Хотите торгануть биткоином на Московской бирже - вас ждёт сюрприз
Хочу написать небольшую заметку про биткоин на Московской бирже и экономику контракта. Надо понимать что на Московской бирже торгуется не сам биткоин, а фьючерсный контракт на индекс Московской биржи биткоина. То есть вы не покупаете BTC, у вас не появляется криптокошелёк, вы не можете вывести монеты и вы не попадаете под регулирование криптовалют.
Это обычный расчетный фьючерс Московской биржи, такой же как и на другие активы: газ, какао,… То есть биржа начисляет или списывает рубли в зависимости от движения цены индекса.
Сайт Мосбиржи / Инвесторам / Срочный рынокКак устроен расчетный фьючерс:
у него есть цена контракта;
прибыль и убыток ежедневно переоцениваются через вариационную маржу в рублях;
при экспирации никто не поставляет биткоины — происходит только денежный перерасчёт.
По сути вы торгуете не BTC, а производным инструментом на изменение его цены.
Главное отличие от спота BTC (реального биткоина): спот BTC это реальное владение монетой, а фьючерс = ставка на движение цены через биржевой дериватив.
На форуме прочитал «А вдруг мой биткоин заблокируют?». Но в случае Московской биржи это очень странно, потому что там нечего блокировать. Нет биткоина. Есть только рублёвый фьючерс MOEX на индекс цены биткоина.
Расчёт комиссий для BTK6 (Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина)А вот дальше мои расчёты, которые я хотел обнародовать. Речь про BTK6 — фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина.
Краткое наименование контракта: BTC-5.26Смотрим параметры:
<code class="1c">Расчётная цена: 76 968 Стоимость шага цены: 0.07121 руб Номинал контракта: 5 480.89 руб Номинал = Расчетная цена × Стоимость шага Базовое ГО: 1 571.64 руб</code>
Комиссии:
<code class="1c">Комиссия брокера: 2 руб Биржевая комиссия: 4.38 руб (2.19 * 2) Полная комиссия: 6.38 руб</code>
Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина (BTC-5.26) котировки на сегодня | Московская биржаТеперь главный сюрприз — чтобы просто окупить комиссию, цене нужно пройти: 89.59 тиков
То есть почти 90 минимальных шагов цены только для выхода в ноль по издержкам.
Расчёт: 6.38 / 0.07121 = 89.594158 тиков
Для сравнения: многие ликвидные фьючерсы MOEX окупают полный оборот за 1–5 тиков.
Я написал скрипт который оценивает абсолютно все фьючерсы и ниже привожу некоторые логи его работы.
Например:
NGK6, фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб = 1,05 тика
OJN6, фьючерсный контракт на апельсиновый сок = 0,75 тика
UCM6, фьючерсный контракт на курс доллар США — китайский юань = 0,82 тика
Расчёты (пролистните если не интересно):
NGK6, фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб = 1,05 тика
<code class="1c">[CLASSIC] Расчёт для NGK6 (Фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб) ------------------------------------------------------------ Базовые параметры: Settlement Price: 2.921 Multiplier: 7120.9000 Номинал (Notional): 20800.15 руб Базовое ГО (Margin): 5729.98 руб Сборы и комиссии: BrokerRT: 2.0 руб ExchangeRT: 5.5 руб (2.75 * 2) TotalRT (Roundtrip): 7.5 руб Metric 1. Комиссия как доля от номинала. Formula: TotalRT / Notional Result: 7.5 / 20800.15 = 0.036057% Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО. Formula: TotalRT / Margin Result: 7.5 / 5729.98 = 0.130891% Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии. Стоимость шага цены: TickValue = 7.1209 руб Formula: TotalRT / TickValue Result: 7.5 / 7.1209 = 1.053238 тиков Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо). Formula: Notional / Margin Result: 20800.15 / 5729.98 = 3.630056 Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней. Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ Result: 854207.86 / 449905.14 = 1.898640 Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней. Formula: Сумма объемов / Сумма сделок Result: 5979455.00 / 581571.00 = 10.281556 контр. ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты): Объем открытых позиций: 270562 контр. Медиана объема торгов: 19,939,752,425.51 руб. (за 7 дней) ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100): Штраф за ликвидность: max(0, 50 - (1.898640 * 100)) = -0.00 баллов Штраф за малый объем: -0 баллов (Медиана: 19,939,752,425.51 руб) Штраф за малый ОИ: -0 баллов (ОИ: 270562 контр.) Оценка плеча (boost): min(ln(3.63), 2.5) = +3.87 баллов Score = 100 - (20 * 0.1309) - (3 * 1.0532) - 0.00 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 1.8986)) + (3 * 1.2892) ИТОГО: 100.00 ================================================================================</code>
