Вчера в 09:32
ТОП-3 самых опасных фьючерсов и опционов
Сегодняшние качели волатильности на драгметаллах и криптоидах напоминают о печальных историях недавнего прошлого.
Нефть по -37$ стала хорошим уроком и заставила задуматься о превратностях ценообразования в современном мире.
Но по закону диалектики история может повторяться.
Поэтому будьте бдительны.
Всегда и везде.
Особенно по некоторым деривативам на FORTS.
Инструменты с возможностью торгов по отрицательным ценами (для опционов – отрицательными страйками)
| Базовый актив | Код базового актива | Фьючерс | Опцион |
|---|---|---|---|
| Нефть сорта Light Sweet Crude Oil | CL | Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil | Маржируемый опцион на нефть Light Sweet Crude Oil |
| Природный газ | NG | Фьючерсный контракт на природный газ | Маржируемый опцион на природный газ |
| Нефть сорта Брэнт* | BR | Фьючерсный контракт на нефть Брэнт | Маржируемый опцион на нефть Брэнт |
Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/ru/derivatives/parameters.aspx#mks
КОММЕНТАРИЙ
На странице СРОЧНЫЙ РЫНОК нашей единственной биржи можно найти много информации, полезной как новичкам, так и маститым трейдерам.
И это «не чтение от скуки, это наши глаза и руки» ( Маяковский о важности всегда быть в курсе новостей).
Информация — ключ к успеху.
Для трейдинга это аксиома.
Всем удачи и новых знаний!
Читайте на SMART-LAB:
Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет
Увеличение капитала посредством инвестирования в доли компаний всегда основывалось на двух тезисах
(1) компания сможет на длительном интервале времени (десятки лет) производить...
Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге
Если первая часть моего репортажа по конференции алготрейдеров в Москве была об инфраструктуре, то вторая часть будет про искусственный интеллект. ИИ в 2026 году это неполноценная замена...
Российский рынок недвижимости: почему торговые центры и офисы теряют популярность, а в лидеры выходят ЦОД и склады
Российский рынок коммерческой недвижимости переживает структурную трансформацию. Традиционные сегменты — торговые центры и офисы класса B — теряют привлекательность для инвесторов,...
27.02.2026
Марэк, какого ещё Росси?
Andrei Er, Ну то AIX, основной листинг там и торги там проводятся, эмитент года 2 давал на перевод, а после уже произвел принудительный выкуп… Об этом много раз писалось, были уведомления. А у вас ...
Алроса – рсбу/ мсфо
7 364 965 630 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=199&type=1
Капитализация на 27.02.2026г: 295,924 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 249,035 ...
terkin, ФСК FCF тратят на ремонтный и строительный капекс, до 2028г дивиденда у них не ожидается по ИПРам. Да и фскшка стоит-то 0.11 bv за это. Не так-то и плохо, пусть раньше потратят деньги на ре...
В 1756 г. Иван Антонович был тайно перевезен в Шлиссельбургскую крепость. Настоящее имя «безымянного колодника» было скрыто даже от коменданта крепости. Охраной узника занималась непосредственно Тайна...
Станислав Н, За такие вещи надо им рейтинговое агентство поменять или отказаться от их услуг. На рынке есть неплохие облиги и без рейтинга. Зачем им платить деньги вообще?
0:00
Дмитрий, тут видишь какая ситуация не нужно смотреть что сейчас происходит даже по продажам, пик получает выручку когда счета эскроу раскрываются, а они раскрываются по объектам, которые он три год...
23:51
собаки
И. М., а при чем тут народ? Покупать на аукционе народ что-ли будет?
ЮГК «свои» люди купят, те кто отжимал у Струкова, а такие дорого не покупают, они и так уже потратились на всю эту канитель.
23:24
Тот случай, когда выгоднее купить акции, чем облигации 👍
А они могут прилететь в любой момент.
Поэтому не пропускайте даже самые апокалиптические прогнозы аналитиков.
Предупрежден значит вооружен.
к тому, что вы более осознанно будете принимать любые решения.
после 240222 я, например, стал с бОльшим вниманием читать геополитиков и инсайдеров.
и сегодняшнюю эйфорию о ближайших перспективах нашего рынка не разделяю.
поэтому и хеджирую все, что покупаю — газпром, втб и прочие фишки.
на смартлабе политика запрещена.
но ГЕОполитика сегодня. как никогда, влияет на рынки.
поэтому торгуем, но не теряем бдительности.
имхо, торговать без ХЕДЖИНГА это как балансировать над пропастью без страховки.
думаю, что канатоходцев у нас очень мало…
а сколько трейдеров остались в минусах и до сих пор в незакрытых судебных тяжбах с брокерами?
мне как-то совсем некомфортно в нефти стало после той истории.
и перестал ее торговать вообще.
В той истории с нефтью толковые опционщики еще и денег наварили неожиданно, поскольку близко ко дну путы были куплены, ну или медвежьи пут-спреды. В итоге крах одних превратился в удачные сделки других.
Ну, а если по краям голые опционы продавать, то можно даже без штанов остаться, в прямом смысле слова.
«В той истории с нефтью толковые опционщики еще и денег наварили неожиданно,»
да, все верно вы пишете.
но это лишь половина из числа тех, у кого были открыты позиции.
а как себя чувствовала другая половина контрагентов?
мне и сегодня чисто психологически трудно представить себе ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ страйки и цены.
они ломают привычную логику и прежнюю аксиому, что отрицательных цен на активы не бывает.
а спрэды и хедж это как боевой устав.
четко и беспрекословно надо выполнять.
«голые» продажи это вообще табу.
математика это одно.
но отрицательные цены в экономике на товары или ценные бумаги это нонсенс.
