Сбер или дальние ОФЗ. Что выбрать инвестору?
На снижении ключевой ставки и там, и там инвесторы могут заработать. А где больше — разбираю в посте.
Сейчас популярна (и справедливо) покупка дальних ОФЗ с фиксированным купоном под снижение ключевой ставки.
Логика следующая: ЦБ снижает ключевую ставку, доходность вкладов/фондов денежного рынка снижается, а в облигациях можно зафиксировать хорошую доходность к погашению 14,5%+ на долгий срок (10+ лет) и также заработать на переоценке тела облигаций.
Например, есть выпуск 26248 (доходность к погашению 14,56%, купон 13,78%). При ключевой ставке 10%, облигация может принести около 30% только за счет переоценки тела.
Я, как вы знаете, не инвестирую в дальние ОФЗ, и выбираю акции.
❗️Считаю, что идея в дивидендных акциях та же, что и в длинных ОФЗ, только сильнее. Объясню почему на примере Сбера.
Баффет называл дивидендные акции, дивиденд которых растет из год в год квазиоблигацией с растущим купоном. Сделал для вас график-сравнение с потенциальными дивидендами Сбера VS доходность 26248 к погашению.
✔️✔️ Средняя дивидендная доходность Сбера за 10 лет = 20,2%.
✔️ Доходность ОФЗ к погашению = 14,5%.
Что заложил в модель:
— Сбер заплатит 38 руб. дивидендов за 2025, 44 руб. дивидендов за 2026, далее дивиденд растет на 10% в год (это результат 20-го ROE и 50% payout на дивиденды)
— да, вы справедливо можете заметить, что в акциях есть риск пропуска дивиденда (как было по Сберу в 2022 году), НО даже, если поставить 0 вместо самого жирного дивиденда на 10-й год, то средняя доходность составит 17,3%, что все еще значительно выше доходности ОФЗ.
Для меня выбор очевиден, конечно, акции и Сбер, как одна из лучших из них.
Сделал для вас рейтинг из ТОП-10 дивидендных акций в 2025 году, посмотреть его вы можете тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2167
И приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать мою аналитику по российскому фондовому рынку!
МихаилВчера в 17:00Все зависит от точки входа... Сбер 5лет назад стоил столько же как и сейчас (310р),дивиденты 18.7+0+25+33.3+34.84=111.84×0.87(налог)=97.3р/акция 310÷97.3=3.186 100÷3.186=31.38% за 5лет Итого 6.277% годовых див.доходность... А в офз 14.5%без учета переоценки тела+если покупать на иис-без налога...(без учета выплат 2раза вгод и рефенансирования) Сам покупаю и Сбер и Офз...так решил посчитать на коленке...Так что Сбер не впитал инфляцию за 5лет..и это еще не было спец налога как в Газпроме и есть навес нерезидентов...+5
ИгорьВчера в 19:08Каким образом у вас получилась средняя дивдоходность у Сбера 20%, если даже последние годы, когда она была рекордной было порядка 12-13%? Или имеете в виду к году покупки если брать?+1
Красный УйбуйВчера в 19:44На мой взгляд, автор сравнил круглое с зеленым. Доходность Сбера взята за 10 лет.Но фишка в том, что вход в дальние ОФЗ имеет задачу прокатиться на снижении ставки за счет переоценки тела, после чего можно и выходить из ОФЗ. Активный цикл снижения займет вряд ли больше двух лет и вот на этом отрезке ОФЗ на мой взгляд предпочтительнее сбера… Причем все еще молчат, что с купонов облигаций на ИИС (всех облигаций) НДФЛ мы не платим, а вот с дивидендов еще как платим, что снижает доходность акций.+1
ИгнатийВчера в 20:21Сейчас чистая див. доходность Сбера 10,5%. Не теряйте же времени!0
