Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только на СПБ Бирже.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально: быстро меняющаяся геополитическая ситуация зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Статистика благоприятна для дальнейшего смягчения ДКП

Инфляционные ожидания населения в сентябре упали до минимального за год уровня 12,6%. Недельная инфляция сократилась до 0,04% по сравнению с 0,1% ранее.

Тактика. Поступающие данные позитивны, так как говорят о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки. Но на текущей неделе и акции, и облигации снизились. Мы полагаем, что ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, и долгосрочные инвесторы могут воспользоваться просадкой рынка, пополнив портфель длинными облигациями и акциями фундаментально крепких компаний: например, Т-Технологии, Сбербанк, Яндекс, Хэдхантер.

• ВТБ раскрыл параметры допэмиссии

Цена дополнительного размещения акций — 67 руб. (на 6,5% ниже текущей цены), общее количество размещаемых акций — 1,169 млрд. Первоначальная реакция рынка на эту информацию — умеренно негативная.

Тактика. После снятия неопределённости в отношении допэмиссии ожидаем стабилизации и восстановления котировок. У ВТБ самая низкая оценка по мультипликаторам среди крупных компаний финансового сектора, и при этом есть драйверы для роста. Финансовые показатели банка улучшатся при снижении ключевой ставки, менеджмент прогнозирует высокую чистую прибыль и намерен регулярно выплачивать дивиденды.

Ожидания: к чему готовиться

• Осенью определится покупатель ЮГК

Государство рассчитывает продать контрольный пакет в ЮГК и другие активы Константина Струкова ближе к концу октября, сообщил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев.

Тактика. Акции ЮГК сейчас выглядят интересным вариантом, чтобы отыграть высокие цены на золото. Котировки драгметалла с начала года выросли на 40%, другой золотодобытчик, Полюс, подорожал на 63%, а ЮГК остаётся в минусе. Когда появится определённость насчёт структуры капитала компании, спрос на акции может восстановиться. Перспективы роста производства и низкая относительная оценка ЮГК добавляют ей инвестиционной привлекательности.

• ИКС 5 входит в состав основных бенчмарков российского рынка

С 19 сентября в базу расчёта Индекса МосБиржи и Индекса РТС включены акции ИКС 5.

Тактика. Многие индексные фонды, вероятно, заранее отыграли ребалансировку индексов, тем не менее спекулятивный приток средств может поддерживать котировки ИКС 5. Акции ретейлера могут выглядеть лучше рынка в ближайшее время. С фундаментальной точки зрения компания также привлекательна благодаря лидерству по темпам роста в потребительском секторе и высоким дивидендам. До конца года ожидаем выплату дивидендов около 400 руб., что предполагает доходность больше 13%.

Альфа-Инвестиции