OJN6, фьючерсный контракт на апельсиновый сок = 0,75 тика
<code class="1c">[CLASSIC] Расчёт для OJN6 (Фьючерсный контракт на апельсиновый сок) ------------------------------------------------------------ Базовые параметры: Settlement Price: 1.767 Multiplier: 7120.9000 Номинал (Notional): 12582.63 руб Базовое ГО (Margin): 2181.84 руб Сборы и комиссии: BrokerRT: 2.0 руб ExchangeRT: 3.34 руб (1.67 * 2) TotalRT (Roundtrip): 5.34 руб Metric 1. Комиссия как доля от номинала. Formula: TotalRT / Notional Result: 5.34 / 12582.63 = 0.042439% Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО. Formula: TotalRT / Margin Result: 5.34 / 2181.84 = 0.244748% Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии. Стоимость шага цены: TickValue = 7.1209 руб Formula: TotalRT / TickValue Result: 5.34 / 7.1209 = 0.749905 тиков Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо). Formula: Notional / Margin Result: 12582.63 / 2181.84 = 5.766981 Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней. Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ Result: 7438.43 / 23923.71 = 0.310923 Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней. Formula: Сумма объемов / Сумма сделок Result: 52069.00 / 17698.00 = 2.942084 контр. ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты): Объем открытых позиций: 24514 контр. Медиана объема торгов: 91,470,924.42 руб. (за 7 дней) ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100): Штраф за ликвидность: max(0, 50 - (0.310923 * 100)) = -18.91 баллов Штраф за малый объем: -0 баллов (Медиана: 91,470,924.42 руб) Штраф за малый ОИ: -0 баллов (ОИ: 24514 контр.) Оценка плеча (boost): min(ln(5.77), 2.5) = +5.26 баллов Score = 100 - (20 * 0.2447) - (3 * 0.7499) - 18.91 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.3109)) + (3 * 1.7521) ИТОГО: 80.56 ================================================================================</code>
UCM6, фьючерсный контракт на курс доллар США – китайский юань = 0,82 тика
<code class="1c">[CLASSIC] Расчёт для UCM6 (Фьючерсный контракт на курс доллар США – китайский юань) ------------------------------------------------------------ Базовые параметры: Settlement Price: 6.798 Multiplier: 10530.9000 Номинал (Notional): 71589.06 руб Базовое ГО (Margin): 6760.92 руб Сборы и комиссии: BrokerRT: 2.0 руб ExchangeRT: 6.62 руб (3.31 * 2) TotalRT (Roundtrip): 8.620000000000001 руб Metric 1. Комиссия как доля от номинала. Formula: TotalRT / Notional Result: 8.620000000000001 / 71589.06 = 0.012041% Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО. Formula: TotalRT / Margin Result: 8.620000000000001 / 6760.92 = 0.127497% Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии. Стоимость шага цены: TickValue = 10.5309 руб Formula: TotalRT / TickValue Result: 8.620000000000001 / 10.5309 = 0.818544 тиков Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо). Formula: Notional / Margin Result: 71589.06 / 6760.92 = 10.588656 Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней. Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ Result: 39894.57 / 201913.71 = 0.197582 Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней. Formula: Сумма объемов / Сумма сделок Result: 279262.00 / 43435.00 = 6.429423 контр. ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты): Объем открытых позиций: 223120 контр. Медиана объема торгов: 2,625,267,568.95 руб. (за 7 дней) ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100): Штраф за ликвидность: max(0, 50 - (0.197582 * 100)) = -30.24 баллов Штраф за малый объем: -0 баллов (Медиана: 2,625,267,568.95 руб) Штраф за малый ОИ: -0 баллов (ОИ: 223120 контр.) Оценка плеча (boost): min(ln(10.59), 2.5) = +7.08 баллов Score = 100 - (20 * 0.1275) - (3 * 0.8185) - 30.24 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.1976)) + (3 * 2.3598) ИТОГО: 72.73 ================================================================================</code>
Так вот у биткоина на Московской бирже цене надо пройти почти 90 тиков чтобы просто окупить комиссии. Или можно записать по другому: комиссия составляет 0.116% от номинала контракта (6.38 / 5480 = 0.116%).
