Российский рынок акций: хрупкий разворот после 19 недель снижения

🎙 На днях меня любезно позвали на эфир радио РБК, чтобы обсудить текущую ситуацию на российском рынке, и конечно же я не мог отказаться от такого предложения и с радостью согласился. Тема была насущная, как говорится на злобу дня: чего ожидать российским инвесторам после пережитых 19 недель непрерывного падения по индексу Мосбиржи (#micex) и долгожданного отскока вверх?



В общем, я в прямом эфире поделился своими мыслями, а теперь хочу резюмировать основные тезисы в формате поста. Чтобы и вы были в курсе, и я сам для себя всё структурировал всё, что рассказал.

Текущий отскок —очень хрупкий

1️⃣ Мы буквально на прошлой неделе вышли из мощнейшего нисходящего тренда. 19 недель подряд российский рынок акций неуклонно падал. И такие мощные тренды не разворачиваются за один день, даже после трёх позитивных новостей подряд (дивиденды Транснефти, пауза Минфина с ОФЗ, снижение ключевой ставки ЦБ).

Да, рынок получил передышку, но пока это сложно назвать сменой тренда, тем более при полном отсутствии прорывных геополитических новостей. Это скорее технический отскок в рамках диапазона 2000–2500 пунктов, и выход из него видится возможным только при появлении мощных драйверов, которых пока на горизонте нет.

2️⃣ Ещё 2–3 недели назад я для себя отметил, что уровни 1800–2000 пунктов по индексу Мосбиржи — это сильнейшая зона поддержки, минимумы с начала СВО. Именно там я планировал действовать — вне зависимости от новостей.

И когда рынок действительно нырнул в эту зону, мне хватило мужества прикупить акции нескольких российских компаний: Мосбиржу (#MOEX), Транснефть ап (#TRNFP), Газпромнефть (#SIBN), Роснефть (#ROSN), X5 (#X5), Т-Технологии (#T), Сбер (#SBER) и Сургутнефтегаз ап (#SNGSP). И это ровно за неделю до того самого июльского опорного заседания ЦБ!

А уже в ту же пятницу поздно вечером пошли позитивные новости, которые начались с дивидендов Транснефти, ну и далее по списку. Совпадение? Не думаю. Везение? Возможно. Но везёт всегда сильнейшим и опытным.

Это была моя стратегия, и она сработала.

Что дальше?

🤔 Есть ощущение, что без прорывных геополитических новостей рынку будет сложно вырваться вверх из этого диапазона — ровно как и уйти ниже него без серьёзных негативных триггеров.

Как ни крути, именно геополитика сейчас остаётся главным драйвером. И пока она не даёт никаких фундаментальных поводов для оптимизма.

Что взять прямо сейчас под отскок?

💼 Я уже взял, причём в самой острой, негативной и депрессивной фазе рынка — и в этом заключается главный смысл моей стратегии. Я всегда стараюсь покупать, когда безумно страшно, и эта практика неоднократно подтверждала свою правоту.

Но если и давать советы, на какие акции обращать внимание, то я бы отметил в первую очередь истории, которые:

✅ стабильно радуют дивидендами, которые в периоды сложной рыночной конъюнктуры всегда готовы подставить котировкам своё надёжное плечо;
✅ дают защиту в случае ухудшения рынка;
✅ имеют потенциал роста при снижении ключевой ставки;
✅ имеют низкую долговую нагрузку или даже отрицательный чистый долг, что в эпоху высокого «ключа» является важным элементом финансовой стабильности;
✅ в случае позитивных геополитических новостей могут показать опережающую динамику;
✅ в меньшей степени подвержены рискам попадания БПЛА;

При этом важным моментом на текущем депрессивном российском рынке является тот факт, что сейчас куда важнее не ЧТО купить, а КОГДА купить.

Я, например, как уже рассказал выше, действовал не на новостях, а на уровнях. А новости пришли уже потом, как я изначально и рассчитывал. А вот заходить в акции прямо здесь и сейчас, на эмоциональном подъёме после семи позитивных торговых сессий (из восьми последних), уже как-то и не хочется.

А что насчёт дивидендных гэпов?

В этом сезоне гэпы закрываются очень быстро. Из последних таких хочется отметить ВТБ, Ростелеком, ДОМ РФ, которые уже благополучно их закрыли. Сбер и Транснефть — ещё в процессе, но они тоже всеми силами пытаются это сделать в кратчайшие сроки, не откладывая дело в долгий ящик.

Но играть на закрытие оставшихся гэпов сейчас уже как будто поздновато. По ряду российских акций дивидендные отсечки выпали на самую депрессивную фазу рынка, после 18–19 недель падения, и с такой низкой базы закрывать их было не так сложно. Особенно на общем позитиве. Так ведь?

Итоги

👉 В общем, я свою часть программы благополучно выполнил. Теперь — просто наблюдаю, как осторожно растёт мой портфель. Правда, под звуки пролетающих ежедневно украинских БПЛА над головой и регулярных громких бахов со стороны нашей ПВО. И это ярче любых слов напоминает нам, в какой острой фазе находится российско-украинский конфликт, и что оптимизм на фондовом рынке сейчас должен оставаться всё-таки умеренным и осторожным.



Для тех, кто не успел затариться акциями — советую уже не спешить и ждать возврата индекса Мосбиржи куда-нибудь в район 2000+ пунктов, и там уже принимать решение. Либо рассчитывать на улучшение геополитического фона — тогда любые «миркоины» могут дать иксы, и можно будет покупать бумаги на среднесрок и долгосрок по любым ценникам. Но за последние 5 лет даже мечтать об этом уже не получается.

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! Зелёных портфелей вам и мирного неба над головой!

📌 Ну и конечно же подписывайтесь на мой телеграмм-канал и MAX, и будьте на шаг впереди рынка!