Позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Аренадаты. Основной негатив позади, и теперь стоит ждать роста — Market Power

Аренадата отчиталась по МСФО за девять месяцев

Результаты
— выручка: ₽1,96 млрд (-45%)
— скорр. OIBDA: ₽-1,6 млрд (против положительного значения в ₽794 млн за 9м24г)
— OIBDAC*: ₽-1,95 млрд (против положительного значения в ₽746 млн за 9м24г)
— чистый убыток: ₽1,4 млрд (против прибыли в ₽733 млн за 9м24г)
— NIC**: ₽-1,56 млрд (против положительного значения в ₽760 млн за 9м24г)
— чистый долг: -₽155 млн

*OIBDA, скорректированная на капитализированные расходы
**прибыль без учета капитальных расходов

Результаты слабые, однако в рамках наших ожиданий. Такая динамика объясняется тем, что Аренадата перед IPO сглаживала свои показатели, и большая часть выручки пришлась как раз на 9 месяцев прошлого года, хотя обычно у разработчиков основной заработок выпадает на 4 квартал. Как результат — высокая база для сравнения. Кроме того, на показатели повлияло и общее снижение спроса на рынке, так как заказчики урезают бюджеты.

Компания подтвердила свой прогноз по году, а это означает сильный рост показателей в 4 квартале — минимум на 113%. И кажется, что задача слишком непростая. Однако, опять же, так кажется из-за высокой базы прошлого года. Считаем, что подобные темпы возможны.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Аренадаты. Основной негатив позади, и теперь стоит ждать роста.