Хотя открытый интерес биткоина на Московской бирже: 188 778 контрактов, а объём торгов: 727+ млн рублей.
И по структуре издержек контракт пока ближе к дорогому экзотическому инструменту, чем к нормальному для активного трейдинга.
Или считаете что я ошибся в расчётах?
Вот мой полный расчёт:
<code class="1c">[CLASSIC] Расчёт для BTK6 (Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи Биткоина) ------------------------------------------------------------ Базовые параметры: Settlement Price: 76968.0 Multiplier: 0.0712 Номинал (Notional): 5480.89 руб Базовое ГО (Margin): 1571.64 руб Сборы и комиссии: BrokerRT: 2.0 руб ExchangeRT: 4.38 руб (2.19 * 2) TotalRT (Roundtrip): 6.38 руб Metric 1. Комиссия как доля от номинала. Formula: TotalRT / Notional Result: 6.38 / 5480.89 = 0.116404% Metric 2. Комиссия как доля от базового ГО. Formula: TotalRT / Margin Result: 6.38 / 1571.64 = 0.405945% Metric 3. Точное количество тиков цены для окупаемости комиссии. Стоимость шага цены: TickValue = 0.07121 руб Formula: TotalRT / TickValue Result: 6.38 / 0.07121 = 89.594158 тиков Metric 4. Капитал под контролем на единицу ГО (базовое плечо). Formula: Notional / Margin Result: 5480.89 / 1571.64 = 3.487371 Metric 5. Средняя дневная оборачиваемость за 7 дней. Formula: Ср. дневной объем / Ср. дневной ОИ Result: 126842.71 / 265508.57 = 0.477735 Metric 6. Средний размер сделки за 7 дней. Formula: Сумма объемов / Сумма сделок Result: 887899.00 / 86162.00 = 10.304995 контр. ДАННЫЕ ПО НЕЛИКВИДУ (Мертвые контракты): Объем открытых позиций: 188778 контр. Медиана объема торгов: 666,925,424.44 руб. (за 7 дней) ИНТЕГРАЛЬНЫЙ СКОРИНГ (0-100): Штраф за ликвидность: max(0, 50 - (0.477735 * 100)) = -2.23 баллов Штраф за малый объем: -0 баллов (Медиана: 666,925,424.44 руб) Штраф за малый ОИ: -0 баллов (ОИ: 188778 контр.) Оценка плеча (boost): min(ln(3.49), 2.5) = +3.75 баллов Score = 100 - (20 * 0.4059) - (3 * 89.5942) - 2.23 - 0 - 0 + (5 * ln(1 + 0.4777)) + (3 * 1.2491) ИТОГО: 0.00 ================================================================================</code>
Автор: Михаил Шардин
🔗 Моя онлайн‑визитка
📢 Канал «Умный Дом Инвестора» в TG или MAX
26 мая 2026 г.
У Байбит это выглядит так:
Следовательно в две стороны тейкерская комиссия составит 0.072%.
Даже учитывая, что для граждан РФ у них специальный «конский» тариф, это получается дешевле, чем на родной Мосбирже.
Такая вот математика.
По идее это в баксах, а не в рублях.
Если поделить 90 тиков на курс доллара, то и получим примерно 1 тик на комиссию
0,05% за сторону примерно у всех если по рынку кидать
Самые низкие комиссии на рынке итп Комисия которую видят простые юзеры из интернета. Но в реальности, как только логинишься с паспортом РФ, эта же самая страница меняется на
Комиссия мейкер-тейкер равна 60$ — 160$
Такая комиссия полностью убивает, сводит на ноль, всю внутридневную, даже не высокочастотную а просто активную торговлю. А если прикинуть что бывают убыточные сделки, то отбивать приходится по 200$-500$ чтобы получить хотя бы +50$ +100$… На низкой воле как сейчас, как обычно летом, цена вообще очень долго ходит на ± 500$.
А вола сейчас выглядит так
Всем кто заработал в феврале-марте и не очень сейчас, рекомендую посматривать этот индекс bvol.
Низкая вола + комиссия — … понятно что всё заточенное на прошлой высокой воле распиливается, многие трендовые алгоритмы в ожидании трендов пилятся, но даже простые алгоритмы под низкую волу мало зарабатывают. Дешевле просто отдыхать чем пытаться выжать из цены которая в режиме slomo.
Разумеется, нужно в процентах считать от объема контракта.
Объем контракта при котировке 76500= 76500.1000*71,15= 5473,575 руб
2,22 рубля в одну сторону это 0,04%.
На круг выходит 0,08% + брокерская комиссия, которая у меня к примеру 0,3 руб.
Сравниваем с бинансом: комиссия тейкера для обычного пользователя 0,05% в одну сторону и 0,1% на круг.
Итого, комиссия на мосбирже ниже, и даже по сравнению с бинансом имеет нулевую мейкерскую комиссию, чего не бинансе нет.
Мос. биржа труслива.
Но вот почему Санкт-Петербургская биржа не становится крипто-биржей, вопрос интересный.
Надеются вернуться к американским акциям?
Прикольно будет если санкции с них не снимут, а с МОЕХ снимут.
И где в статье слово «контанго»? Затраты на контанго фьючерса может намного превышать 10% за год.
Оказалось, что на ненавистных монопольных биржах комиссия зачастую на порядок ниже. Т.е. в 10 раз. Т.е. типичная комиссия на криптобиржах была 0,2% и выше на споте только лишь в одну сторону. Сравниваем с комиссией мосбиржи, где 0,03% на споте и это после многократного повышения, а в те годы она была вообще мизерной.
Свобода звучит лучше, чем выглядит))
Называется: «положительный своп».
И я торгую только такие.
А Вы не считали комиссию на NEO активы.
Например, NEO AMD?
Более справедливо сравнивать одинаковые условия получения прибыли на разных активах. Предположим (приведенные мною цифры даны для дневного интервала, на других фреймах мало что поменяется): берется тейк в половину торгового диапазона (ТД = H — L); расчет комиссии сделаем аналогично вашему (комиссия, руб. = 2 * комис._за_регистрацию_сделки + 2). Далее считаем прибыль в руб., пунктах и % от использованных средств (ГО). Цифра в % — будет для нас самой важной. Получим следующее (взял фьючи на крипту, нефть, газ, золото, РТС и юань):
Лидером является нефть, затем золото и юань. Но это только на первый невооруженный взгляд. Потому что задача взять половину движения цены на интервале для разных инструментов имеет разную сложность. Подчеркну мысль: дело не в величине тейка, равного в данных расчетах половине ТД, а в проблемности (трудности, реальной возможности) взять тейк такого размера. И размер тейка тут не в пунктах, а в доле ТД (волатильности).
Что касается фьючей на крипту, там можно ориентироваться на 4-5 % прибыли от величины ГО по сделке (это уже субъективно, чисто личный опыт).