Запускаем портфель активного трейдера

Мы начинаем вести модельный портфель для активного трейдера. В регулярном материале будут публиковаться актуальные изменения в портфеле, накопленный результат, с пояснениями логики проводимых операций. В материале — подробнее о принципах портфеля активного трейдера и его первоначальном составе.

Что такое модельный портфель

В финансово-аналитической среде ведение модельных портфелей является общепринятой практикой. Данный портфель не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В рамках рубрики отбираем ценные бумаги и производные финансовые инструменты, которые могут быть интересны активному инвестору для максимизации финансового результата.

О портфеле активного трейдера

• Предполагается повышенная лояльность к риску относительно консервативного подхода, что прослеживается в актуальной структуре распределения средств.
• Допускается использование широкого набора финансовых инструментов, доступных для неквалифицированного инвестора, в том числе инструментов срочного рынка.
• Отслеживать динамику портфеля, изменений позиций будем с периодичностью раз в неделю.

Акции

Бумаги Яндекса — одна из историй роста на российском рынке. Хорошие финансовые результаты сочетаются с разносторонним развитием бизнеса. Акции торгуются ниже максимумов 2026 г. на 18%, пытаясь развернуться вблизи круглых 4000 руб. и многолетнего восходящего тренда.

Схожая логика включения использовалась для акций Т-Технологий. Одновременно дивидендная бумага и история роста, котировки которой падали более чем на 15% от февральских пиков. От круглых 300 руб. (после сплита) и многомесячного восходящего тренда прослеживается попытка восстановить потери.

Стабильный рост финансовых результатов Сбера, крупнейшая клиентская база и привлекательная дивидендная политика (доходность бумаг выше 11,5%) позволяют акциям расти против рынка.

Низкая долговая нагрузка X5 при высокой дивдоходности. Экспансионистская политика компании не мешает демонстрировать довольно высокую рентабельность бизнеса. При этом бумаги торгуются на минимумах с февраля 2024 г.

После редомициляции и принятия дивидендной политики акции Озона стали одними из самых привлекательных в секторе. Выход на устойчивую чистую прибыль, амбициозные цели и развитие высокомаржинальных сегментов ощутимо улучшают инвестиционный кейс. Котировки откатились от зимних максимумов более чем на 17%.

Бумаги Норникеля во многом позволяют опосредованно отыгрывать динамику платиноидов, меди и никеля. Драгоценные металлы имеют повышенную корреляцию с золотом, которое позитивно реагирует на деэскалацию на Ближнем Востоке. Медь и никель — промышленные металлы, опасения дефицита которых поддерживают их котировки вблизи рекордных уровней.

Как и большинству компаний нефтегазового сектора, ближневосточной конфликт пошел на пользу акциям НОВАТЭКа. На фоне роста цен СПГ и перебоев в поставках со стороны Катара акции касались 1470 руб., но к текущему моменту растеряли весь результат и упали в зону скопления поддержек над 1130 руб. .

Облигации

Одним из лучших решений являются длинные ОФЗ с постоянным купоном. Рассчитываем, что при снижении ключевой ставки вплоть до 12% во II кв. 2027 г. гособлигации могут принести до 32% с учетом реинвестирования купонов.

Среди корпоративных облигаций отдаем предпочтение бумагам с рейтингом А, так как здесь прослеживается потенциал сужения спреда доходностей относительно ОФЗ с 8,4% до 4%.

Фьючерсы

Минфин 6 мая опубликовал планируемые с 8 мая по 4 июня объемы операций — 110,3 млрд руб. сверхдоходов за март, апрель и май, что ниже рыночного консенсуса. Последовала закономерная негативная реакция, однако, в рамках апрельских минимумов. Исходя из этого, видим потенциал для колебаний курсов валют в границах апрельской волатильности.

В начале мая рынки закладывали в цены деэскалацию между США и Ираном, чему способствовали многообещающие заявления сторон. Однако, затем появилось много противоречивых сообщений СМИ, что увеличивает вероятность очередного периода роста цен на нефть и газ.

Фонд денежного рынка

Инструмент ориентирован на размещение средств в низкорисковые инструменты денежного рынка, что обеспечит ежедневный прирост активов с доходностью, близкой к уровню ключевой ставки. Используем его для краткосрочного размещения свободных денежных средств и наполнения защитной части портфеля. При этом в данной части портфеля средства можно оперативно направить на интересные краткосрочные идеи.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.