Жуткая осень. Экономика валится, бюджет пугает, ставку не снижают

• С чего всё началось? Резкое охлаждение, которое никто не ждал
• Главный удар — по инвестициям. Это страшно?
• Что говорят эксперты? Мнения разделились

«Инвестиции рухнули: что будет с ценами, кредитами и нашими зарплатами этой осенью»

Я разговаривал на днях с одним знакомым предпринимателем из Подмосковья. У него небольшое производство мебели. Раньше он брал кредиты на закупку фанеры и фурнитуры, расширял цех.

А сейчас он мне говорит:

«Слушай, я в этом году даже станок не купил — банки дают деньги под 20% годовых, а завтра, говорят, ещё поднимут.

И главное — непонятно, заказы будут?

Люди перестали покупать дорогую мебель, все экономят».

И знаете, его история — не единичный случай. Это диагноз всей экономики.

Мы вступаем в осень 2026 года, и цифры, которые приходят из официальных источников, заставляют нервничать даже самых оптимистичных чиновников. Давайте разберёмся без пропаганды, что реально происходит и как это отразится на кошельке каждого из нас.

С чего всё началось? Резкое охлаждение, которое никто не ждал

На прошлой неделе прошёл Восточный экономический форум. Обычно там много громких заявлений о новых проектах, инвестициях и «прорывах». Но в этот раз тон был совсем другим. Глава крупнейшего банка страны Герман Греф, человек, который обычно сдержан в прогнозах, выглядел откровенно мрачным. Он сказал, что экономика переходит от «охлаждения» к «переохлаждению». И, честно говоря, меня эти слова насторожили.

Почему? Потому что Греф — не чиновник-оптимист, а прагматичный банкир. Он видит реальные потоки денег, платежи и задолженности. И если он бьёт тревогу, значит, ситуация серьёзнее, чем нам пытаются представить.

Главный удар — по инвестициям. Это страшно?

Самая шокирующая новость сентября — это падение инвестиций в основной капитал. По данным за первое полугодие 2026 года, они сократились на 10%. Давайте представим: это не просто «немного меньше потратили». Это значит, что заводы не покупают новые станки, фермы не строят хранилища, логистические центры не закупают технику. Производственная база страны стареет и изнашивается, а обновлять её нечем.

При этом ещё год назад Минэкономразвития прогнозировало, что в 2026 году инвестиции упадут всего на 5,5%. Ошиблись почти вдвое. И это при том, что, казалось бы, внешние цены на сырьё выросли. Но, как мы видим, российская казна от этого не сильно разбогатела: нефтегазовые доходы бюджета за 8 месяцев этого года на 17% ниже, чем за тот же период прошлого. Парадокс: нефть дорогая, а денег в бюджете меньше.

Почему так? Ответ прост: огромные дисконты при продаже нашей нефти, плюс внутренние расходы на поддержание цен на бензин (знаменитый демпфер). Бюджетный дефицит уже приближается к 7 триллионам рублей, а до конца года ещё 4 месяца. Как тут не занервничать?

Что говорят эксперты? Мнения разделились

Герман Греф прямо на форуме заявил, что индекс бизнес-климата упал до -3,6 — это минимум с весны 2022 года. Предприниматели перестали верить в завтрашний день. При этом он указал на парадокс: официально зафиксирован рост ВВП 0,6%, но это даже ниже того «потолка», который Центробанк считает минимальным для развития (1,5–2,5%). То есть мы фактически топчемся на месте.

Другой эксперт, Владимир Сальников из макроэкономического центра ЦМАКП, в интервью деловым СМИ подчеркнул: снижение ключевой ставки сейчас не поможет инвестициям. Проблема не в дорогих деньгах, а в полной неопределённости. Бизнес не знает, что будет с налогами, с ценами на импорт, с курсом рубля. И, как говорится, в такой туман никто не сунется с долгосрочными проектами.

Я, если честно, с ним согласен. Когда каждый день приходят новости о новых пошлинах, ограничениях или, например, о сбоях в логистике из-за пожаров на складах маркетплейсов, — какие тут инвестиции? Сплошной стресс.

Маркетплейсы и топливный кризис: как это касается каждого?

