15 января 2026, 15:03

И снова послушал мнение старика Баффета об акциях...

Лень выкладывать ссылку на видео, но в целом было так:
Ведущий: Старина, а что это так много инвесторов делает выбор в пользу облигаций? Популярны долгосрочные облигации… Вы с ними в корне не согласны?

Старина Баффет: О нет, на мой взгляд акции намного интереснее облигаций, долгосрочных в том числе. Смотрите: со временем надежность акций повышается, а облигаций… ну вобщем чем ближе срок погашения у долгосрочных облигаций, тем больше проблем они собирают, растут риски и вопросы «распрлатяться ли»… То есть со временем надежность акций растет-облигаций снижается...
Это как с покупкой дома… Вы купили прекрасный новый дом, но со временем ваши ожидания меняются, дом не доставляет той же радости, и если ничего не делать, не делать ремонт...
В это время акции это доля в предприятии… предприятие растет, растет прибыль, с годами предприятие становится уже очень большим… так что покупка дома и доли в предприятии несколько разные вещи… вы же знаете, как тщательно я отбираю предприятия..."

МОи выводы
Текущее увлечение. поголовное увлечение россиянами рынком облигаций носит явно временный характер. Тут либо волна дефолтов по итогу будет, либо рынок акций неожиданно пойдет в рост в результате мирного соглашения
Однако дальше так продолжаться не может-у экономики есть предел по выживанию в условиях ставок 15+%
Вам об этом пределе никто не рассказывал, но каждый его чувствует
Сколько не убивай инфляцию при постоянном росте госсрасходов, а итог будет всегда один. Тотальный дефолт. Так что или расходы госбюджета должны снижаться, либо ставка должна быть ниже, намного ниже 10%
Теория пределов по ставке ЦБ должна как то работать. Если вы не можете убить инфляцию за несколько лет со ставкой 16-21%, так сделайте ненадолго 30%, 40%, убейте уже наконец инфляцию, вместо того, чтобы мучить нас несколько лет полумерами

рост акций акции Уоррен Баффетт

https://t.me/china_pre_IPO

Павел Дерябин

Москва

200

16 413

с 19 февраля 2015

22 Комментария

kuzbass_oleg
15 января 2026, 15:23
вот это убецте в посте самое смешное, перевод на общедоступный: да обесценьте уже скорее деньги.😀
+2
Валерий Соннов
15 января 2026, 15:25
Акция это доля в компании в США, России так же? Точно?
+1
- John Wayne
  15 января 2026, 17:23
  Валерий Соннов, точно.
  0
Дмитрий Корягин
15 января 2026, 15:59
Дело не в номинальном значении ставки, а в её реальном (минус инфляция) значении и оно действительно высоко.

Дальше я не оправдываю действия ЦБ, но у него примерно такая логика:
ЦБ надо снизить инфляцию, а для этого — подавить потребительскую активность (чтоб все деньги клали под проценты, а не тратили) и чтоб люди не решались открывать новые бизнесы (а ещё лучше, чтоб старые мелкие-средние закрывались).
Закрывающиеся мелкие-средние бизнесы, как и неоткрывающиеся высвобождают рабочую силу, которая нужна крупным бизнесам (о которых ЦБ волнуется), что снижает предлагаемые зарплаты и соответственно доходы населения, и соответственно потребительскую активность. Ещё неработающим не дают кредиты, что так же снижает инфляционное давление.
И это работает, инфляция снижается.

Лично я не знаю, как правильно поступать в текущих условиях, но ЦБ (совместно с Правительством) выбрал такой путь, верный или нет — покажет время.
+2
- John Wayne
  15 января 2026, 17:23
  Дмитрий Корягин, не надо оправдывать действия ЦБ. ЦБ действует сейчас единственно верным образом. Тут даже обсуждать нечего.
  0
  - Дмитрий Корягин
    16 января 2026, 08:55
    John Wayne, вам виднее.
    
    У меня же есть некоторый скепсис, что система по типу «фараон в пирамиде», в которой выгоднее сидеть на мешке денег, ничего не приобретать и не производить, устойчива.
    0
    - John Wayne
      16 января 2026, 09:43
      Дмитрий Корягин, я не понимаю, какое отношение эта иллюстрация имеет к нашей экономике.
      0
      - Дмитрий Корягин
        16 января 2026, 10:20
        John Wayne, ЦБ давит спрос, так как текущее предложение не может его удовлетворить. И нарастить предложение не получается (санкции на импорт + недостаточно квалифицированной рабочей силы и неоткуда её взять).
        Если даже кто-то бы и захотел это сделать, то после расчётов он увидит, что выгоднее взять капитал и положить его на депозит, а не вкладывать в новое производство в нашей стране. При этом мелкий/средний бизнес тоже умеет считать деньги и начинает думать или уже сворачивает деятельность, кладёт деньги на депозит, что также снижает предложение.
        И вот это всё выглядит замкнутым кругом: да, ЦБ, скорее всего, поборет инфляцию, но что потом? Ведь основные проблемы (отсутствие предложения, способного удовлетворить спрос) не решатся от достижении цели в 4%.
        А как только Правительство решает расширить производство в какой-то сфере и даёт льготные кредиты, это сразу создаёт бюджетный импульс, который вынуждает опять же ЦБ держать реальную ставку высокой.
        
