Итоги работы ООО «Ультра» за 12 месяцев 2025 года
Структура выручки эмитента достаточно диверсифицирована по основным товарным направлениям. В ассортимент входят: металлическая мебель и стеллажи; продукция для промышленности и строительства — металлические сетки, панели и металлопрокат; товары для складов и профессионального хранения — прессованный решётчатый настил; сложный инвентарь для пчеловодства.
Наибольшую долю в 46% в структуре выручки по итогам 2025 года занимает прессованный решётчатый настил. Его реализация была запущена в конце 2024 года, а уже в 2025 году направление заняло одну из ключевых позиций. Основные покупатели продукции — складские комплексы и компании, работающие в сфере электронной коммерции. Ключевым клиентом «Ультры» стал ведущий представитель рынка онлайн-торговли в России.
В 2026 году эмитент планирует дальнейшее развитие в сфере профессионального хранения в B2B-сегменте, ориентированной на предприятия с развитой складской инфраструктурой. Компания пополнит ассортимент техникой и оборудованием для складов и логистики: платформенными и многоярусными тележками, ролл-контейнерами, сетчатыми металлическими шкафами.
По итогам 2025 года ООО «Ультра» сохранило выручку на уровне 2024 года — 1,9 млрд руб. При этом на финансовые результаты повлияло снижение рентабельности: показатель EBITDA Adj LTM (ключевая метрика операционной эффективности без учёта неоперационных факторов) сократился на 25,7% к АППГ и составил 163,6 млн руб. Наибольшее давление на маржинальность оказали рыночные условия. Спрос со стороны компаний сектора онлайн-торговли и рост ввода складской недвижимости поддержали объёмы реализации продукции, однако волатильность цен на рынке металла привела к росту операционных затрат.
В группе компаний учитывают текущие рыночные условия и последовательно реализуют меры, направленные на повышение операционной эффективности. В 2025 году была завершена долгосрочная оптимизация — все производственные мощности сконцентрировали на одной площадке в Белорецке, что потенциально сократит операционные расходы, включая логистические.
Одновременно ООО «Ультра» проводит оптимизацию внутренних бизнес-процессов, что также формирует основу для последующего восстановления рентабельности. Также компания готовится к расширению ассортимента и клиентского портфеля. Наличие доступных производственных мощностей, запуск новых продуктовых направлений и проработка потенциальных контрактов создают потенциал для роста бизнеса и его финансовых показателей, несмотря на сохраняющиеся рыночные ограничения.
По итогам 2025 года эмитент зафиксировал чистый убыток в размере 199,7 млн руб., который не отражает снижение операционной эффективности и в значительной степени обусловлен созданием резерва по сомнительной дебиторской задолженности в размере 192,4 млн руб. Резерв носит преимущественно неденежный характер, его существенная часть сформирована задолженностью аффилированных компаний. Формирование резерва оказало разовое давление на финансовый результат и величину собственного капитала. В 2023–2024 гг. аналогичные резервы не создавались в соответствии с действовавшей политикой эмитента. По мере возврата средств в периметр ООО «Ультра» давление на капитал будет компенсировано.
Финансовый долг на отчётную дату составил 527,2 млн руб., увеличившись на 25,5% по сравнению с 2024 годом. Изменение структуры долга было связано с привлечением краткосрочного банковского финансирования в АО Банк «КУБ» при одновременном сокращении обязательств по облигационным займам вследствие выплаты частичных досрочных погашений по одному из выпусков. Кредит от АО Банк «КУБ» будет погашен оборотными средствами. Также был погашен заём собственника, полученный компанией в 2024 году. В результате структура долгового портфеля стала более ориентированной на рыночные источники фондирования.
На фоне роста долгового портфеля и снижения EBITDA Adj LTM коэффициент [Чистый финансовый долг / EBITDA Adj LTM] увеличился до 3,22х, а покрытие процентных расходов сократилось до 1,55х.
Восстановить кредитные метрики компания намерена с помощью расширения контрактной базы, роста выручки на этом фоне и повышения операционной эффективности в результате уже проведённой оптимизации.
С клиентами ООО «Ультра» преимущественно заключает рамочные договоры с детализацией поставок через спецификации. По ряду направлений компания ведёт переговоры с потенциальными покупателями. В случае их успешного завершения и заключения контрактов выручка эмитента по итогам 2026 года может увеличиться почти в два раза до 3,65 млрд руб. Руководство ООО «Ультра» учитывает, что исполнение части договоров может носить длительный характер, а сроки поставок на этом фоне будут смещены за пределы 2026 года. При реализации этого сценария фактическая выручка может оказаться ниже максимальных прогнозных значений. Но даже в рамках консервативного сценария эмитент рассчитывает сохранить показатель на сопоставимом с 2025 годом уровне.
