Пенсионный портфель IT'шника

Решил поделиться своим подходом к построению пенсионного портфеля и его структурой. Возможно, кому-то это будет интересно. Буду рад почитать, как другие люди подходят к обеспечению своей старости.

[Необязательная часть]

Цели и начальные условия:

Мне недавно исполнилось 30. Раньше чем через 20 лет выходить на пенсию не планирую. Так что срок инвестирования не совсем маленький; это дает некоторые преимущества, которые распишу чуть ниже.
У меня несколько портфелей под разные задачи. Но именно этот — пенсионный. У него цель простая — обеспечить более-менее комфортный уровень жизни на старости. Для меня это от 100 тыс. рублей в месяц с учетом инфляции.

Я придерживаюсь дивидендной стратегии, потому что считаю ее наиболее подходящей для своих целей. Рассматривал варианты:

1) Покупка длинных ОФЗ под «купонную лестницу». Звучит убедительно, особенно с идеей зафиксировать текущую высокую доходность по облигациям. Если при этом выделить часть средств под покупку корпоративных бумаг (естественно, хорошенько их диверсифицировав), то получится довольно неплохая доходность.
Я бы так и сделал, если бы не большой срок инвестирования. Провел расчеты разных гипотез. На сроке от 5–7 лет акции всегда оказывались выгоднее облигаций, даже с учетом просадок в кризисные годы. Причин тут несколько. Если интересно, могу оформить и скинуть эти расчеты. Но ближе к пенсии закупать облигации я все-таки планирую.
2) Покупка бумаг «под рост». Эта идея изначально казалась мне сомнительной. Сюда же идут все «правила 4%». Суть тут в том, что купи-продай отлично ложится под зарубежные бумаги. Там действительно компании оценены очень высоко, и див. доходность зачастую копеечная по сравнению с нашими компаниями. Надо сказать, что так было не всегда, но ситуация сейчас такая, какая есть. С уходом зарубежных инвестиций рынок РФ довольно ощутимо просел, а дивиденды потихоньку растут (в том числе за счет инфляции). Это дает хорошую див. доходность на вложенный капитал, чем можно пользоваться.
Главный недостаток покупки бумаг «под рост» заключается в том, что вам нужно продавать бумаги для вывода средств с брокерского счета. При дивидендной стратегии тело вашего портфеля остается нетронутым.

Следовательно, я не рассматриваю такие популярные бумаги, как Яндекс, Т-Технологии. Для меня важна именно стабильная дивидендная доходность.

[Структура портфеля]

🏦 Сбербанк — 23%
Стабильная дивидендная доходность с 2003 года. В среднем 7,14% за последние 10 лет. Стабильный рост чистой прибыли. Котировки Сбера растут не так уж активно, но и актив скорее защитный.

🏦 Банк Санкт-Петербург — 5%
Стабильная дивидендная доходность с 2003 года. В среднем 7,46% за последние 10 лет.
Пока что доходы банка высокие, но по мере снижения ключевой ставки, скорее всего, будут падать. Взял по хорошей цене и пока держу. В следующем году, возможно, буду пересматривать его долю.

🛢 Лукойл — 20%
Стабильная дивидендная доходность с 2001 года. В среднем 9,08% за последние 10 лет. Стабильный рост FCF. У компании нет долгов, что очень важно в текущих обстоятельствах.

🛢 Татнефть — 10%
Стабильная дивидендная доходность с 2003 года. В среднем 9,83% за последние 10 лет. Стабильный рост FCF. Так же, как у Лукойла, Татнефть не имеет долгов.

🚜 ФосАгро — 15%
Да, бумага недешевая. Но это одна из самых сильных компаний на рынке, с устойчивой историей выплат и бизнесом, который чувствует себя уверенно.

🐟 НоваБев Групп — 8%
Стабильные дивиденды с 2020 года. В среднем 10,73% за историю выплат. Финансовые показатели хорошие, если сравнивать с потребительским сегментом. Актив, как и X5, считаю умеренно рискованным. Пока что держу.

🥬 X5 — 5%
Нестабильные дивиденды с 2018 года (пробел с 2023 по 2025). В среднем 4,92% за историю выплат. Компания испытывает сложности из-за налоговой нагрузки и высокой ключевой ставки. Операционный денежный поток стабильно растет, но FCF с 2022 года падает.
Совсем убирать компанию из портфеля не хочу, так как считаю, что перспективы у нее есть. Хотя, возможно, сокращу в будущем ее долю до 2%.

👩‍💻 Хэдхантер — 7%
Дивидендной истории почти нет (началась с 2024 года). В среднем 21,86% за историю выплат. Отличные финансовые показатели: FCF за последние 5 лет вырос на 175%, нет долгов, крайне низкий CAPEX (связано с бизнес-моделью компании). Есть предположение, что может стать неплохой «дивидендной коровой». Аналог LinkedIn. Направление компании довольно стабильное.
После снижения ключевой ставки, думаю, цена бумаги будет сильно выше, чем сейчас. В целом считаю, что несправедливо мало внимания уделяется этой компании в инвест-среде. Главная ее проблема, на мой взгляд, — короткая история.

🏡 Пермэнергосбыт — 5%
Довольно хорошие финансовые показатели и див. доходность. Получилось взять по хорошей цене и пока держу.

📱 МТС — 2%
Стабильная дивидендная доходность с 2000 года. В среднем 12,64% за последние 10 лет. Отчетность выглядит удручающе. Дивиденды пока платят щедрые, но есть вопросы к устойчивости.

Такие вот пироги. Подписывайтесь на мой телеграм-канал (если не открывается ссылка, то введите в поиске @slow_and_steady_invest), в нем я делюсь своими результатами.