Разбираемся в мире цифрового золота вместе с WGC (Мировым советом по золоту)

Золото уже давно является стратегическим активом, но современные условия ставят перед ним новые вызовы. Один из них — эволюция финансовых систем. Их активная цифровизация заставляет индустрию искать способ идти в ногу со временем, не теряя исторических преимуществ металла. Торговля золотом уже стала электронной, также появились оцифрованные, нефизические формы золотых активов, такие как ETF и металлические счета.

Однако по сравнению с прочими финансовыми рынками сегмент цифрового золота остаётся мал. Причина этого как в дороговизне хранения физического золота, так и во фрагментации площадок. Из-за разных правил аудита, хранения, условий погашения цифровое золото не стало взаимозаменяемым продуктом. Часто оно и вовсе не может выйти за периметры площадки-оператора.

Также исторически спрос на золото основывается на его редкости и долговечности. Ежегодная добыча составляет всего 1,8% от металла в обороте, куда входит почти всё когда-либо добытое золото (≈220 000 тонн). По данным WGC (Всемирного совета по золоту), до сих пор бо́льшая часть металла представлена в ювелирных изделиях, свободно обращающихся монетах и слитках, а уже после — в резервах центробанков и ETF-фондов.




Это создаёт спрос на инструменты, что позволяют удобно инвестировать в золото, но сохраняют надёжность и ликвидность физического металла. Самые распространённые варианты — это:

🔸 Электронные счета. Например, введённые в России обезличенные металлические счета, на которых вместо валюты хранятся граммы металлов;
🔸 Золотые ETF — фонды, которые владеют золотом и дают каждому пайщику долю в запасах;
🔸 Токены — крипто-активы, обеспеченные реальным золотом, хранящимся у эмитента токенов.

Эти решения требуют крупного взаимодействия между разными агентами, потому что эмитенту нужно наладить поставки металла от добывающей компании, а затем организовать его хранение и аудит. В случае тонн физического золота это непростая задача, затраты на которую окупаются только на большом масштабе, сильно ограничивая вход новых игроков. Кроме того, есть еще ряд ньюансов. Среди них — ограниченная ликвидность. Цифровое золото, в отличие от физического, зависит от надёжности своего эмитента и популярности доступных торговых площадок. Продвижение этого инструмента среди частных инвесторов — также является еще одной задачей, которая требует определенной проработки и времени.

Однако последние два года стали прорывными для цифровых продуктов. После постепенного роста притока инвестиций золотые фонды резко выросли в цене. Они обеспечили 16% спроса на золото и привлекли средства в размере $89 млрд, увеличив объём активов до $559 млрд. Спрос на цифровое золото не ограничивается ETF. Так, рыночная капитализация золотых токенов резко выросла и превысила $4 млрд. Также в повседневность входят и электронные счета. Например, BullionVault, одна из ведущих площадок, хранит около 43 тонн металла на золотых счетах клиентов.

WGC видит будущее сегмента в идее «Gold as Service». Она сохранит за эмитентами право определять наполнение продуктов, но возьмёт на себя учёт, хранение и аудит запасов. Единые стандарты приведут к снижению издержек, ускорению запуска новых идей и, главное, росту доверия. Этот проект может стать не очередной токенизацией, а фундаментом, который превратит цифровое золото в один из главных мировых активов.