NEFT Research: спрос на российский уголь в Европе и Турции вырос, в Индии - упал из‑за фрахта – Ъ
Ключевые моменты:
Европа: цены на уголь пошли вверх вслед за газовыми котировками (геополитические риски), хотя физический спрос слаб из‑за потепления и запасов. Российский уголь привлекателен благодаря дисконту и короткому плечу.
Турция: спрос на российский уголь растёт, так как цементные заводы активно замещают им подорожавший нефтяной кокс. Цены FOB Тамань (6 000 ккал) – 85,5/т∗∗(+0,585,5/т∗∗(+0,574,5/т (+2,5%).
Индия: российский уголь средней калорийности (mid-CV) теряет маржинальность из‑за дорогого фрахта из портов Балтики и Чёрного моря, проигрывая высококалорийному углю (high-CV) из ЮАР и Австралии.
Китай: индекс CFR Южный Китай (5 500 ккал) вырос до $110,9/т (+3,8% за неделю, +32,1% с начала года). Китай накапливает запасы перед летним сезоном.
Конкурентоспособность России: российские экспортёры сохраняют преимущество в сегменте высококалорийного угля (high-CV) за счёт качества и гибкого ценообразования (например, востребованы в Южной Корее).
Глобальные тренды: ближневосточный конфликт влияет на угольный рынок косвенно (рост премии за риск, удорожание логистики, волатильность), а не через дефицит.
Рекомендация эксперта Сергея Казачкова (Kept): российским экспортёрам стоит сместить фокус с объёма на качество (high-CV) и использовать тренд на замещение нефтяного кокса в Турции
Итог
Российский угольный экспорт сталкивается с разнонаправленными трендами: в Европе и Турции – рост спроса, в Индии – падение. Ключевая проблема – дорогой фрахт, который делает невыгодными поставки средней калорийности в Индию. Высококалорийный уголь остаётся конкурентным, и это направление стоит развивать
Источник: www.kommersant.ru/doc/8653841, NEFT Research
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
