Не только акции: почему 20% в QQQM делают мои инвестиции устойчивее

Инвестиции — это всегда баланс между желанием заработать как можно больше и стремлением сохранить то, что уже есть. Мой портфель собран из ярких, амбициозных компаний, которые меняют целые индустрии. Я в каждой из них уверен на 100%. Но даже самой быстрой ракете нужен надежный заземляющий контур.

Главный вывод, к которому я пришёл после длительной рефлексии, состоит в том, что текущая структура обладает колоссальным потенциалом роста, но прямо сейчас она требует стабилизации через сильный индексный инструмент. И лучшим решением для этого я считаю фонд Nasdaq-100 ETF под тикером QQQM.

В этой статье я разберу в чем сконцентрирован мой капитал, какие скрытые угрозы в нем таятся и почему именно этот биржевой фонд станет для него идеальным противовесом.

Сейчас около 13% моего портфеля удерживает SoFi Technologies, американский цифровой банк, который буквально на глазах перетягивает на себя клиентов традиционной банковской системы. Еще примерно 13% распределено в Nu Holdings, латиноамериканский необанк, который показывает феноменальные темпы роста прибыли на развивающихся рынках. 9.5% занимает в структуре международный платежный шлюз dLocal. В сумме финансовые технологии составляют более 35%.

Вторая опора, это глобальная мобильность и электронная коммерция. Здесь выделяется Uber Technologies с долей около 11%, который сейчас агрессивно поглощает европейского оператора доставки Delivery Hero. Рядом находится Grab Holdings с долей около 12%, азиатский суперапп, монополизировавший рынок такси и доставки в Юго-Восточной Азии и забравший себе тайваньский бизнес Foodpanda. Усиливает группу Sea Limited, занимающая примерно 12% капитала. И замыкает блок Shopify с долей в 8.5%, софтверный движок для независимых интернет-магазинов по всему миру.

Наконец, технологическое ядро представлено двумя уникальными компаниями. Это Reddit с долей около 10%, который я держу как бенефициара развития искусственного интеллекта благодаря их многомиллионным контрактам с Google и OpenAI на лицензирование данных. И Samsara с долей в 10.5%, создающая промышленную экосистему умных датчиков и облачных ИИ-камер для тяжелой индустрии США.

Круговую диаграмму с компаниями и секторами можно посмотреть тут.

Такой состав активов дает три фундаментальных преимущества.

Во-первых, это колоссальный операционный рычаг. Почти все компании работают по модели облачного программного обеспечения или цифровых платформ. Когда маркетплейс Shopee или платежная система dLocal подключают миллион новых пользователей, их собственные затраты почти не растут, а вот чистая прибыль взлетает по экспоненте. Это подтверждается свежими отчетами за первый квартал 2026 года. Например, выручка Reddit подскочила на 69%, а dLocal вырос на 55%.

Во-вторых, я получаю уникальную географическую диверсификацию. Пока многие инвесторы заперты внутри американского или российского рынка, мой капитал распределен по самым быстрорастущим регионам планеты. Бразилия, Индонезия, Мексика, Филиппины — там формируется новый средний класс, который массово переходит на цифровые рельсы.

В-третьих, портфель обладает встроенным механизмом саморегуляции капитала. Меня долгое время беспокоил высокий уровень выдачи акций сотрудникам в качестве премий у Reddit и SoFi, что размывает доли розничных инвесторов. Но этот минус полностью компенсируется «машинами байбэка». Тот же Uber проводит рекордную программу обратного выкупа акций, физически уничтожая бумаги с биржи и толкая цену вверх.

Я вижу три критические уязвимости.

Первая. Чрезмерная концентрация в финтех-секторе. Львиная доля моего капитала завязана на компании, которые зарабатывают на кредитовании, платежах и необанкинге. Такой бизнес невероятно чувствителен к монетарной политике, уровню ставок и потребительским дефолтам. Малейшее ужесточение регулирования или рост просрочек способны ударить по этим активам значительно сильнее, чем по широкому рынку.

Вторая. Зависимость от развивающихся рынков. Такие компании как dLocal, Nu Holdings, Sea Limited и Grab работают в Латинской Америке и Юго-Восточной Азии. Это регионы с огромным потенциалом, но и с повышенными политическими, валютными и макроэкономическими рисками. Локальный кризис в Бразилии или Индонезии способен вызвать непропорционально глубокую просадку.