        Да, ещё надо учесть, что закрытие бизнеса снижает поступление налогов, а для выдачи льготных кредитов нужны бюджетные деньги. Что приводит к повышению налогов и сборов с оставшегося бизнеса, которые бизнес перекладывает на потребителя. Что так же вынуждает ЦБ держать ставку высокой.
        И повышение налогов бы наоборот должно помогать снизить ставку, но только если это разовая акция, а не перманентно длящийся процесс.
        0
        John Wayne
        16 января 2026, 11:48
        Дмитрий Корягин,
        что выгоднее взять капитал и положить его на депозит, а не вкладывать в новое производство в нашей стране
        А депозиты где размещаются, на Марсе? Депозиты размещаются в российских банках. Которые берут их ровно до тех пор, пока могут выдать кредиты. Они выдают эти деньги кредитами бизнесу, который умеет и хочет работать. Ну и потом: тот бизнес, у кого есть что класть на депозит, вообще никак не зависит от ставки. Они могут продолжать деятельность при любой ставке. Проблемы испытывают те, кто к долгах по уши. Соответственно все ваши дальнейшие умозаключания про некий замкнутый круг теряют всякий смысл.
        0
        Дмитрий Корягин
        16 января 2026, 12:03
        John Wayne, «Которые берут их ровно до тех пор, пока могут выдать кредиты. Они выдают эти деньги кредитами бизнесу, который умеет и хочет работать.»
        
        Это не совсем так. Ещё депозиты могут наращивать для соблюдения нормативов достаточности капитала, например. А могут просто вкладывать эти деньги в ценные бумаги, если считают, что это принесёт больше выгоды, чем кредит бизнесу.
        
        «тот бизнес, у кого есть что класть на депозит, вообще никак не зависит от ставки»
        С этим, по большей части, согласен.
        
        Но я говорил о другой ситуации: закрытие бизнеса, распродажа всех запасов/остатков/оборудования/дебиторки и вложение в депозиты/ОФЗ. Это сейчас уже в некоторых сферах получается выгоднее, чем производить, трудиться, решать проблемы и т.д.
        0
        John Wayne
        16 января 2026, 13:57
        Дмитрий Корягин,
        Ещё депозиты могут наращивать для соблюдения нормативов достаточности капитала, например.
        Для соблюдения достаточности капитала не нужно наращивать депозиты. Достаточность капитала — это отношение капитала к активам. Без активов нет смысла наращивать пассивы. А если капитала мало, то активы как раз сокращают. Вложения в ценные бумаги никогда не приносят выгоды больше, чем собственноручно выданные кредиты бизнесу. Да и какие бумаги? Банки обычно ОФЗ скупают. А потом репуют в ЦБ пирамидой.
        закрытие бизнеса, распродажа всех запасов/остатков/оборудования/дебиторки и вложение в депозиты/ОФЗ
        Вложение в ОФЗ для бизнеса — это смех. Ну вот сколько сейчас доходность? Ну 15% в коротких. 25% налог на прибыль. Это значит на руки 11,25%. Точнее не на руки, а на расчётный счёт. При инфляции, которая не так давно превышала этот уровень, а сейчас лишь немногим ниже. Это бизнес? Это смех. Поэтом никто, кто когда-то пришёл в бизнес, таким заниматься не будет. Это забава для пенсионеров. Бизнесмен будет барахтаться изо всех сил. И либо выплывет, либо потонет. Если маржи меньше 30%, то в России в рамках средне-мелкого бизнеса за такое никто и браться не пытается. А крупный бизнес кредитуется по ставкам на уровне ОФЗ. Предыдущие 2 десятка лет это было примерно под 0% за вычетом инфляции. Ну сейчас процентов 5-6 получается. Вполне посильно. Предыдущие долги все за последние 4 года обесценились в 1,5 раза. То есть, опять же, кто занимал систематически, но не превышал разумных границ, ничего не потеряли от этого.
        0
        Дмитрий Корягин
        16 января 2026, 14:09
        John Wayne,
        Вложения в ценные бумаги никогда не приносят выгоды больше, чем собственноручно выданные кредиты бизнесу.
        Тут бы я поспорил, конечно. Бывает по разному в разные периоды. И банки используют разные модели управления капиталом.
        
        Банки обычно ОФЗ скупают. А потом репуют в ЦБ пирамидой.
        Это да, согласен.
        
        Вложение в ОФЗ для бизнеса — это смех.
        Я писал не про вложение в ОФЗ бизнеса, а про закрытие мелкого и среднего бизнеса и вложения капитала в ОФЗ, как альтернативу, дающую сейчас хорошую прибыль без усилий.
        
