❗️В «Самолете» возможна добанкротная санация

🏦 Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что это обсуждается в рамках плана восстановления финансовой устойчивости компании. По его словам, «Самолет» может стать первым крупным кейсом применения комплексного соглашения о санации по новому закону о банкротстве. ВТБ — второй по величине кредитор застройщика, при этом конвертацию долга в акции в банке считают маловероятной.

⚖️ Суть механизма: если соглашение поддержат независимые кредиторы с более чем 50% требований, а затем его утвердит арбитражный суд, новые условия станут обязательными для всех кредиторов, включая несогласных. Срок санации — до 4 лет с продлением еще на 2 года. Механизм доступен компаниям с активами от ₽1 млрд, но я так понял заработает только с 2027 года. Так что в этом году санации не будет.

Кому от этого может стать хорошо, а кому поплохеет:

🔹 Дольщикам скорее хорошо: стройка будет завершена, квартиры передадут. Но это всё равно неточно...

🔹 Облигационерам плохо: явно будет реструктуризация публичного долга, условия которой навяжут через суд. С другой стороны при банкротстве необеспеченный долг оказался бы в конце длииинной очереди.

🔹 Акционерам непонятно, но скорее плохо: обойдется без банкротства и размытия долей, но банки-санаторы будут выкачивать из компании все соки для возврата долгов, а об акционерной стоимости можно будет забыть. Но это беда «стратегов», а не спекулянтов.

📈 На этой новости акции «Самолета» немного подросли.

✈️ С хроникой пикирующего SMLT (с моими комментариям впридачу) можно ознакомиться в свежем материале Forbes.