Как инвесторы теряли всё на облигациях 113 лет назад. Дефолты 1913 года

В начале XX века в Российской империи тоже сливали деньги на бирже!

Понял, что вам нравятся такие отсылки в прошлое. Продолжаю свой исторический экскурс в «Слезы Пульса» дореволюционных времён.

🚀В прошлый раз я рассказывал, как выпуск газеты «Коммерсантъ» от 24 августа 1913 года заманивал частных инвесторов тех лет в IPO и что в итоге из этого получилось. А сейчас давайте посмотрим, какие опасности подстерегали облигационеров.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📰Историческая справка о газете Коммерсантъ

Настоящий оригинальный «Коммерсантъ» — это ежедневная торгово-промышленная и финансовая газета, выходившая в 1909-1917 годах в Москве. Выходила бы и дальше, если бы не случился пожар рабоче-крестьянской революции.

📊На страницах «Коммерсанта» публиковались бюллетени московских и петербургских бирж, списки торгов на подряды и поставки по всей России, торгово-промышленная хроника и другие экономические материалы.

Короче, 115 лет назад это было примерно как Тинькофф Пульс, брокерская лента новых размещений и блог Сида в одном издании.

💰В 1915-1917 годах подписчикам рассылались «Вопросы податного обложения», посвященные налогам. Подробно разъяснялось законодательство в этой сфере, судебная практика, возможности оптимизации налогов.

Газета была закрыта после Октябрьской революции. С декабря 1989 в Москве выходит одноименная газета.

Дефолты — события дня

На первой полосе газеты, сразу под «шапкой», на регулярной основе публиковались «События дня».

И часто такими важными событиями были новости о прекращениях платежей со стороны различных мануфактурщиков и предпринимателей тех лет, которые ранее взяли крупные суммы в долг на развитие бизнеса у коммерсантов и фирм. То есть, фактически, это были новости о наступлении дефолтов по облигациям.

☠️24 августа 1913 года вышли известия о том, что с платежами не справились очередные 8 бизнесов в разных уголках большой Империи.

«Благословение» не спасло

Самую крупную достоверно известную сумму задолжал Порфирий Федорович Блинов, владелец наиболее высокотехнологичного и современного бизнеса по меркам той поры. Это была фабрика по производству двигателей с романтическим названием «Благословение» в селе Балаково.

💰Общая сумма задолженности составила 200 тыс. тогдашних рублей. Есть несколько методик, как именно переводить царские рубли в современные — проводились даже целые исследования на эту тему.

Иногда это делают через стоимость золота (каждый рубль 1913 г. приравнивался к 0,774 г чистого золота), но тогда цифры получаются просто космические и явно не учитывают реальную покупательную способность тогдашних денег.

💵Поэтому более логично использовать сравнение через курс доллара с учетом его накопленной инфляции. Тогда получается, что 1 рубль 1913 г. примерно соответствует 1500-2000 ₽ нынешним.

Итого, фабрика «Благословение» задолжала своим кредиторам порядка 300-400 млн ₽. Как раз типичный размер облигационного выпуска для относительно небольшого бизнеса.

Интересно, что Порфирий Блинов шел навстречу инвесторам, добросовестно составил баланс (отчётность) и на собрании убедил кредиторов, что фабрика бедствует по объективным причинам. Было принято решение назначить «администрацию» (видимо, внешнего управляющего).

👉Похоже на недавний кейс «Феррони»: компания честно пыталась исполнять обязательства перед владельцами облигаций после пожара и платила купоны столько, сколько могла, пока не ушла в окончательный дефолт.

Вывезли весь товар неизвестно куда

А вот тем, кто вложил свои кровные в галантерейный бизнес купцов Алейникова и Крючихина из Ростова, повезло меньше.

«Производившие торговлю галантерейными товарами Варвара Григорьевна Алейникова и Мария Васильевна Крючихина после прошлогоднего неплатежа мужей их (см. „Комм.“ № 698) вывезли из магазина весь товар неизвестно куда. Накануне этой „операции“ должники успели еще забрать товара на порядочную сумму.

Задолженность в общем достигает 30,000 р (45-60 млн ₽ по современным меркам — прим. Сида). Местные кредиторы никак не могут узнать, куда свезен товар. Дело существовало несколько лет и, несмотря на неплатеж, все же пользовалось доверием.»

🤦‍♂️Короче, оба должника активно занимали якобы на закупку товара и развитие бизнеса, а потом резко свернули удочки и ни денег, ни товара инвесторы не увидели. Причем неприятные звоночки, судя по всему, были задолго до этого кидка.

👉Такое развитие событий чем-то напоминает дефолты «Гарант-Инвеста» и «Монополии», которые набрали миллиарды через облигации, постоянно успокаивали ВОБЛов и потом внезапно слились. А где деньги, Зин?!

🎯Мысли по этому поводу

Спустя столетие с лишним очень похожие новости регулярно всплывают и в нашем инфо-пространстве. Только вместо печатного дореволюционного «Коммерсанта», до облапошенных кредиторов их доносят сайты НРД и Интерфакса.

Перефразируя легендарного Салтыкова-Щедрина,

«Разбуди меня через 100 лет и спроси, что происходит в России — я отвечу: пьют и воруют… деньги у наивных частных инвесторов».

🤷‍♂️Такие дела. Внимательнее с финансами, друзья! И помните — верить нельзя никому. Сиду можно😎