        Если маржи меньше 30%, то в России в рамках средне-мелкого бизнеса за такое никто и браться не пытается.
        И я о том же, а маржа схлопывается как раз у них при нынешней ситуации.
        А крупный бизнес кредитуется по ставкам на уровне ОФЗ. Предыдущие 2 десятка лет это было примерно под 0% за вычетом инфляции. Ну сейчас процентов 5-6 получается. Вполне посильно.
        И тут я согласен полностью, про крупный бизнес как раз изначально писал, что они получают выгоду (в том числе от высвобождения рабочей силы) и за них можно не переживать.
        0
RisskiN
15 января 2026, 16:00
Дефолты — это проблемы компаний, как результат общего состояния экономики. Акции и облигации выпускают одни и те же компании. Например, если Евротранс не погасит свои облигации, то их акции при этом точно не вырастут.
+3
- Павел Дерябин
  15 января 2026, 16:15
  RisskiN, не не, на долгом сроке (10+ лет) акции прибыльной компании выросли бы намного сильнее доходов от облигаций и дефолт облигаций (или правильнее «вероятность») только временно, кратковременно повлияла бы на котировки. Кредит должен усиливать рост компании, а не спасать ее на пару лет
  
  0
- John Wayne
  15 января 2026, 17:24
  RisskiN, дефолты — это проблема плохого ведения бизнеса, а общее состояние экономики тут ни при чём.
  +1
John Wayne
15 января 2026, 17:25
у экономики есть предел по выживанию в условиях ставок 15+%
да, этот предел по выживанию — бесконечность.
0
- Павел Дерябин
  15 января 2026, 18:09
  John Wayne, весьма сомнительно. Иначе бы смысла в ставках не было бы вообще. Предел есть и отрезок времени есть. И цифры эти 15-20% не с потолка взяты, они просчитаны и призваны уничтожить спрос, рост зарплат в экономике рано или поздно
  0
  - John Wayne
    16 января 2026, 09:29
    Павел Дерябин, так рост зарплат вообще ничем не оправдан. Давно пора притормозить эту вакханалию. Цифры призваны строго уравнять спрос и предложение. Российская экономика при ставке 16% может существовать хоть 100 лет, хоть 200.
    0
Al Bax
15 января 2026, 18:11
Тут людей с образованием кот наплакал.
То продавцы автомашин то электромонтеры метро то просто несостоявшиеся инженера по осциллографам — они реалий не понимают..
Остаётся надеяться на —

0
Константин Кутузов
15 января 2026, 19:00
Сколько компаний из индекса СнП500 сдохло за последние 20 лет?
0
Максим Лебедев
15 января 2026, 19:19
Дохлик взялся за перо
0
Максим Лебедев
15 января 2026, 20:53
Таргетирование инфляции -лженаука. На том этапе развития(с 1987-89 годов), экономики России -оно(развитие) по своей природе ОБЯЗАНО находиться в зоне умеренной инфляции.
Ну скажем, ну не знаю до 13 процентов(в среднем).
Задача ЦБ-вменяемого, не допустить гипер спирали и не допустить(этов меньшей власти) глубокой рецессии.И главная задача-наплодить долгов и сделать максимальной их длину, чтобы все уже сдохли к моменту кульминационной расплаты(погашения).а там..«трава не расти»

Никакого таргета в 4 годовых-кроме воспаленного мозга обоссавшихся кремлевских старцев не существует, это как развитой социализм… почему не 7 годовых или 2 годовых
Под эту лжетеории подгоняются абсолютно безрассудные действия, и все это списывается(прокатывает) только за счет бездонных недр, все дармовое ну украли 90 процентов-10 то осталось.

можно рисовать и 13 рублей доллар, и ставку держать 60 годовых, мир уже давно не смеется-этот котел кипит и булькает сам по себе..

и вся «ГЕНИАЛЬНОСТЬ» экономистов опять же суть-бездонные дармовые недра, главное хвалить себя и любое решение выдавать за гениальность.
0

Читайте на SMART-LAB:

Аэрофлот публикует финансовые результаты за 2025 год по МСФО

✈️ Выручка выросла на 5,3% год к году, до 902,3 млрд рублей. В основе – уверенные операционные показатели: пассажиропоток сохранился на уровне прошлого года – 55,3 млн человек. Пассажирооборот...

Aeroflot

09:32

Инвестор $SOFL – кто он?

Недавно один из брокеров поделился с нами портретом акционера Софтлайн. В этом посте собрали его образ в нескольких строчках. Узнаете себя? 😊 Итак, инвестор SOFL: 🧔 Мужчина, 40 лет, из...

Softline

10:37

❗️ Финальный ориентир по ставке купона выпуска облигаций ПАО «МГКЛ»

Компания объявляет финальный ориентир по ставке купона: 24,5% годовых, что соответствует доходности к погашению (YTM) 27,46% годовых. Минимальная сумма заявки при первичном размещении...