Валютные облигации: почему сейчас я не вижу в них смысла! Разбор инструмента

За последние пару недель сразу несколько подписчиков спросили моё мнение про валютные облигации.

Сразу скажу, в моём портфеле их НЕТ (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

Ниже объясню свою позицию, выделив два ключевых недостатка этого инструмента.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой канал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

Почему валютные облигации — это больше про риск, чем про доходность?

Многие думают, что купив облигации в долларах или юанях, можно получить хорошую прибыль и защититься от обесценивания рубля. Но на деле эта схема имеет два серьёзных минуса!

Минус №1. Валютный риск
Вы покупаете валютные облигации за рубли, получаете купоны в валюте, а при погашении снова конвертируете всё в рубли. Если рубль укрепился — вы в минусе из-за разницы курса.

Цифры 2025 года говорят сами за себя:

• Доллар упал на 23%, юань — на 18%.
• Итог: валютные облигации принесли УБЫТОК 9–14%.
• Рублевые облигации тем временем дали ПРИБЫЛЬ 24–34%.

Вывод:
Чтобы просто не потерять деньги на валютных облигациях, доллар должен постоянно дорожать. Если он стоит на месте — ваш доход околонулевой. Если рубль укрепляется — вы гарантированно в минусе. Валютный риск при нестабильной экономике огромный!

Минус №2. Низкая доходность
Сейчас средняя доходность по валютным облигациям — около 8,6% годовых, по обычным рублёвым — 15,7%.

То есть валютные облигации дают почти в 2 раза меньше, чем можно получить по рублёвым инструментам.

Чтобы обогнать рублёвую облигацию, доллар должен расти каждый день без остановки. Но в 2025 году мы видели обратное: рубль рос, а доллар падал.

Что будет в 2026 и дальше — никто не знает. Но ясно одно — пока ставка высокая, ЦБ ослаблять рубль не выгодно. Соответственно и смысла в валютных облигациях сейчас нет!

Заключение

Многие до сих пор живут мифом, что доллар всегда растет. Но посмотрите на факты: доллар сейчас стоит примерно столько же, сколько 6 лет назад:

Если бы я все эти годы держал капитал в валюте или валютных облигациях — я бы просто потерял время и деньги. С юанем ситуация чуть лучше, но динамичного роста там тоже нет (за 6 лет рост +14%).

Валютные облигации — это не столько способ заработать, сколько инструмент для диверсификации. Они могут дать прибыль, когда ставки ЦБ в РФ низкие. Но при текущей ставке 14% я не вижу смысла в таких покупках. Поэтому выбираю рублёвые облигации с понятной доходностью 15–18% и сплю спокойно.

А вы что думаете про валютные облигации? Делитесь мнением в комментариях! 👇

Сервис, где я веду учёт своего портфеля!

Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм | Ютуб | Рутуб | ВК | ДЗЕН