❗️❗️Ни стройки, ни бриллиантов: металлурги и Алроса тонут в отсутствии спроса.
Для оживления металлургической отрасли необходимо, чтобы спрос на их продукцию начал расти. Для этого должна оживиться стройка и металлоемкая промышленность, чего пока не наблюдается. Поэтому пока продажи у металлургов падают, внутри продаж растет доля более дешевой продукции, а цена них продукцию также снижается. Вслед за этим ползут вниз их финансовые показатели, а дивидендные перспективы остаются туманными. И в этих условиях акциям металлургов, естественно, не на чем расти.
По нашей оценке оживление в строительстве и промышленности возможно при ключе ниже 13%, причем для трансмиссии этой ставки в экономику необходимо, чтобы прошло еще некоторое время после того, как она установится. Соответственно я бы сказала, что мы сейчас говорим в лучшем случае о конце года. Но котировки акций металлургов могут начать отыгрывать это будущее восстановление спроса несколько заранее, так как рыночный цикл, как правило, идет впереди экономического.
Если говорить про рынок алмазов, то пока там тоже поводов для разворота в ценах не наблюдается. Мы недавно приводили статистику по импорту алмазов в Индию за январь 2026 года и она не обнадеживающая. Импорт алмазов снижается, так как запасы у огранщиков велики. Рано или поздно рынок придет в баланс и спрос на бриллианты начнет расти, конечно, но пока мы признаков разворота в цены на алмазы также не наблюдаем.
Стоит отметить, что на цены акций влияет множество факторов, не только цены на их базовую продукцию. Здесь и норма требуемой доходности, и страновые риски, и курс доллара, и многое-многое другое. Поэтому, даже если цены на алмазы и на металлопродукцию будут оставаться низкими, акции металлургов и Алросы все равно могут расти. Но если говорить именно с привязкой к ценам на их продукцию — пока устойчивого драйвера для роста на горизонте как минимум ближайших 6 месяцев там на наш взгляд не предвидится.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+Css6kNLegBE5NmE6
---
Следите на ситуацией на рынке металлов? А акции Алросы держите?
