Как компании зарабатывают деньги. Аэрофлот

Офис Аэрофлота на Международном шоссе. Фото moproekt.ru
Всем привет, сегодня читаю годовой отчёт за 2025 год ПАО «Аэрофлот». Компания себя характеризует следующим образом:
«Группа «Аэрофлот» – крупнейшая авиационная группа России и безусловный лидер национального рынка, формирующая его настоящее и будущее.»
Не припомню других компаний, кто начинал бы годовой отчёт с такой уверенностью в себе.
Компания на три четверти государственная, оставшаяся четверть акций лежит в закромах у трудолюбивых россиян.
Итак, сегодня у нас авиакомпания. В её бизнесе можно выделить три основных направления деятельности: управление авиапарком, клиентский сервис и собственно перевозки.

Управление авиапарком


Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Во первых строках обзора, дорогая Катерина Матвеевна, спешу отметить, что в состав ПАО «Аэрофлот» входит три бренда авиакомпаний: флагманский «Аэрофлот», перевозчик среднего ценового сегмента «Россия», и лоукостер «Победа». Компоновка пассажирских салонов различается в зависимости от принадлежности к конкретной авиакомпании и включает модификации с одним, двумя или тремя классами обслуживания («Эконом», «Комфорт», «Бизнес»).

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
В 2025 г. пассажирский парк Группы «Аэрофлот» не изменился и включал 352 воздушных судна. Средний возраст самолёта составляет 11 лет.
В собственно «Аэрофлоте» эксплуатируют дальнемагистральные и среднемагистральные самолёты от американского Boeing и европейского Airbus, всего 174 судна.
Весь парк узкофюзеляжных региональных самолётов представлен российскими Superjet 100 (78 судов) и весь он находится в составе авиакомпании «Россия», также в «России» 58 дальнемагистральных и среднемагистральных судов Boeing и Airbus. «Россия» — крупнейший эксплуатант Superjet 100.
«Победа» летает только на одной модели Boeing 737-800/900ER в количестве 42 судна.
Обязательства компании по лизингу воздушных судов составляют 426 млрд руб.
Основой плана развития флота в соответствии со Стратегией-2030 является ввод в эксплуатацию нового отечественного среднемагистрального МС-21. Группа планирует задействовать МС-21 на рейсах авиакомпаний «Аэрофлот» и «Россия».
В аэропорту Шереметьево (Москва) действуют 5 ангарных комплексов, способных одновременно обслуживать 4 широкофюзеляжных и 11 узкофюзеляжных судов (или до 20 узкофюзеляжных). Там же функционируют служба ремонта компонентов (более 400 наименований) и участок локального ремонта двигателей CFM56-5B и CFM56-7B. В Пулково (Санкт-Петербург) и Оренбурге имеются ангарные комплексы для оперативного и периодического ТО (в Пулково — 1 ангар и 2 ангаро-места суммарно на 4 узкофюзеляжных самолёта, в Оренбурге — 1 ангар на 2 узкофюзеляжных судна). По сети маршрутов действуют 19 линейных станций оперативного ТО.
В 2025 году количество обслуженных рейсов авиакомпаний Группы «Аэрофлот» силами дочерней сервисной компании «Аэрофлот Техникс» составило 195 тыс. (в 2024 году обслужено 190 тыс. рейсов). Помимо авиакомпаний Группы, «Аэрофлот Техникс» оказывает услуги по ТО сторонним российским и иностранным авиакомпаниям в базовом аэропорту Шереметьево и на линейных станциях в регионах. В 2025 году этими услугами воспользовались более 20 перевозчиков.
В компании успешно введён в эксплуатацию электронный портфель пилота — приложение «всё в одном», содержащее электронное полётное задание, схемы, отчёт о выполнении рейса, навигационные карты, руководства по лётной эксплуатации и по производству полётов, минимальный список оборудования и сборник действий экипажа в нештатных ситуациях, — при этом эксплуатируется система Smart Sky под Android на 2,2 тыс. планшетов для лётного состава Аэрофлота.

