Список проголосовавших за комментарий "<p>Прикинь Илья, Да, согласен. Дивидендный гэп есть, котировки могут восстанавливаться долго или вообще не восстановиться. Вопрос только в вероятностях. Если смотреть на статистику нашего рынка, то риск безвозвратного падения цены бумаг всё-таки умеренный. По крайней мере, на исторических данных.</p><p>Если интересно, то вот тезисно мои расчёты по рискам:</p><ol><li>Брал разные диапазоны дат. Например, с 2006 года.</li><li>Всего взял для расчёта рисков 20 дивидендных компаний, которые существовали на тот момент, и дал им равные доли. Собрал их средние цены по годам.</li><li>Выгрузил историю дивидендов.</li><li>Учёл инфляцию (за это время в среднем цены выросли в 4 раза).</li><li>В итоге получил общую доходность по компаниям.</li></ol><p>В результате 7 из 20 (30%) компаний упали в цене с 2006 года; 4 (20%) либо выросли незначительно — менее чем в 2 раза; остальные 9 (45%) компаний выросли более чем в 2 раза.</p><p>Для расчёта использовал сумму вложений: 198 060 рублей.</p><p>Итого на счёте с учётом инфляции: 557 861,81 рубля (номинально на счёте лежит чуть больше 2,2 млн).</p><p>Доходность общая, %: 281,66.</p><p>Средняя годовая доходность, %: 23,47.</p><p>Что касается компаний с мизерной див. доходностью — то тут они либо относительно молодые (мало данных), либо подавляющая часть упала в цене, даже без учета инфляции; а те что выросли, показывают не такую уж интересную доходность на дальней дистанции с учетом инфляции. Портфель в минуса уходит.<br/> <br/> Возможно вопрос выборки. Более-менее значимые компании РФ, по большей части дивиденды платят, поэтому могут быть перекосы. Но в целом, корреляцию между общей доходностью и див. доходностью прослеживаю. Конкретно для пенсионного портфеля дивидендная стратегия вполне себе рабочая (как минимум на исторических данных).<br/> <br/> Отдельный вопрос по зарубежным бумагам с огромными P/E. Там действительно див. стратегия большого смысла не имеет. Но это другая история))</p>"