Третья угроза. Высокая волатильность, или так называемая бета портфеля. Мои акции на растущем рынке они обгоняют индексы, но в моменты коррекций и паники падают первыми и сильнее всего. Наглядный пример — позиция в Reddit, осознанно купленная по высокой средней цене и сейчас находящаяся под серьёзным давлением из-за общерыночных колебаний. Портфелю остро необходим «якорь», который будет держать портфель на плаву в шторм.

В ближайшее время планирую плановое пополнение счета. Есть 2 варианта. Можно направить деньги на усреднение просевших позиций либо открыть новую позицию. Я выбрал второй вариант и направлю большую часть денег в ETF QQQM.

Почему я предпочитаю именно этот инструмент, а не классический индекс широкого рынка S&P 500 или знаменитый фонд QQQ?

Обычный индекс S&P 500 для меня слишком консервативен. Да, он надежен, но там слишком много компаний из старой, угасающей экономики, таких как традиционные нефтегазовые гиганты, металлургические заводы и классические банки. Все-таки мой инвестиционный фокус направлен в будущее. Я хочу, чтобы мои деньги работали в секторе, который создает инновации, а не просто удерживает позиции. Но тогда почему QQQM, а не его старший брат QQQ, который полностью копирует тот же самый индекс Nasdaq-100? Ведь оба фонда состоят из одинаковых долей крутых американских технологических компаний.

Ответ кроется в долгосрочной математической эффективности и расходах. Фонд QQQ создавался очень давно, он ориентирован на крупных институциональных игроков и трейдеров, которым важна ежесекундная ликвидность для спекуляций. Из-за этого комиссия фонда за управление составляет 0.20% в год.

Фонд QQQM является относительно молодым инструментом от того же провайдера Invesco, созданным специально для розничных инвесторов, которые покупают активы вдолгую по стратегии «купил и держи». Его комиссия составляет всего 0.15% в год. На горизонте в 5-10 лет эта разница в пять сотых процента за счет сложного процента сбережет тысячи долларов, которые останутся работать в портфеле, а не улетят управляющей компании.

Покупая QQQM, я решаю главную проблему своего портфеля — риск разводнения капитала. Мои финтех-компании и быстрорастущие платформы активно используют этот инструмент для мотивации сотрудников. Это неизбежно размывает доли розничных инвесторов и создаёт постоянное давление на котировки. Однако внутри QQQM сидят титаны вроде Apple и Microsoft, которые зарабатывают миллиарды чистого свободного денежного потока и направляют их на гигантские программы обратного выкупа. Вливая капитал в этот фонд, я получаю встроенную акционерную защиту.

Кроме того, QQQM становится моей большой, но относительно безрисковой ставкой на искусственный интеллект. Nvidia, Microsoft, Alphabet, Broadcom и другие столпы Nasdaq-100 являются инфраструктурой и главными бенефициарами ИИ-революции. Через фонд я получаю концентрированную экспозицию на ключевой мегатренд десятилетия, не принимая на себя риск отдельного эмитента. У меня была Amazon, и я его продал зимой исключительно из-за сумасшедшего капекса на ИИ. Фонд нивелирует этот риск.

Другой аргумент состоит в том, что QQQM концентрируется на американских компаниях. В нем финтеха. Такая структура идеально хеджирует мои позиции.

Исторически индекс Nasdaq-100 растет в среднем на 18.2% в год за последнее десятилетие. Это мощный, проверенный временем локомотив. При такой доходности новые инвестиции будут удваиваться каждые 4-5 лет, создавая железобетонную подушку безопасности. Так я строю сбалансированную структуру, где есть место не только рискованным компаниям, но и надёжным лидерам мировой технологической индустрии из Mag 7, полупроводников, кибербеза и т.д.

Глобально я продолжаю инвестировать в акции, а не в индексы. Для меня важно чувство сопричастности, важно владеть конкретной акцией, важно в режиме нон-стоп следить за результатами компании. Но очевидно, что это правильный шаг для устойчивости и предсказуемости всего портфолио. Весь портфель должен хорошо перформить. Иначе все бессмысленно. Долю QQQM планирую не более 20%.