04 ноября 2025, 10:48
8 методов вычисления IV опционов без использования моделей (BSM, Garman–Kohlhagen, Black 76, Bachelier, SABR и пр.).
и даже больше можете найти в интернете.
Читайте на SMART-LAB:
Рентабельность на рынке МФО и в Займере
Банк России в своем ежеквартальном обзоре ключевых показателей МФО указывает на важную тенденцию: на рынке растет разрыв в рентабельности капитала крупных компаний и небольших участников. 📌 В...
16:15
Продажи коротких полисов ОСАГО показывают «иксы»
В 1 квартале 2026 года количество проданных коротких полисов ОСАГО для такси достигло 5,9 млн, превысив в 7 раз показатель предшествующего года, пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные...
15:47
«Селигдар» открыл два новых месторождения золота в Якутии
«Селигдар» в результате проведения работ получил свидетельства, подтверждающие установления фактов открытий двух месторождений Чулковское и Хохой в Алданском районе Республики Саха (Якутия). По...
14:06
petra66, Подбирать?
Заработали ли нефтяные компании при росте нефти?
В марте цены Urals (на ВСТО*) увеличились на 31-32 долл./барр. м/м.Наша нефть стала торговаться с премией. ❗️ НО в два раза выросла цена на фрахт.🔖 ...
16:25
ещё и прострелы какие-то ))
Никита Архипов, Походу рукожопы работают в Монополии, даже банальные формальности соблюсти не могут.
Не уведомили конкурсных кредиторов, это наверно кредиторы у которых есть залог и которые будут...
16:23
botlib, ты похоже не понял пока, это не разовая продажа, а устойчивый тренд на слив, хз при какой цене закончат, но явно ниже 300🤷♂️
16:18
Правильно понимаю- все агентства снизили до -С- ?
Что интересно будут делать когда новый обвал захотят?
Xer-Master, А чего ждать!
noTrust, никогда наш NGK2026 не сойдется с NGK2026 Nymex
Рентабельность на рынке МФО и в Займере Банк России в своем ежеквартальном обзоре ключевых показателей МФО указывает на важную тенденцию: на рынке растет разрыв в рентабельности капитала крупных компа...
итого — непрофильные активы:
С.х активы = 55 млрд.р
Росгосстрах = 100 млрд.р
Апартаменты в центре Москвы= 36 млрд.р.
Аэропорт Пулково =?
Девелопмент =?
в общей массе уже существенно бо...
Но есть тут один «математик», утверждающий, что без моделей никак!
tashik, Мосбиржа теоретическую и расчетную цены опционов на Си считает (по БШ с учетом IV) с огромным отклонением от цен в стакане.
Это можно назвать стандартом?
«Поскольку дискуссия велась далеко за полночь (практически перед рассветом), а я был уже пьян, то не считаю возможным использовать свою оценку этой ситуации, как финальную.
В связи с чем обращаюсь к community Smart-Lab (а особенно к опционщикам) с парой простых вопросов:
1. Существует ли IV вне теории МБШ?
2. Можно ли доверять опционным суждениям Options Medley, который считает, что IV живет и существует сама по себе?»
на оба вопроса отвечаю «Да», поправьте, плиз!
Options Medley,
1) IV отражает сигму. Сигма — параметр МБШ, но не только ее, есть и другие модели оценки опционов, использующие этот параметр. Соответственно все модели, которые так или иначе основываются на норм распределении лог-приращений или какой-то его модификации позволяют из цен опционов получить IV (скорректированную сигму). Существует ли IV вне теории МБШ — да (в других моделях), вне предпосылки о норм распределения лог-приращений — может, и нет.
2. Для меня IV не существует «сама по себе», она переводит цены в стакане на язык волатильности, она помогает описать реальное распределение доходностей, которое отличается от нормального, исправляет непрактичную предпосылку модели. Может быть у меня своя IV на страйке, у Вас — своя, у Мосбиржи еще какая-то, а у бидующих и аскующих — тоже своя у каждого. На личности я переходить не хочу, кому доверять, кому нет.
1. IV — самостоятельный объект:
строятся implied volatility surface (σ(K,T));
торгуются волатильностные деривативы (VIX futures, variance swaps);
считается implied correlation и implied skewness.
То есть IV — не элемент одной конкретной модели, а универсальный язык рынка деривативов.
2. Хотя IV обычно вычисляют через обратную задачу в Black–Scholes, идея не ограничена им.
Она применяется в любых моделях, где цена опциона — функция волатильности.
Кто впервые вывел уравнение Блэка Шоулза?
Уравнение, ныне называемое уравнением Блэка-Шоулза-Мертона, впервые было выведено и опубликовано в статье Фишера Блэка и Майрона Шоулза в 1973 году. Эта формула ценообразования европейских опционов была представлена в работе под названием «Ценообразование опционов и корпоративных обязательств» (The Pricing of Options and Corporate Liabilities). Роберт Мертон позднее усовершенствовал и расширил эту модель, применив методы стохастического анализа и теории оптимального контроля. В частности, уравнение подробно изложено в работе Мертона 1973 года, в которой он развивает теорию рационального ценообразования опционов на акции с дивидендами.
Таким образом, первичным источником появления уравнения Блэка-Шоулза стал совместный труд Блэка и Шоулза 1973 года, а Мертон дополнил и популяризировал этот подход в своей статье того же года
Какая модель ценообразования лежит в основе уравнения Блэка Шоулза ?
Модель ценообразования, лежащая в основе уравнения Блэка-Шоулза, называется моделью геометрического броуновского движения (ГБД) для цены базового актива. Эта модель предполагает, что цена актива в непрерывном времени подчиняется стохастическому процессу геометрического броуновского движения с постоянной волатильностью и дрейфом. На этом предположении строится дифференциальное уравнение в частных производных — уравнение Блэка-Шоулза, решая которое получают теоретическую справедливую цену европейских опционов.
Модель предполагает отсутствие дивидендов на базовый актив, постоянную безрисковую ставку и возможность непрерывной торговли без транзакционных издержек.
Что такое Implaied Volatility?
Имплицитная волатильность (Implied Volatility, IV) — это ожидание рынка по поводу будущей волатильности (изменчивости) цены финансового актива, которое выводится из текущей рыночной цены опциона. Проще говоря, это значение волатильности, при котором модель ценообразования (например, модель Блэка-Шоулза) дает теоретическую цену опциона, равную его рыночной цене.
Мой вывод:
Модель ГБД ничего не знает о будущем. По определению. Никакими строгими математическими манипуляциями это знание она приобрести не может. Поэтому IV, которая предполагает, что о будущем кое что известно, находится вне ее (модели) компетенции.