❗️❗️ВТБ – прочие доходы пошли в ход!

Синий банк отчитался за 9 месяцев 2026 года по МСФО.

✅Чистые процентные доходы выросли на 133,4% до 625,4 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 23% до 278,2 млрд руб.
❌Прочие доходы снизились на 29,2% до 230,8 млрд руб.
❌Расходы на резервы выросли на 55,5% до 188,5 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 7% до 407,5 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (RoE) – 19,1% (+0,5 п. п.).
✅Чистая процентная маржа (NIM) – 2,6% (+150 б. п.).
✅Стоимость риска (CoR) – 1% (+10 б. п.).

Напомним, что компания ожидает прибыль в 2026 году в размере 600 млрд рублей.

☝️В прошлый раз, когда мы разбирали результаты за 8 месяцев, мы писали, что без роста прочих доходов и/или сильного снижения резервирования достичь прогноза будет нереально.

В итоге в III квартале мы увидели рост прочих доходов в 4,2 раза до 122,5 млрд рублей. За счёт этого и прибыль в III квартале выросла на 82,3% до 182,3 млрд руб.

💡Также в кейсе с ВТБ важно понимать, что коэффициент дивидендных выплат предполагается в районе 25%.

«Это маловероятно», – сказал Пьянов в эфире программы «Рынки», отвечая на вопрос о возможности выплаты более 25% прибыли по итогам 2026 года.

Это и логично, так как по состоянию на 1 октября 2026 года норматив Н20.0 составил 10,5% при минимально допустимом значении с учётом надбавок – 10%. Опять критически низкий показатель.

💰️Но даже 25% чистой прогнозной прибыли 2026 года даёт около 20% дивидендной доходности. Но и здесь не всё так просто.

❗️ВТБ с высокой вероятностью проведёт допэмиссию акций для «партнёрства с Wildberries», и дивидендная доходность снизится. Насколько? В зависимости от нового количества акций.

_____________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+JTVQn134usA1OTZi
__________________

А вы как думаете, какая в итоге будет дивидендная доходность у ВТБ по итогам 2026 года?