Внимание, вопрос!
📱 Яндекс
• Прибыль 2025 = 129,8 млрд руб.
• Дивиденд 2025 = 190 руб. (ДД = 4%)
• Темпы роста 2026 = 20%.
🏦 Т-Технологии
• Прибыль 2025 = 169,5 млрд руб.
• Дивиденд 2025 = 141 руб. (ДД = 4%)
• Темпы роста 2026 (ROE минус дивиденд) = 22%.
При очень похожих цифрах (прибыль повыше у Т, дивиденд повыше у Яндекса за счет бОльшего payout, темпы роста идентичны), рыночная капитализация Яндекса = 2 трлн руб., рыночная капитализация Т-Технологий = 1 трлн руб. Разница в 2 раза.
Почему в одном случае P/E 2026 = 10, а в другом P/E = 4,5. В чем разница, на ваш взгляд?
P.S. Я понимаю, что внутри Яндекса есть некоторое кол-во бизнес-юнитов, которые сейчас генерят убытки, но потенциально могут стать точками роста. При этом, их оценка затруднительна. Если смотреть на цифры в лоб и убрать «имя», то на нашем рынке есть компании, которые имеют идентичные показатели (начиная с 2026 года), но оцениваются куда дешевле. При этом, сам Яндекс тоже недорог. Справедливая цена выше текущих.
Мой актуальный обзор Т-Технологий: t.me/Vlad_pro_dengi/2139
Мой сегодняшний обзор Яндекса: t.me/Vlad_pro_dengi/2161
Потеряев А.А.Вчера в 15:54Возможно наценка за бренд.0
Ирина ЧернецоваВчера в 17:33У Яндекса core business — это реклама, поиск, айтишка. У Т — банковский бизнес. Требования и регулирование совсем разные. Банки так-то по капиталу привычнее оценивать, так что Т рынок прайсит как нечто среднее между банком и ИТ-компанией. Для банка дорого, для айтишки дёшево.+2
ВитяВчера в 18:12Как доктор высшей категории с интересом смотрю на людей покупающих Яндекс.+1
ИгорьВчера в 20:46Почему? Яндекс перспективен и рост может быть в десятки раз за разумное время. Во всяком случае так считают инвесторы реализуется оно или нет только время и покажет…0
