Маржа за квартал: Газпром нефть и Совкомфлот прибавили 6–8 п.п., у Яндекса больше половины прироста — разовый доход

Операционная рентабельность (операционная прибыль к выручке) в I и II кварталах 2026 года:



1. $SIBN Газпром нефть: 17,8% → 23,7%: операционная прибыль 153,1 → 241,9 млрд ₽. Во II квартале 2025 было 10,4%.
2. $YDEX Яндекс: 12,3% → 23,0%, но во II квартале в операционной прибыли 25,7 млрд ₽ дохода от продажи Авто.ру. Без него — 16,4%: прирост 4,1 п.п. вместо 10,7.
3. $FLOT Совкомфлот: 25,8% → 33,7% (9,0 → 14,6 млрд ₽). Год назад во II квартале операционная прибыль была 0,1 млрд ₽.
4. $NMTP НМТП: 57,0% → 65,4% при почти той же выручке (19,8 → 19,9 млрд ₽).
5. $PHOR ФосАгро: 12,3% → 14,4%.
6. $ROSN Роснефть: 16,2% → 13,8%: выручка выросла с 2 032 до 2 257 млрд ₽, а операционная прибыль снизилась с 330 до 311 млрд ₽.

Один квартал — ещё не тренд, а скачок маржи стоит проверять на разовые статьи: у Яндекса больше половины прироста — продажа бизнеса. У Газпром нефти и Совкомфлота разовых статей в операционной прибыли нет.

Источник: промежуточная отчётность эмитентов по МСФО за 3 и 6 мес. 2026 г.; II квартал — из отчёта, где он раскрыт, у Роснефти — 6 мес. минус 3 мес.
Схемы отчётов по каждой компании собираю на whoreportstoday.ru

Не инвестрекомендация.