ЮМГ и Семейный доктор. Кратко, примитивно.

Выручка СД-2024 ок 7.2 ярда, ЧП — почти 2.
Ожидание 25 — выручка 9.3. Допустим (допустим!) мультипликативный эффект останется и ЧП-25 выйдет ок. 2.55 ЧП, хотя, не верится вообще (см. прирост ЧП относительно выручки за 2024. Не будет там апроксимации, если в Сд не боги маркетинга).
ГЕМК вложил 13.5 ярдов (см. займ поднятый с дочки) за 75%, so на эти 13.5 ярдов придется меньше 1,95 ярда ЧП.
Отдача от вложения — чуть выше 14%.
С рисками повышения налогов и слабой перспективой взаимной интеграции.
.
🤔🤔🤔
Ну...
На моё ИМХО и с таким прямолинейным взглядом — далеко не самое эффективное вложение средств. Возможно менеджмент даст какие-то пояснения, что изменит видение таких трат, но пока падение акций ЮМГ вполне оправдано…

ЮМГ GEMC акции EMC

ЕМС | ЮМГ

DNN

Санкт-Петербург

297

с 1 декабря 2023

13 Комментариев

Мультитрендовый
02 ноября 2025, 15:49
Нафига вообще выдумывать что то и во всяком дерьме копаться?! Когда бапку можно делать на надежных историях!
0
- DNN
  02 ноября 2025, 15:54
  3000 ММВБ, эммм...
  Ну, чтобы есличо, встать первым на вход в р0кету.
  Прост ТМ написал пост про долговременное инвестирование, перспективы роста, etc, и я как апологет вотэтовот всего (купить развивающийся биз в период капзатрат и через год-два-три кратно вырасти) полез посмотреть какова степень вызревания винограда…
  +1
  - Мультитрендовый
    02 ноября 2025, 15:59
    DNN, неплохо если это развивающийся бизнес, а не развиваюшаяся пирамида для брильни
    0
- Vic
  02 ноября 2025, 18:47
  3000 ММВБ,
  Надёжные истории это типа Лукойла? На нашей фонде нет ничего безопасного.
  0
  - Мультитрендовый
    02 ноября 2025, 18:55
    Vic, да типо него)
    0
  - Мультитрендовый
    02 ноября 2025, 18:55
    Vic, ничего плохого с лукойлом не случилось!
    0
    - Vic
      02 ноября 2025, 19:53
      3000 ММВБ,
      Ну да и акции просто так обвалились на этих новостях. У Лукойла огромная доля зарубежных активов и их продажа с дисконтом это огромный удар. Конечно, если они продадут их фирме прокладке и потом вернут без потерь, то тогда более менее нормально. Правда дивы уже поставили на паузу и непонятно заплатят ли они что-нибудь или нет. Кроме того текущие цены на нефть и курс доллара уже снизили чистую прибыль вдвое в первом полугодии, а второе скорее всего будет ещё хуже.
      0
      - Мультитрендовый
        02 ноября 2025, 19:55
        Vic, и что тут такого? У других компаний отменяли дивы и котировки значительно уменьшились и ничего страшного
        0
Дмитрий Киреев
02 ноября 2025, 16:03
А что бы Вы сделали на месте EMC с деньгами, которые у Вас есть? В банк положить, дивиденды раздать?
0
- DNN
  02 ноября 2025, 17:49
  Дмитрий Киреев, я не на месте менеджмента ЕМС, это раз и оцениваю только результат их действий с точки зрения прогнозируемой трансформации денежных потоков это два.
  Прост покупать 14% чистой прибыли на сегодня — это тема для большого вопроса «нафига?». Есть возможности для роста за счёт интеграции? Нет возможности развивать свой основной биз?
  Менеджмент, дай ответ… Не дает ответа...
  В конце концов, дивполитику действительно никто не отменял, обещания — побоку, реноме пострадало.
  На мой взгляд спорное решение без дополнительной информации.
  0
Дмитрий Киреев
02 ноября 2025, 16:07
А так всё правильно EMC делает.Захватывает рынок медицины «среднего » класса.
+1
Синайский полуостров
02 ноября 2025, 18:15
Я клиент семейного доктора уже несколько лет, не реклама, но клиника дрйстойная, был в МЕДСИ несколько раз, it хромает к примеру в отличии от семейного доктора
0
- DNN
  02 ноября 2025, 21:59
  Синайский полуостров, дак щас не вопрос обслуги клиентеллы, вопрос возврата на вложенный капитал…
  0

Читайте на SMART-LAB:

Президент «Норникеля» Владимир Потанин в интервью телеканалу «Россия 24» подвел итоги 2025 года, оценил макроэкономическую ситуацию и рассказал о технологической трансформации компании.

Собрали ключевые тезисы: Макроэкономика и ключевая ставка 2025 год был сложным, но мы видим позитив: инфляцию удалось снизить до 6%. Это важно для сохранения покупательной способности...

Норникель

13:33

🎯 Как сработала идея на рынке драгоценных металлов

В этом году серебро удвоило цену. Оно пользуется спросом не только как защитный актив, но и как промышленный магнит зелёной энергетики. Наши аналитики ещё в начале года оценили существенный...

ВТБ Мои Инвестиции

12:48

Как рождается золото. Золотоизвлекательная фабрика

Делимся еще одним роликом из цикла «Как рождается золото Селигдара». Он называется «Золотоизвлекательная фабрика». В отличие от технологии кучного выщелачивания, о которой мы...