Прогноз финансовых результатов Банка Санкт-Петербург за 1кв26 от аналитиков Ренессанс Капитал: целевая цена акций 410 ₽, рекомендация "Держать"

В пятницу (15 мая) Банк Санкт-Петербург опубликует финансовую отчетность за 1кв26.

Мы ожидаем, что кредитный портфель продемонстрирует умеренный рост в 1кв26 (+1,1% кв/кв). Чистая процентная маржа в 1кв26 продолжит снижение за счет высокой доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой и продолжающегося снижения ключевой ставки Банка России. С учетом этого чистые процентные доходы в 1кв26 снизятся на 9% г/г.

Мы ожидаем, что расходы на резервы и стоимость риска (1,0%) в 1кв26 существенно снизятся с пиковых значений 2кв25-4кв25, а операционная эффективность вернется к средним для компании уровням (CIR 32%). Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург по МСФО в 1кв26 снизится на 39% г/г, но увеличится более чем в два раза по сравнению с 4кв25 до 9,5 млрд руб. (ROE 17%).

Сегодня (12 мая) закрылся реестр для получения дивидендов за 2П25. В конце апреля акционеры банка одобрили распределение 50% чистой прибыли 2025 года в форме дивидендов, что подразумевает выплату в 26,23 руб. на обыкновенную акцию по итогам 2П25. Банк продолжает программу обратного выкупа своих обыкновенных акций в размере 9 млн штук (чуть более 2% от общего количества акций) по цене 340 руб., срок для подачи заявлений о продаже акций продлится до 22 мая. Ранее банк выкупил чуть менее 6 млн своих обыкновенных акций с рынка. Исторически, банк гасит выкупленные акции.