Индекс Мосбиржи ниже 2500 пунктов: дышим глубже, друзья

📉 Индекс Мосбиржи сегодня тестирует мощнейшую психологическую отметку 2500 пунктов, которая неоднократно подставляла своё сильное плечо, и очень хочется верить, что и на этот раз наш фондовый рынок устоит. Правда, делать вид, что ничего не происходит, эмоционально уже очень сложно, поэтому давайте я попробую дать трезвый взгляд рынка на текущую реальность. 
Техническая картина: дышим глубже, друзья

📉Итак, индекс Мосбиржи (#micex) сегодня рухнул ниже 2500 пунктов, обновив минимумы с 18 ноября 2025 года. Одни любители теханализа уже рисуют следующей целью уровень 2370 пунктов, где проходит 1,5-годовой минимум, другие указывают на техническую перепроданность по ряду акций.

В такие моменты, как показывает практика, рынок обычно не падает бесконечно — он либо отскакивает, либо, как минимум, берёт паузу. Но резкого роста объёмов, массовых маржин-коллов и горьких слёз обанкротившихся спекулянтов мы пока не видим, поэтому скорее всего мы ещё не совсем на краю пропасти, а на предпоследней ступеньке перед разворотом.

Что по фундаменталу? Три кита падения

1️⃣ Рубль слишком крепок. Экспортёры недополучают выручку в рублях, дивидендная база сокращается. Рынок буквально задавлен силой рубля. Пока валюта не ослабнет, искать мощный драйвер роста в акциях будет сложно.

2️⃣ Нефть не спасает. Да, нефть марки Brent по-прежнему торгуется выше $90 за баррель. Но рубль укрепился уже настолько, что эта высокая цена просто не конвертируется в «живые» деньги для компаний, и по факту военная премия в цене чёрного золота не даёт экспортёрам ожидаемых преимуществ — у них просто сжимается дисконт, а налоги при этом только растут.

3️⃣ Российская экономика замедляется. Минэкономразвития РФ пересмотрело прогноз роста ВВП до 0,4% (с 1,3% ранее), а бюджетный дефицит угрожающе растёт.
  Центробанк осторожничает

🏦 Заседание ЦБ 19 июня, понятное дело, ожидается с большим интересом и очень хочется верить, что мы увидим девятое подряд снижение «ключа». И вроде как даже динамика инфляции способствует дальнейшему снижению ДКП, а потому у нас есть все основания ждать ещё одного шага на 50 б.п. до 14,00%. Но регулятор, сдерживаемый высокими инфляционными ожиданиями, прямо говорит, что пространство для снижения ставки ограничено. А пока ставка высокая, акциям сложно конкурировать с надёжными ОФЗ, дающими доходность выше 14% к погашению. 
Геополитика и санкции: эскалация вместо мира

🌍 Конфликт на Украине только обостряется, а не затухает. Разумеется, инвесторы на таком фоне видят переговорный тупик, а не решение, и не спешат входить в рискованные активы. В дополнение к этому ЕС вновь ужесточает риторику, и 21-й пакет санкций грозит стать новым фактором давления. Хотя, казалось бы, что уже ужесточать и чего бояться?

Есть ли надежда или всё пропало?

🤔 Но вы же знаете, я не привык паниковать без повода, и как долгосрочный инвестор всегда стараюсь смотреть на ситуацию шире, поэтому обнадёживающие мысли следующие:

✅ Перепроданность — фактор риска для продавцов и очередной шанс для покупателей акций. Рынок слишком долго падал, и шортить сейчас на этих уровнях похоже на лотерею. Покупатели и «умные деньги» могут зайти в любой момент.

✅ Девальвация рубля неминуема, это лишь дело времени. Как только рубль, наконец, ослабнет, эффект для экспортёров будет заметным.

✅ Ключевая ставка ползёт вниз. Да, медленно, но верно. Уже к декабрю есть все шансы увидеть «ключ» на уровне 12–13%.

👉 Так что спокойно и без истерики продолжаем следить за происходящим, ждём панических продаж на закрытии коротких позиций, которые могут спровоцировать резкий отскок вверх. И помните, что каждое новое дно — это не повод падать духом, а прежде всего хорошая возможность присмотреться к покупке качественных акций, которых на нашем рынке хоть отбавляй. Выбирайте компании, которые в этом хаосе продолжают генерировать прибыль и радуют акционеров дивидендами — и будет вам счастье!

❤️ Если этот пост соберёт 100 лайков, подготовлю для вас вочлист с самыми перспективными историями на нашем рынке!

📌 Ну и конечно же подписывайтесь на мой телеграмм-канал и MAX, и будьте на шаг впереди рынка!