ТМТ-сектор: ИИ ― двигатель нового технологического уклада

Эксперты отмечают стремительный рост мирового рынка ИКТ, а также увеличение объема инвестиций в искусственный интеллект и строительство дата-центров.

🔹 Россия

Отечественный IT-сектор продолжает расти, несмотря на высокие ставки. На прошлой неделе президент поручил правительству выстроить архитектуру проекта создания суверенного ИИ с участием государства, госкомпаний и частного технологического бизнеса. К 2030 году продукты и технологии ИИ должны использоваться во всех областях, включая производство, логистику, энергетику, управление и образование.

🟣 Экосистема «Яндекса» включает поиск и цифровую рекламу, e-commerce, райдтех, облачные и подписочные продукты, а также быстрорастущие направления в области ИИ и корпоративных технологий. По итогам 2025 года выручка компании достигла 1441,1 млрд руб., что соответствует росту на 32%. Скорр. чистая прибыль за год увеличилась на 40% до 141,4 млрд руб., что подтверждает высокое качество роста и улучшение операционной эффективности бизнеса. Ключевыми драйверами дальнейшего роста остаются монетизация ИИ, масштабирование подписочной модели и развитие корпоративных технологических сервисов. Целевая цена ― 5884 руб., апсайд ― 44,3%.

🟣 «Циан» ― ведущая российская онлайн-платформа для операций с недвижимостью, объединяющая сервисы размещения объявлений, лидогенерации в новостройках и транзакционные решения. Структура выручки «Циана» остается качественной и во многом опирается на основной бизнес. Драйверами стали ускорение выручки от лидогенерации в сегменте новостроек и сохранение высоких темпов роста выручки от размещения объявлений на вторичном рынке на уровне. Компания начала активно формировать дивидендный кейс после завершения реструктуризации. Ожидается, что совокупные дивиденды в 2026 году составят 90 руб. на акцию. Целевая цена ― 831,74 руб., апсайд ― 39,2%.

🟣 «Ростелеком» ― крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений. Ключевыми драйверами роста остаются проекты по цифровизации бизнеса и государственного сегмента, мобильный бизнес, услуги дата-центров и облачные сервисы, а также решения в области кибербезопасности. Компания продолжает усиливать позиции в цифровой инфраструктуре и сервисах для государства и корпоративных клиентов, сохраняя фокус на внутренней эффективности и оптимизации инвестиционной программы. Целевая цена ― 75,28 руб., апсайд ― 34,81%.

🔹США

Совокупная выручка бигтеха (Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft и NVIDIA) увеличилась в 2025 году на 16% и превысила $2,0 трлн. Это 34% от мировых затрат на IТ. Продолжая увеличивать этот показатель на два процентных пункта в год, бигтех может довести его до 40% в 2027 году. Освоить почти половину всех мировых расходов на IТ в перспективе пяти лет бигтеху позволит контроль над рынком искусственного интеллекта».

🟣 Microsoft — крупнейший поставщик программного обеспечения, облачной инфраструктуры и ИИ-решений. В текущем цикле эмитент остается одним из главных бенефициаров роста спроса на облачные сервисы и корпоративные ИИ-продукты. Ключевыми драйверами дальнейшего роста остаются расширение Azure, масштабирование M365 Copilot и GitHub Copilot, а также дальнейшее наращивание собственной ИИ-инфраструктуры. Целевая цена ― $373,46, апсайд ― 34,3%.

🟣 Результаты NVIDIA подтверждают тезис о том, что компания остается главным бенефициаром продолжающегося хайпа вокруг ИИ. Руководство компании отметило сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения, прежде всего со стороны крупнейших провайдеров облачных сервисов, и на этом фоне дало сильный прогноз на I квартал 2027 фингода с окончанием в апреле, предполагающий дальнейший рост выручки до $78 млрд (+77% (г/г)). Целевая цена ― $186,7, даунсайд ― 1,1%.

🟣 Broadcom является одним из ключевых бенефициаров продолжающегося бума инвестиций в ИИ-инфраструктуру и расширения мощностей дата-центров. Компания занимает сильные позиции в сегменте полупроводниковых решений для ИИ, включая специализированные ускорители, сетевые решения и компоненты для высокоскоростной оптической передачи данных. Дополнительными драйверами роста выступают вывод на рынок нового оптического цифрового сигнального процессора Taurus для 1.6T-трансиверов и развитие технологии 3D-стековой компоновки чипов, которая может стать значимым источником выручки уже в ближайшие годы. Целевая цена ― $441,2, апсайд ― 18,7%.

🔹Китай

В Китае на первый план выходят компании – бенефициары бума ИИ-технологий и роста инвестиций в инфраструктуру дата-центров. Аналитики видят перспективы в компаниях – поставщиках кабельных и соединительных решений для дата-центров и серверов.

🟣 По итогам III квартала 2025 года выручка Luxshare Precision Industry увеличилась на 31,0% (г/г), чистая прибыль ― на 32,5% (г/г), а прибыль на акцию ― на 26,19% (г/г). Luxshare подала заявку на листинг в Гонконге для привлечения более $1 млрд для расширения производственных мощностей. Целевая цена ― 75,9 CNY, апсайд ― 28,3%.

📌Читать стратегию по ТМТ-сектору

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX