Дисконт? Нет, не слышали. Что на самом деле покупают держатели ПремПрав ВТБ

Слышу испорченные телефоны по поводу ПремПрав  VTBR😲
Проговорим ещё раз концептуальные моменты. 

Что НЕ дают ПремПрава?🔴
Нет дополнительного дисконта. ПремПрава дают право купить акции из допки по цене допки. 
А когда мы упоминаем дисконт, то речь идет о надежде на дисконт самой цены допки к котировке. 

ПремПрава теоретически могут давать дополнительный дисконт до 10%, но ВТБ подобного никогда не делал (и вообще единицы компаний такое делают) — не стоит на это всерьез рассчитывать.

Что дают ПремПрава?🟢
➡️Право гарантированно (т.е. без риска аллокации) купить акции из допки. 
➡️Право сначала увидеть цену допки и реакцию рынка. А лишь потом принимать решение об оплате (неоплате) акций по ПремПраву (будет 5 дней на оплату + еще несколько дней уйдет на зачисление акций). 

Таким образом, ПремПрава — это механизм, по сути, схожий с открытой подпиской, но гарантированный по объему акций и с более растянутым таймингом. Со своими плюсами и минусами.

В чём же отличие открытой подписки от ПремПрав?
➡️Есть риск аллокации (т.е. негарантированность объема).
➡️Сначала блокируются ваши деньги в рамках ценового диапазона, а только потом узнаете финальную цену допки.
➡️Есть риск входного порога (к примеру, могут принимать только заявки не ниже ляма).
➡️Акции зачисляются почти одновременно с объявлением цены допки (т.е. вам придется оценивать реакцию рынка на цену допки в режиме онлайн).

Можно ли заявиться и по открытой подписке, и по ПремПравам?
Да.
➡️Можно не подавать заявку по ПремПравам и закрыть себе эту дорогу. Но при этом поучаствовать в открытой подписке, когда она начнется.
➡️Можно подать заявку по ПремПравам и сохранить за собой эту возможность. И потом еще и в открытой подписке поучаствовать. А после объявления цены допки понять, что участия в открытой подписке вам достаточно, и забить на оплату ПремПрав. Или, напротив, ещё и ПремПрава оплатить.

Минусы ПремПрав
➖Заявку по ПремПравам вы подаете вслепую, т.е. предложат ли нам дисконт к котировке неизвестно. И дисконт может вообще исчезнуть к моменту зачисления акций по ПремПраву на депо (но можно пытаться использовать схемы с хеджем фьючом 📺 )
➖Кусок возможной прибыли от использования ПремПрав может сожрать налог на мат.выгоду. Её тоже придётся рассчитывать и оценивать в моменте (в том числе в зависимости от того, кто (брокер или эмитент) возьмет функции налогового агента).
➖ПремПрава на 23,538% от депо остатка на 11 августа — это у некоторых людей совсем мало. То есть для них может оказаться много работы/мороки ради относительно небольшой в абсолютном выражении прибыли.
➖Оплачиваются ПремПрава «живыми» деньгами (т.е. не с б/с).
➖Сложная подача заявки по ПремПравам у некоторых брокеров (к примеру, высокотехнологичный Тинёк в этот раз разочаровал средневековыми письмами по голубиной почте с нотариальным заверением подписи или личным визитом в единственный на всю Россию офис в Москве).

Итого, ПремПрава VTBR — это тема с неизвестностями и технико-документарными сложностями. 

Вы совершаете вслепую ряд действий в надежде в будущем получить торговые преимущества.
Особенно в случае, если цена допки окажется с дисконтом к котировке, ведь схема ПремПрав (в отличие от обычной открытой подписки) даёт нам пару дней оценить, отреагирует ли рынок на цену допки проливом и стоит ли в эту допку вообще лезть🤯

Сейчас в моменте, чтобы оставаться в игре по ПремПравам, требуется подать заявку своему брокеру. 

Повторюсь, подача заявки делается вслепую и может не вылиться в заработки. Заявка создает лишь дополнительные возможности заработка (а этот заработок может по факту оказаться гарантированным).
Поэтому сейчас надо убрать завышенные ожидания, что заявка нам что-то должна. Если бы за наши труды по подаче заявки платили деньги, то это называлось бы зарплатой, а не инвестициями🙂

Рассказываю свою мотивацию👆
Время🚘
Подача заявки в ВТБ-брокере у меня заняла час с дорогой. Подача заявки в Тиньке займет часа полтора, включая всякую переписку с поддержкой (я поеду к Тиньку в офис в Москве). 

Деньги💸
И там и там приплюсуем комиссию НРД 550 руб + расходы на дорогу — это несущественно (в контексте моего объема акций).

Объем акций💼
И в ВТБ, и в Тиньке мне для ПремПрав еще и засчитались «маржинальные» акции, поэтому в моем случае 23,538% от депо остатка на дату фиксации — это адекватный хороший немизерный объем. 

Редкость🗓
Допки ВТБ хоть и случаются (2009, 2013, 2023 гг), но всё же пока😂 не каждые полгода. Согласитесь, что на нашем полудохлом рынке это прям Событие с большой буквы. Пропускать движ неохота. 

Итак, по совокупности лично моих факторов я приняла решение, что готова понести эти расходы по времени и деньгам для того, чтобы, возможно, получить дополнительные торговые опции.

А если позднее по любой причине я решу отказаться от ПремПрав (не понравится цена допки, с учетом всех налогов окажется не так выгодно и пр.), то эти расходы и трудозатраты были априори для меня несущественны, а их тщетность не вгонит меня в глубокую фрустрацию и воспринимается мной как часть рабочего процесса😐 Кстати, более приятная и контролируемая часть рабочего процесса, чем, например, вовремя проститься с убыточной сделкой (а это тоже часть рабочего процесса).

А дальше каждый сам оценивает лично свою совокупность факторов.
К примеру, если подача заявки для вас неуместна (невозможно добраться до офиса брокера, комиссия в 500-1500 руб. превышает разумные расходы, которые вы готовы нести на такую неизвестность, ПремПрава дают вам совсем маленький объем акций и пр.), то спокойно закрывайте этот вопрос как нерелевантный лично для вас. 
Вообще-то прелесть всяких таких тем как раз в том, чтобы в них как можно меньше людей участвовало😘

https://t.me/margaritachinkova