Клиентский сервис

В составе Группы три авиакомпании разной ценовой категории, и, конечно, пользовательский опыт там разный. Я за свою жизнь летал шестью разными российскими авиакомпаниями, и по моим впечатлениям, сервис собственно «Аэрофлота» среди них самый лучший. Очень люблю заказать русское питание, взять чёрный чай с лимоном и читать бортовой журнал про красивую жизнь в России (ну там, знаете, статьи «как я слетал на Камчатку», анонсы фестиваля посикунчиков в Перми, реклама дверных ручек за 100к) — максимально русский вайб получается. Сервис «России» попроще, но в целом всё очень достойно. Сервис в «Победе» никакой, ну, собственно, ожидаемо, такая бизнес-модель.
Общение клиента с компанией начинается с бронирования билетов. Сайт и мобильное приложение у Аэрофлота норм, всё довольно удобно и понятно — выбираете направление, получаете выдачу рейсов по всем трём авиакомпаниям Группы, покупаете билеты, в приложении любуетесь на бронирование. В 2025 году запущена обновлённая версия сайта. В «Аэрофлоте» на выбор три класса обслуживания: «Эконом», «Комфорт» и «Бизнес», в «России» — «Эконом», а классы «Комфорт» и «Бизнес» объединены во что-то среднее, в итоге два класса, в «Победе» только эконом.
За сутки можно зарегистрироваться, выбрать место у окошка или «с ногами» (но не в «Победе»), заказать русское питание (или кошерное, если вам надо). В любом случае, еда на борту в 90% случаев от российских поставщиков. Раньше я за сутки печатал ещё посадочный, теперь ничего не печатаю, сажусь в самолёт по QR. В декабре 2025 года Аэрофлот протестировал биометрический сервис «Мигом» для прохождения предполётных формальностей без паспорта, просто торгуя хлебальником — лично пока не пробовал.
Бонусная программа — не для людей, по моим ощущениям получить по ней что-то нормальное для себя можно, если вы постоянно летаете как генеральный директор или волосатый блогер-урбанист. Для сравнения, в РЖД у меня получается раз в 5-7 поездок купить билет за их бонусы — тут такого жира не предвидится. В программе лояльности зарегистрировано 11,2 млн участников. Раньше пилот Аэрофлота в начале полёта объявлял что компания является «членом международного альянса SkyTeam» (слышалось всегда «Скотин») — ещё одной программы (в том числе бонусной), единой для многих авиакомпаний, но теперь нас оттуда кикнули из-за глобального разосрача.
Завершая тему электронных сервисов отмечу неплохую систему развлечений на борту — даже если кресла не снабжены экранами, можно подключиться к самолётному Wi-Fi и поглядеть фильмец или послушать музыку — регулярно пользуюсь.
А откуда и куда можно полететь на этом великолепии?

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
На выбор клиента 151 маршрут полётов в 66 городов России и 141 маршрут в 49 городов за рубежом (19 стран), итого 292 маршрута. Базовым аэропортом для «Аэрофлота» является Москва Шереметьево, «Аэрофлот» предлагает 189 маршрутов. У «России» базовые аэропорты — Санкт-Петербург, Москва Шереметьево, Красноярск, Сочи, в портфеле авиакомпании 146 маршрутов. У «Победы» базовые аэропорты — Москва Шереметьево, Москва Внуково, Санкт-Петербург, в портфеле авиакомпании 86 маршрутов. В 2025 году Группа запустила рейсы в Краснодар, Геленджик и Нячанг (Вьетнам).

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
По количеству рейсов лидирует внутреннее направление, за ним — Турция и Ближний Восток. Наибольшая частота на внутренних линиях — конечно Москва-Санкт-Петербург 416 рейсов в неделю, на международных Москва-Стамбул 56 рейсов в неделю, ну, понятно, на Запад теперь всё через Стамбул.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Основные операции осуществляются из московского аэропорта Шереметьево, в котором в 2025 году было обслужено 65,8% пассажиропотока Группы. С учетом перевозок из аэропорта Внуково на московский авиационный узел пришлось 75,4% пассажиропотока. Второй по значимости регион – Санкт-Петербург: в аэропорту Пулково обслуживается 12,9% пассажиропотока. За пятилетний период значительно увеличился вклад регионов в пассажиропоток: с 7,9% в 2021 году до 11,7% в 2025 году – прежде всего за счет развития перевозок в Красноярском хабе и региональных кластерах.

Перевозки

Самолёты есть, маршруты предложены, билеты куплены. Теперь посмотрим как в итоге полетали в 2025 г.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Налёт парка в 2025 г. составил 1,1 млн ч., выполнено 361,1 тыс. рейсов. Перевезли 55,3 млн пассажиров на 154,1 млрд пассажиро-километр, с занятостью кресел в 90,2%. В среднем Группа отправляла 989 рейсов в день и 1214 рейсов в пиковый сезон августа.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Количество линий Группы с совокупным пассажиропотоком свыше 1 млн пассажиров в год увеличилось на одну и достигло 8: на линии Москва – Махачкала впервые перевезено более 1 млн пассажиров, что отражает развитие региона и его туристического потенциала. Всего внутренние линии обслужили 42 млн пассажиров.

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Международные линии обслужили 13,4 млн пассажиров, крупнейшая линия Москва-Стамбул выдала 930 тыс. пассажиров.
Кроме того, «Аэрофлот» ещё возит и грузы. Грузовые перевозки Группы «Аэрофлот» формируются как часть пассажирских операций за счет использования багажно-грузовых отсеков воздушных судов. Вот и результаты грузоперевозок:

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025

Финансовые показатели

Вся эта деятельность привела к следующим финансовым результатам 2025 года:

Источник: Годовой отчёт ПАО «Аэрофлот» 2025
Согласно дивидендной политике целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% чистой прибыли за год, рассчитанной по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО. За 2025 год компания выплатила 5,29 руб на акцию, дивидендная доходность 15,4%.

Все данные взяты из Годового отчёта 2025 ПАО «Аэрофлот», если не указано иное.