Опционный гамма-профиль

Последний год я знакомлю вас с новой метрикой, которая только набирает обороты на нашем рынке. В Америке это уже давно рабочий инструмент, а у нас он начинает проявляться по мере роста активности в производных инструментах, особенно в опционах. Чем больше опционных позиций и чем активнее рынок их использует, тем существеннее влияние этих позиций на график цены.

На графике показан опционный гамма-профиль фьючерса на индекс РТС. По нему можно выделить зоны, где сосредоточен открытый интерес и где при движении цены может меняться риск-профиль опционных позиций. В таких местах участникам часто приходится перестраивать хедж, поэтому цена может реагировать на эти уровни сильнее обычного.

А именно:
90 000 — текущая зона цены и ближайшая зона принятия решения. Пока цена находится здесь, явного преимущества по профилю нет. Это скорее место, где нужно ждать подтверждения и смотреть, в какую сторону рынок выйдет.

91 576 — zero gamma, то есть граница смены гамма-режима. Пока цена ниже этого уровня, он может работать как сопротивление. Если цена сможет пройти и удержаться выше, при подтверждении объемом и реакцией цены, профиль станет более благоприятным для движения вверх.

92 500 — call wall. Это важная верхняя зона, где сосредоточен опционный интерес по call. Для роста это ближайшая логичная цель, но одновременно и потенциальное сопротивление, где может появиться встречная активность.

85 000 — gamma wall и put wall. Это сильная нижняя зона профиля. Пока цена выше, ее можно рассматривать как крупную поддержку. При ухудшении картины и усилении давления этот уровень может стать нижним магнитом или целью снижения.

Мое мнение по рынку, в том числе публикация усилий и значимых формаций в момент их возникновения тут - https://t.me/+B6Svt4HqHoRiNGQy