📊 Какие сектора российского рынка сейчас наиболее недооценены?

После сильной коррекции рынка многие отрасли по мультипликаторам выглядят дешево, но важно отделять реальную недооценку от “ловушек стоимости”.

Для сравнения мы взяли два базовых показателя: P/E и P/B. Первый показывает, сколько прибылей стоит бизнес, второй – как рынок оценивает компанию относительно её капитала.

📌 Самыми дешевыми сейчас выглядят электроэнергетика, банки и нефтегаз.

🏭 Электроэнергетика – один из самых недооценённых секторов: у крупных представителей отрасли P/E часто находится в районе 1–4, а P/B – ниже 1. Рынок оценивает сектор с большим дисконтом из-за регулируемых тарифов, низкой ликвидности и слабого интереса инвесторов.

🏦 Банки выглядят интереснее по качеству бизнеса. У сектора низкие P/E и P/B, при этом крупнейшие игроки сохраняют высокую рентабельность капитала, поэтому для долгосрочного инвестора фундаментальная недооценка будет финансово оправдана.

⛽️ Нефтегаз формально тоже торгуется дешево, особенно по P/B, однако, присутствуют определённые риски: крепкий рубль, налоги, волатильность нефти, дивиденды и геополитика. Так что низкая оценка не всегда означает быстрый рост.

💵 Отдельно стоит учитывать валютный фактор – потенциальная девальвация рубля может стать сильным драйвером для рынка, но прежде всего для нефтегазовых компаний и части металлургов: их выручка номинирована в валюте, а значительная часть затрат – в рублях, и как следствие, их прибыль и дивиденды могут расти быстрее ожиданий, что способно сократить текущий дисконт по мультипликаторам.

💻 А вот IT, интернет и часть ритейла выглядят дороже рынка. Здесь инвесторы платят не за текущую дешевизну, а за будущий рост бизнеса.

📌 Говоря именно о сочетании цены и качества, наиболее интересными сейчас выглядят банки и отдельные компании электроэнергетики, особенно те, что платят стабильные дивиденды.

Нефтегаз же остаётся ставкой на восстановление внешнего фона и девальвации.

Ставьте лайки ❤️ и делитесь с друзьями!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР