USD/JPY: пара стагнирует в ожидании однозначных факторов для тренда
Японская иена в прошедший период торговалась в узком коридоре в диапазоне от 157,90 до 158,85. Тянули курс вверх в основном доходности казначейских облигаций США и дорогая нефть. Сдерживали его угроза вмешательства японских властей и периодические приступы бегства от риска.
Доходность 30-летних японских облигаций обновила рекорд, поднявшись до 4,235%, на этом фоне премьер Такаити в выступлении перед парламентом заявила о намерении контролировать объём выпуска государственных облигаций и сохранять финансовую устойчивость. В данном случае повышение долгосрочных ставок отражало не только ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, но и опасения по поводу бюджетных рисков и будущего предложения государственного долга.
К этому добавился глобальный обвал рынков облигаций. Доходность 10-летних американских бумаг достигла 5,36%, а 30-летних 5,73%, максимума с 2002 года из-за дорогой нефти, дефицита федерального бюджета США почти в 2 трлн долларов и нехватку спроса на растущий объём заимствований. Бумаги дорожали по обе стороны разницы ставок, но американская доходность росла сильнее, поэтому разрыв с Японией расширялся, и иену продавали.
Дополнительное давление оказала публикация индекса потребительских цен за сентябрь в США: инфляция ускорилась до 3,7% г/г против ожидавшихся рынком 3,6%, увеличившись за месяц на 0,6%. Базовая инфляция, исключающая продовольствие и энергоносители, выросла на 0,3% за месяц против прогноза 0,2%, а её годовой показатель достиг 2,6% при ожидавшихся 2,5%.
Параллельно японские власти выстраивали потолок для курса, что сдерживало его от дальнейшего роста. Министр финансов Катаяма назвала уровни выше 160 иен, которые наблюдались до совместной американо-японской интервенции в июле, чрезмерно слабой иеной. Она также напомнила о позиции, согласно которой курсы валют должны определяться рынком, но чрезмерные и беспорядочные колебания недопустимы. После новых предупреждений японской стороны пара снизилась от недельного максимума, а иена укрепилась до максимального уровня за неделю.
С другой стороны, чиновники Банка Японии склонялись против повышения ставки два заседания подряд, оставляя возможность декабрьского шага, что убирало из цены вероятность скорого повышения. В свою очередь, председатель ФРС Уорш отказался заранее оценивать итог заседания в октябре и декабре. Вероятность октябрьского повышения упала с 28% до 16%, а доллар ослаб. В тот же день замминистра финансов США Браун заявила, что Япония больше не живёт в условиях дефляции, поэтому курс иены и денежная политика должны меняться. Одновременно Уэда вновь заявил, что базовая инфляция в Японии находится достаточно близко к целевым 2% и предупредил: если ставку не повышать вовремя, рынок начнёт опасаться инфляционного перегрева, и долгосрочные доходности вырастут.
Это сохраняет основной ориентир на восходящий вектор, который пока не потерял своей актуальности. Для подтверждения этого цене необходимо удержаться в текущем диапазоне и закрепиться выше уровня 156,68, где проходит граница ключевой зоны поддержки с высокой активностью покупателей. Ретест этого уровня с последующим отскоком от нее станет подтверждением на возобновление восходящего движения, которое нацелится в область между 160,49-161,80.
Сигнал на отмену текущего сценария будет получен в случае пробоя поддержки и дальнейшего ухода цены ниже разворотного уровня на 155,70.
***
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.
20.10.2026
Арман Бейсембаев, эксперт компании Tickmill
Проверьте свое чутье и получите денежный приз до 500$
в нашем захватывающем конкурсе NFP!
Трейдер месяца — ежемесячный конкурс форекс-трейдеров
Становитесь партнером Tickmill, приглашайте друзей и выиграйте дополнительно до $10 000!
