы выверили информацию, но неточности и ошибки всё равно возможны. Если вы нашли такую, напишите нам в Усиленные Инвестиции, и мы оперативно исправим.

Материал подготовлен Усиленными Инвестициями и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.