Почему не растёт российский фондовый рынок.
В последнее время всё больше и больше наблюдается постов с разочарованием поведения фондового рынка России. Попробую объяснить(дело это неблагодарное и как правило бесполезное), в меру своих возможностей, почему наш рынок в не самой лучшей форме.
Как бы это банально не звучало, но рынком управляют деньги. Если на рынок приходят новые деньги, то он растёт, если уходят — снижается. Помимо небольших частных инвесторов, существуют крупные частные и институциональные инвесторы. Последние двое не сильно гонятся за высокой доходностью, их больше интересует безопасный(на сколько это возможно) доход, в крайнем случае, доход должен оправдывать возможные риски.
С низов 2022 года, фондовый рынок вырос более чем на 75%, а некоторые акции так и вовсе на 200%.
При такой ситуации невольно задумаешься: а не на хаях ли рынок? Благо российский ЦБ своим повышением ставки предоставил уникальную возможность для крупных инвесторов.
Если раньше доходность 10-летних ОФЗ достигали 14-15% в моменты пиков кризиса, как в феврале 2009 года или январе 2015 года, сейчас подобные доходности появились после бурного роста фондового рынка. Таким образом, я полагаю, вопрос: «стоит ли перекладываться с хаёв рынка в ОФЗ с гарантированной доходностью более 15% годовых?» отпал сам собой.
Вероятно, крупные инвесторы начали уходить из акций в апреле-мае 2024 года, а может и раньше.
Особенно хорошо это видно на примере Сбербанка, где уровень в районе 330 рублей за акцию, цена не может пройти уже 2 года.
Если и последний локомотив рынка начнёт своё снижение, то судьба индекса будет незавидна. Конечно существует надежда на пробой данного уровня и начала светлого будущего, но глядя за окно верится в это всё меньше и меньше.
Какой смысл для крупных инвесторов рисковать деньгами на фондовом рынке когда можно получать гарантированный 15% годовых при официальной инфляции в 5%? Достоверность подсчёта официальной инфляции оставим за скобками.
P.S.: Немного юмора в этот пессимистический пост:
e/p сбера 25% что дает 66% премию к 15% в офз плюс это реальный а не номинальный актив
как тот суслик, которого не видно, но он есть, и жиреет
1. Инфляция
2. Снижение курса рубля
3. Дефолт эмитента
4. Повышение ключевой ставки
5. Низкая ликвидность
Это навскидку. Даже на падающем рынке я предпочту убыток в 5-10% дефолту по облигациям. Плюс, у акций хоть даунсайд так же неограниченный, но если условный сбер ушатается до 0, мне будет точно не до акций. В отличие от фондов, у меня есть большое преимущество — я могу сидеть в акциях до усёру без прибыли, мне не надо показывать никому доходность. Потихоньку подбирать хорошие компании и паи зпифов на коммерческую недвижимость считаю хорошей для себя стратегией именно с точки зрения минимизации рисков, а не максимизации доходности.