МТС: как забрать 312% годовых на дивидендном гэпе
Опытные трейдеры — клиенты Платформы Viking — иногда делятся с нами интересными кейсами. С их активного согласия сегодня расскажем, какие были возможности для заработка во время июльских дивидендных отсечек.
Коротко:
- Дивотсечка МТС 9 июля. Акция на планке весь первый час торгов.
- Раздвижка спреда дала возможность для арбитража: 348 → 519 пунктов.
- Результат: +312% годовых на сделке.
Ниже рассказываем, как это работает, что было с другими бумагами в этот день и на что обратить внимание, чтобы не улететь в минус.
Как заработать на дивидендном гэпе
Одной из самых ярких историй 9 июля стала дивотсечка МТС.
Ситуация:
Доходность по дивидендам: 16,68% (35 руб);
Спред с дивидендами: -2538 пунктов;
Бездивидендная база: 507 пунктов.
Цена закрытия на предыдущий день (9.07): 209,8
На следующий день открытие (10.07): 178,8
Динамика: -14,78%
В день отсечки акция встала на планку, и всю утреннюю сессию полноценная торговля отсутствовала. Котировки периодически оживали, но потом снова попадали под ограничение торгов из-за отсутствия покупателей. В рабочий режим бумага вернулась только после 10:00.
График не отражает всех деталей, потому что здесь решают доли секунды, невидимые человеческому глазу. На самом деле рынок позволял набрать объемы на восьмизначные суммы.
Первая попытка входа в позицию прошла в 10:03, акция тут же снова встала на планку. Торги возобновились в 10:07, и уже в 10:08 сделка была закрыта. От разморозки до выхода из позиции прошло меньше минуты.
Так, благодаря алгоритмической Платформе Viking, одному из трейдеров удалось купить спред на уровне 348 пунктов и закрыть на 519. Прибыль составила более 0,85% за сделку, или 312% годовых без учета плеча.
Именно скорость исполнения решила исход этой сделки — алгоритм зашел и вышел, как только акция вышла из планки. Человек в это время только выставлял заявку.
Это и есть задача, под которую мы разработали Платформу Viking. ➡️ Узнать больше об алгоритмической торговле
Арбитражер Анатолий Савицкий рассказал, что МТС — не единственная бумага, по которой был гэп в этот день. Трейдер также получил профит по Мосбирже и Роснефти.
Акции Мосбиржи с дивдоходностью 12% тоже встали на планку, но большую позицию набрать не удалось. Тогда же закрылся реестр Роснефти, у нее доходность меньше 1%, но все равно удалось немного заработать.
Еще я наблюдал планку на отсечке Софтлайн (SOFL), но не пошел в эту раздвижку. Есть бумаги, раздвижка которых на закрытии реестра не возвращается наверх, потому что бумага неинтересна участникам рынка. Может получиться так, что ты хотел стать сказочно богатым, а на самом деле слил депозит.
Иногда даже Сбер к справедливой цене не возвращается, что уж говорить про Софтлайн.
Со стороны дивидендная стратегия выглядит простой и понятной, но поймать дивидендный гэп бывает непросто. Поговорим об этом подробнее.
Риски и доходность дивидендного арбитража
На что обратить внимание во время охоты на дивгэп:
- Скорость исполнения критична — движения происходят мгновенно.
- Чем выше дивидендная доходность акции, тем больше шансов заработать.
- Нет гарантий, что раздвижка вернется к справедливой цене. Особенно это касается низколиквидных активов — их раздвижки периодически застревают внизу.
- Если не выйти из сделки в течение дня, нужно закрывать РЕПО. После дивгэпа оно, скорее всего, будет отрицательным, а это дополнительные расходы. На низколиквидных инструментах стакан РЕПО может быть и вовсе пустым.
- Одна нога может зацепиться за планку, тогда арбитражер получает незахеджированную, направленную позицию.
Планка — ситуация, когда трейдер не может войти в сделку или выйти из нее. Разберем этот риск подробнее.
Почему акции встают на планку
При закрытии реестра возникает гэп — акция падает на величину, примерно равную ее дивидендной доходности. На фоне этого спред фьючерс-акция резко взлетает вверх к бездивидендной базе.
Можно купить спред на низких уровнях и продать, когда он вернется к справедливой цене, или наоборот — продать базис, если он отскочит значительно выше справедливого уровня.
В 2026 году на эту стратегию также влияют биржевые планки — Мосбиржа останавливает торги, если цена резко отклоняется от цены вчерашнего закрытия. Размер отклонения для ограничений зависит от конкретной бумаги и режима торгов.
Закономерно, что во время дивотсечек некоторые акции попадают на планку. В первую очередь это касается бумаг с дивдоходностью выше 10%.
Здесь кроется риск для арбитражера. Если акция встала на планку, а мы уже купили фьючерс как первую ногу сделки, продать вторую ногу — саму акцию — не получится. Тогда мы остаемся не в нейтральном спреде, а в направленной позиции, которая зависит от рынка.
В дивидендном арбитраже важна не только скорость входа, но и надежность исполнения — особенно, когда рынок штормит. Мы — команда «Финансовой компании «Викинг», 19 лет строим именно такую инфраструктуру для алгоарбитража.
Подписывайтесь на наш тг-канал, чтобы узнать больше об алгоритмической торговле и не пропустить разбор новых арбитражных ситуаций.
Читать также:
это миф.
Вон в облигациях — пошёл в Z0 в какую-нибудь народную бумагу, взял 1% на открытии стакана и ого-го, ~400% годовых ) но это же обман