обратное никто еще не доказал.
иначе бы ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ цены и страйки ввели бы на все биржевые активы.
Во-первых, фьючерсы — это расчетный, математический инструмент, а вовсе не сам товар. Его цена, как практически, так и теоретически может отличаться от цены товара в любую сторону, а величина этого отклонения не лимитирована. Это изначально страховочный инструмент, превращенный спекулянтами в самостоятельный способ заработка.
А что касается опциона, так он и вовсе чистая математика, поскольку рассчитывается по всем известной формуле математика Блека, иногда совместно с Шоулзом ))
Если же идти дальше, к опционным спредам, то их отрицательная цена — это вообще норма (достаточно чтобы совокупная цена проданных была выше совокупной цены купленных).
Короче, много можно на эту тему размышлять. Но на самом деле ничего сверхъестественного не произошло, когда фьючерсы на нефть провалились в отрицательную сторону. Те, кто был к этому не готов — жертвы привычки.
Входя в любую сделку, надо всегда иметь план действий под ЛЮБОЙ сценарий, в тч самый невероятный
В самом крайнем случае — с хеджем в обе стороны.
почему?
мне вот нравится вместо фьючей купить коллы на ЦС и захеджить липсовыми фьючами.
то есть скрестить линейное/Нелинейное.
дельту с контанго.
спокойно и комфортно.
вы абсолютно правы, как всегда)
но фьючерсы бывают и ПОСТАВОЧНЫМИ.
как вы представляете себе, например, поставку акции по фьючерсу Газпрома с ценой -100 рублей?
думаю, бэк-офис и бухгалтерия не смогут сделать такие проводки.
так как по канонам нормальной экономики акция меньше 0 стоить не может.
а фантазировать можно в любую сторону выше/ниже нулевого уровня по математике
Допустимо даже сначала продать по -4, а потом выкупить по -10.
Итог во всех случаях один и тот же.
Вам ли, как любителю спредов, этого не знать?!
Надеюсь не надо объяснять, что цены в стакане представляют собой шкалу в обе стороны от «0».
" никаких проблем с бухгалтерией у иностранных бирж и брокеров не возникает"
а у наших огромные проблемы, даже с обычным хеджем или неттингом.
вы просто не представляете, очевидно, нормативную базу для 1С.
и взрыв мозга у депозитария, которому надо поставить на баланс Газпром по -100.
помню, даже сотрудники ЦБ, когда была проверка в в компании, в которой работал, честно признались, что по дериватиам, особенно по опционам, у нас нет адекватных регламентов.
поэтому многие банки стараются с такими сложностями не сталкиваться.
например, в Райффе или Альфа -банке просто нет опционов для клиентов.
так же как у многих брокеров недоступны премиальные опционы или, в лкчшем случае, только их покупка.
и с ЕБС сегодня проблема именно в сложности расчета коэффициентов риска, кросс-маржирования, сальдирования и т.д.
так что по трейдерскому учету все просто.
и по остальным видам учета куча проблем и неясностей (((
Есть плюсы: как правило бесплатное ПО для трейдеров; свобода использования роботов (бесплатно). Плюсы по мне существенные.
Но к сожалению минусы перекрывают их.
Для примитивного инвестирования и примитивной линейной торговли всё как бы есть. Есть расторгованные фьючерсы, есть акции и тд…
А вот для вдумчивых спекуляций со сложными нелинейными инструментами, а в особенности с их комбинациями, увы, достойной инфраструктуры нет.
короче, у нас 20+ лет назад было все впереди и сегодня все впереди...
даже в калькуляторе невозможно строить кросс-спрэды ПО/МО, золото рубль/золото доллар, вечный фьючи/ опционы и т.д.
и список ММ это теперь «большой секрет» биржи.
но мы продолжаем торговать на нашем срочном рынке со всеми его причудами и вывихами.
слабо надеюсь, что если СПБ биржа все-таки запустит срочку, хоть какая-то конкуренция появится.
а пока на нашем фронте без перемен…
я все-таки верю, что когда сво… ная операция выдохнется и наступит мир, еще успеем догнать и перегнать Америку)
да все просто.
у нас эмитентов, нефтяников или газовиков не загонишь на биржу.
причина одна — как быть с откатами при прозрачных биржевых цена?
Цивилизованный рынок по определению прозрачен и саморегулируем!!! Это фундаментальные основы его существования и развития.
А тут прозрачность только вредит всем, а уж оставить что-то без «регулирования», представить себе нельзя.
Так откуда тут взяться рынку и его важнейшему институту — бирже с открытыми прозрачными торгами?
при таком уровне коррупции в стране чем мутнее и запутаннее схемы, тем длиннее и богаче вся цепочка посредников.
возможно, вы в курсе, что у нас для особо крупных юрлиц есть прямой доступ на валютный и денежный рынок.
а почему не сделать то же самое для миллионов потенциальных частных трейдеров и инвесторов, на фондовом и срочном рынке, вопрос уже политической воли.
да, с продажами не все однозначно.
и кейс Коровина не закрыл такую тему окончательно.
имею в виду, что сам иногда по ситуации продаю непокрытые путы с дельтой 0,01..0,05 за несколько дней до экспирации, нарушая тотальное табу на голые продажи.
для меня они условно с минимальным риском.
можно и так продавать, но без фанатизма!
«Нельзя продавать 10-ю волу это точно „
почему нельзя?
можно, если удалось купить ее по 5 на другом страйке.
в вертикали это обычный медвежий колл- спрэд называется).
Не душноты ради ) но еще как торгует. Например, на рынке, который годами перманентно растет, было бы непростительным на это не поставить )
суть этой истории проста — мы сильны задним умом (((