🩺 Обзор Мать и дитя – подожду, пока подешевеет!
Разбираю для вас отчет компании за 1 полугодие 2026 года.
✔️ Выручка 1 пол. 2026 = 24,81 млрд руб. (+28,8% г/г)
LFL-продажи выросли на 11,2% г/г, остальной рост выручки объясняется приобретением клиник ГК Эксперт.
В июне 2026 компания приобрела еще два бизнеса — сеть клиник «Здравица» и Ильинскую больницу. Обе сделки недешевые. Подробно их разбирал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2367
✔️❌ Прибыль 1 пол. 2026 = 5,19 млрд руб. (+5,1% г/г).
В отличие от выручки, прибыль выросла несущественно, в первую очередь, из-за опережающего роста расходов на персонал (+33% г/г) и роста финансовых расходов, связанных с покупками новых компаний, которые окажут дополнительный эффект во 2 пол. 2026 года.
❗️Значительно снизил свой прогноз по чистой прибыли 2026 до 10,74 млрд руб. (было 12,54 млрд руб.), расходы растут быстрее моих ожиданий.
💸 Дивиденды
Жду повторения дивидендов прошлого года и выплату 42 руб. за 1 полугодие (это чуть больше 60% прибыли), доходность 3,2%.
За год я ожидаю выплату дивидендами 86 руб. на акцию, 6,6% доходности.
📊 Оценка компании
Мать и дитя оценена в 9 прибылей и 12 скор. денежных потоков (если посчитать денежный поток без покупок новых сетей).
Замечательная компания, расширяющаяся, с качественным управлением, при этом, дорогая! Я не вижу смысла инвестировать в акции Мать и дитя по текущим ценам — бизнес стоит 9 прибылей и приносит 6-7% дивидендной доходности, в то же время есть много компаний с P/E от 3 до 5 и див. доходностью выше 15%.
Мои 14 идей на рынке акций (6 акций в портфеле и 8 кандидатов) вы можете узнать из обзора портфеля на сентябрь: t.me/Vlad_pro_dengi/2507 (ТГ)
max.ru/Vlad_pro_dengi/AaB68SEVQa4 (MAX)
Считаю, что потенциал у этих компаний существенно выше, чем у Мать и дитя.
Друзья, если вы взяли пользу из обзора, поддержите пост лайком! И приглашаю вас подписаться на мои каналы, чтобы читать больше аналитики по рынку!
t.me/Vlad_pro_dengi (ТГ)
max.ru/Vlad_pro_dengi (MAX)