Отдельная тема — это ситуация с крупными онлайн-платформами. В последние месяцы в нескольких регионах произошли серьёзные инциденты на складских комплексах Wildberries и Ozon (я имею в виду пожары и другие ЧП). Это разрушило стройную систему «платформенной экономики», на которую власти делали большую ставку. Раньше всё хранилось в нескольких гигантских автоматизированных центрах, что позволяло снижать издержки и доставлять товары за сутки по всей стране.

Теперь эти мощности выбыли, и маркетплейсы вынуждены рассредоточивать товары по мелким складам, часть вывозят даже в Казахстан. Что это значит для нас с вами? Во-первых, доставка может подорожать и удлиниться. Во-вторых, продавцы (селлеры) — а это тысячи мелких предпринимателей — несут прямые убытки. Один мой знакомый из Самары торгует бытовой химией через маркетплейс. Он рассказывал, что его товар лежал на одном из пострадавших складов. Всё сгорело. Страховка покрыла лишь малую часть. Теперь он в раздумьях: брать новый кредит и начинать заново или закрываться.

И это лишь вершина айсберга. Всё это бьёт по конечным ценам. Эксперты уже предупреждают: осенью нас ждёт новая волна подорожания товаров, особенно импортных, потому что рубль снова слабеет.

Что будет с рублём, инфляцией и ставками?

Вы, наверное, заметили, что в последние недели доллар и евро снова поползли вверх. Центробанк в опубликованном проекте основных направлений денежно-кредитной политики дал понять: ослабление рубля — это проинфляционный фактор. Мы потребляем много импортных товаров, и их рублёвые цены будут расти. Как следствие, инфляция не сдаёт позиций, а ЦБ, скорее всего, сохранит высокую ключевую ставку (средняя за 2026 год, по их прогнозам, 14,5–14,6%). А это значит, что ипотека, потребительские кредиты, займы для бизнеса останутся недоступными для многих.

Помните историю моего знакомого мебельщика? Вот оно — замкнутый круг. Нет дешёвых денег — нет расширения — нет новых рабочих мест — падает спрос — снова нет денег.

Бюджет-2027: все ждут с замиранием сердца

Самый тревожный момент — это проект федерального бюджета на следующий год, который правительство должно внести в Госдуму в конце сентября. В кулуарах говорят, что дефицит опять будет большим, и его будут закрывать новыми налогами. Напомню, что в 2025-м повысили налог на прибыль до 25%, в 2026-м — НДС и ещё кучу разных сборов. И вот теперь, судя по всему, нас ждёт очередное фискальное ужесточение.

Сможет ли экономика переварить новый налоговый удар? Сомневаюсь. Мы уже видим, что гражданские отрасли (без учёта оборонки) работают в минус. Любой лишний рубль налогов будет означать либо сокращение персонала, либо рост цен. И то и другое ударит по нам, обычным покупателям.

Какой прогноз на осень и что делать?

Я не буду строить из себя ясновидящего. Но очевидно одно: сентябрь-октябрь станут очень нервными. Возможны три сценария:

• Оптимистичный (маловероятный): ЦБ вдруг снизит ставку, власти объявят о новых льготных программах для бизнеса, и инвестиции оживут. Но пока нет никаких предпосылок.
• Реалистичный: ставка сохранится высокой, инфляция продолжит расти (особенно на продукты и импорт), бюджет примут с большим дефицитом, а новые налоги будут объявлены уже в ноябре.
• Пессимистичный: дополнительный внешний шок (например, резкое падение цен на нефть) обрушит рубль, инфляция ускорится, а Центробанку придётся ещё сильнее закручивать гайки.

Лично я готовлюсь к реалистичному сценарию. Это значит: цены на отечественные овощи и фрукты могут вырасти из-за роста затрат на логистику, бензин продолжит дорожать (хотя власти обещают сдержать), а в магазинах импортные товары будут всё чаще шокировать ценниками.

А как вам эта осень?

Мне очень интересно ваше мнение. Чувствуете ли вы уже на себе рост цен? Какие товары подорожали сильнее всего? Планируете ли вы крупные покупки в ближайшие месяцы или решили затянуть пояса?

Делитесь в комментариях. Давайте вместе обсудим, как мы будем жить в этой новой реальности. И не забывайте подписываться на канал — дальше будет ещё больше аналитики, фактов и живых историй.