Фикс Прайс (FIXR)

Фикс Прайс (FIXR): прибыль за период 4,9 млрд руб. (−24,2% г/г) из-за убытка по курсовым разницам; выручка +6,3%
МСФО · девять месяцев 2026 · отчётность опубликована 29.10.2026

Главное
— Выручка выросла на 6,3% г/г до 242,2 млрд руб., но операционная прибыль снизилась на 1,4% до 12,3 млрд руб. из-за опережающего роста SG&A на 14,9%.
— Чистая прибыль упала на 24,2% г/г до 4,9 млрд руб.: ключевой негатив — убыток от курсовых разниц 1,4 млрд руб. против дохода 0,4 млрд руб. годом ранее.
— Операционный денежный поток вырос на 17,4% г/г до 31,7 млрд руб., чистый долг — 7,3 млрд руб. (−51,6% к началу года).

Ключевые показатели
— Выручка: 242,2 млрд руб. (+6,3%)
— Операционная прибыль: 12,3 млрд руб. (−1,4%)
— Операционная рентабельность: 5,1% (−0,4 п. п.)
— Чистая прибыль: 4,9 млрд руб. (−24,2%)
— Чистый долг: 10,7 млрд руб. (−51,6% к началу года)

Операционный результат
Результаты неоднородные: выручка прибавила 6,3% г/г, валовая маржа расширилась на 1,8 п. п. до 33,3%, но операционная рентабельность снизилась на 0,4 п. п. до 5,1%. Давление на прибыль оказал рост SG&A на 14,9% г/г до 52,5 млрд руб. и амортизации на 14,6% до 15,9 млрд руб.

Скорр. EBITDA увеличилась на 8,5% до 28,7 млрд руб., её рентабельность — 11,8%.

Ниже операционной прибыли
Чистые финансовые расходы почти не изменились (+0,8% г/г) и составили 4,1 млрд руб. Убыток от курсовых разниц 1,4 млрд руб. против дохода 0,4 млрд руб. годом ранее связан с переоценкой торговой кредиторской задолженности в юанях на фоне ослабления рубля: курс ЦБ на 30.09.2026 — 84,43 руб./$ против 78,23 руб. на 31.12.2025 (+7,9%).

Налог на прибыль снизился на 21,1% до 1,9 млрд руб. из-за уменьшения налогооблагаемой базы.

Разовые события
Убыток от выбытия дочерних компаний составил 183 млн руб. Расходы на LTIP выросли до 281 млн руб. против 83 млн руб. годом ранее.

Денежный поток, долг, дивиденды
Операционный поток вырос на 17,4% г/г до 31,7 млрд руб. при капзатратах 7,3 млрд руб. (3,0% выручки). Чистый долг — 7,3 млрд руб. (−51,6% к началу года); обязательства по аренде выросли с 23,6 млрд руб. на начало года до 29,0 млрд руб.

Дивиденды за отчётный период в данных не раскрыты.

Оценка
P/E 7,5x (прибыль в годовом выражении; расчёт BM по цене на 31.10.2026)

Наш взгляд
Снижение чистой прибыли носит неоперационный характер, а операционный поток вырос на 17,4% г/г. Ключевой вопрос к следующему периоду — динамика SG&A (без LTIP и D&A), рост которых на 14,9% г/г опережает выручку.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Источник: отчётность эмитента; расчёты Banking Minutes.