⛽️Евротранс в руинах. Грустный пост😶😞 Что изменилось в облигациях?

1️⃣Сектор Д. Дефолтный сектор – это не только признание МосБиржей факта наступления полноценного дефолта конкретной бумаги, но и кросс-дефолт по остальным выпускам. В реальности это означает, что появится опция подать на досрочное погашение любого обязательства. Но чаще всего, в нём нет смысла

2️⃣НКД. Перевод в сектор Д означает обнуление НКД. Т.е. весь накопленный купонный доход обнулился, раз дефолт. На прошлых примерах с Никой и Монополией, биржа обнуляла НКД переводом в сектор Д дольше по времени, у инвесторов было время «перепродавать» друг другу накопленные проценты

3️⃣Где доходность? Пропали % доходности. Раз дефолт, то с логики биржи – нет платежей, нет графика погашения, и гарантии возврата. Поэтому 8000% годовых по ближайшему выпуску тоже больше не видны в скринерах

👻Евротранс занимает 18 место среди крупнейших эмитентов облигаций с рейтингом ниже АА. На слайде к посту – вторая страница, первые 15 на другом листе. 31 млрд по номиналу – значимая сумма для рынка ВДО, особенно учитывая, что сейчас в бумаге нет фондов, и облигации скорее всего почти полностью распределены среди розничных инвесторов

Еще хуже для развития рынка облигаций и доверия к тему то, что среди бонд-холдеров – люди, которые ранее были далеки от рынков. Евротранс размещал рекламу своего IPO и выпуска облигаций на заправках. И это помогло привести людей на рынок. А теперь, похоже, поможет увести ☹️

Хорошая новость, если она может быть – только в том, что Евротранс выходил в дефолт очень-очень долго, и было много возможностей выйти из бумаг консервативным инвесторам. Обычно, дефолт происходит гораздо быстрее, а Евротранс держался. Можно по-разному относиться к Евротрансу, но то, что он до последнего пытается – вызывает уважение 💪

А вот за что можно поругать:

👎размещение 9-го выпуска в стакан

👎прекращение коммуникации после начала проблем

👎минимальное раскрытие основного направления — опта

Надеюсь, ребята, чьи портфели были набиты Евротрансом – успели выскочить. Одно дело потерять 3-5%, другое дело верить по-крупному.

👉 Почему вокруг ЕвроТранса столько эмоций??

Всем добра и зелёных портфелей!

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen