Сырьевые рынки: примирения нет

Нефть: ситуация накаляется

Цена на нефть марки Brent во вторник поднялась на 2,6% и продолжает оставаться ниже отметки $100/б. Рыночные участники по-прежнему остаются в некотором замешательстве.

The Wall Street Journal пишет, что переговоры между США и Ираном по ядерной сделке застопорились. Сообщается, что США требуют от Ирана более жестких ограничений и предлагают поэтапное снятие санкций. Исламская республика со своей стороны хочет быстрого снятия санкций и при этом сохранения части программы. WSJ добавляет, что ВМС США вновь возобновили сопровождение кораблей через Ормузский пролив.

Институт изучения войны, в свою очередь, добавляет, что Иран отказывается вновь открыть Ормузский пролив и применяет силу, чтобы гарантировать, что признанная схема разделения движения останется закрытой. Иран снова применил силу 25 мая, чтобы сохранить свою незаконную схему разделения движения, когда попытался установить мины в Ормузском проливе. Речь идет об обмене ударами в районе Бендер-Аббаса. ВВС США атаковали катера КСИР, в ответ ПВО Ирана атаковала американскую авиацию. Также военные эксперты обратили внимание на сообщение неизвестного нефтяного танкера в UKMTO о взрыве возле борта, что скорее всего связано с минами, установленными КСИР. Инцидент произошел у берегов Омана, который, как сообщается, проводит переговоры с Ираном относительно создания постоянной системы контроля за проход через Ормузский пролив. Оман, напомним, находится на другом берегу пролива. Таким образом, Иран пытается привлечь союзников для ещё большего закрепления своего влияния в регионе.

Между тем ставки на танкерные перевозки продолжают быть рекорды. При этом эксперты сомневаются в том, что даже в случае открытия пролива ситуация со стоимостью фрахта улучшится, т.к. возобновление работы пролива может спровоцировать спрос на пополнение запасов. Аналитики «Финама» полагают, что этот фактор (пополнение запасов) может также поддержать цены на нефть наравне с постепенно восстанавливающимся предложением. Напомним, согласно прогнозам Минэнерго США, восстановление производства нефти странами Персидского залива может происходить вплоть до конца текущего года. На то, что деэскалация конфликта еще не означает стремительное падение цен на нефть обращает внимание и Всемирный совет по золоту.

Morgan Stanley тем временем ожидает изменения коммерческого судоходства. Объемы строительства новых танкеров, по мнению компании, может достичь многолетних максимумов. Банк обращает внимание, что портфель заказов на танкеры на апрель текущего года превышал 20% от существующего флота, а поставки запланированы на следующие 3-5 лет. Carlyle отмечает, что нефтяные рынки в Азии уже приближаются к дефициту, который может возникнуть к июлю. Стратегические запасы США между тем в полном объеме экспортируются в Европу, однако, как верно подмечает компания, слишком долго это не может продолжаться.

Касаемо же Азии, Индия, например, уже планирует возобновление закупок нефти у традиционных поставщиков с Ближнего Востока. При этом суда могут начать попытки пересечения пролива под прикрытием ВМС Индии, как только правительство окончательно одобрит данный план. Эксперты пишут о готовности компании SCI (гос. судоходная корпорация) к возвращению в регион в случае подтверждения безопасности со стороны ВМС. Пока что не очень понятно, каким образом это будет выглядеть, учитывая наличие мин в проливе и появляющихся сообщений о подрывах кораблей без атак БПЛА. По всей видимости, для полного обеспечения безопасности прохода, возможно, потребуется проведение каких-то предварительных работ по разминированию. Вместе с тем, полагают аналитики «Финама», чем дольше длится конфликт – тем, конечно, больше вероятность, что страны будут идти на более рискованные меры с целью получения доступа к углеводородам. Ситуация все больше накаляется.

С точки зрения технического анализа цена нефти находится на нижней границе регрессионного канала, который продолжает между тем сохранять положительный угол наклона. Существенных изменений пока что не фиксируется. Рыночные участники по большей части заняли выжидательную позицию.

Золото: рынок разочарован

Цена на золото во вторник опустилась на 1,4% и закрылась вблизи отметки $4500 за унцию. Сегодня медведи вновь пробовали данный уровень на прочность. Рынок разочарован отсутствием прогресса на ближневосточном треке из-за чего цены на драгоценные металлы вновь начали опускаться. Всемирный совет по золоту обращает внимание на то, что даже если соглашение будет достигнуто, неясно, снизятся ли цены на энергоносители.

Международное энергетическое агентство предупредило о дальнейшем росте цен на фоне сокращения мировых запасов, и пополнение запасов, как ожидается, будет активным, даже когда возобновится поставка нефти и других критически важных товаров. И, вероятно, куда движутся цены на нефть, туда же движутся и доходности облигаций. В случае с золотом непосредственной реакцией, скорее всего, станет понижающее давление, но более широкое макроэкономическое воздействие может также стимулировать спрос. На данный момент эти противодействующие силы остаются в силе.

Из важных событий на американском рынке можно обратить внимание на публикацию Conference Board индекса потребительской уверенности в мае, который оказался выше ожиданий, составив 93,1 п. vs ожидавшиеся 91,9 п. Вместе с тем по отношению к предыдущему месяцу индекс все же снизился (в апреле 93,8 п.). DXY во вторник продемонстрировал положительную динамику, прибавив 0,14% — индекс оттолкнулся от своей 200-дневной скользящей средней, продолжив консолидироваться на текущих отметках. По оценке фьючерсного рынка от CME Group, вероятность сохранения ставки на заседании Федрезерва 17 июня вновь начала расти и по-прежнему близка к 100%.

Другие материалы аналитиков «Финама»

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестициии Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX