Отчёт Т-банка за 1 кв. 2026г Мысли

Ситуация с Т-Техно напоминает фразу
«Всё нормально, падаю!»
(это цитата из фильма «В бой идут одни „старики“)

— Общая выручка выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, до ₽197,5 млрд
— Операционная чистая прибыль выросла на 40%, до ₽46,5 млрд в соответствии с фокусом бизнеса на эффективность
— Рентабельность капитала составила 26,7%

Председатель совета директоров «Т-Технологий» Алексей Малиновский сообщил, что в рамках долгосрочной мотивации менеджмента компания выкупила 3 млн акций, что эквивалентно 2,2% free-float. «До конца 2026 года предусмотрен выкуп до 10% free-float акций Т, при этом компания может ускорить выкуп в случае значительных отклонений капитализации от реальной стоимости бизнеса», — подчеркнул Малиновский.

Господин Малиновский забыл напомнить, что доп. эмиссию Т-Техно тоже проводит,
на покупку Точка банка.
И байбэк, и доп. эмиссия.


Думаю, что Т-Техно P / BV = 1.1
Сбербанк P / BV = 0,8

Т.е. Сбербанк существенно дешевле
Раньше Т-Технологии считали себя IT компанией с высоким ROE (около 40%)

Но рентабельность у Сбербанка ROE  =23%
ROE Т-Технологии = 26%

Т.е. ROE уже близкое, а Т-Техно всё ещё сильно дороже

Т-Техно по дневным
Белый график — это МА(50), скользящая средняя по 50 значениям



Совет директоров «Т-Технологий» рекомендовал дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере ₽4,6 на акцию.
Доходность —1,47%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 7 августа

Див. дох. Сбера около 12%.


Почти у всех фондов есть Т-Техно
Одна из любимейших акций аналитиков


ВЫВОД
Поэтому Сбер держу, а Т-Техно не держу