Инвест итоги 07.2025: недвижимость, золото, дивиденды

Друзья, приветствую! Настало время подвести фин. итоги за июль 2025, который ознаменовался несколькими значимыми инвест-событиями: прошел пик дивидендного сезона, завершилось размещение финальных эмиссий ЗПИФ «Парус-СБЛ» и «Парус-Двинцев». Но обо всем по порядку.



В июле стояла задача распределить обширные дивидендные выплаты. Но так как деньги приходят не сразу, было задействовано небольшое кредитное плечо, которое или будет закрыто в августе за счет зачисляемых дивидендов и корректировки портфеля или останется в объеме примерно 0,6%, что в общем, не делает никакой погоды.

Операции с акциями

Первым делом я усилил позиции в акциях «ФосАгро», теперь эта бумага занимает третье место в моем портфеле акций. Бизнес «ФосАгро» имеет преимущественно валютную выручку (а я не жду, что доллар примерно по 80 может быть каким-то длительным явлением), продукция востребована во всем мире, поведение менеджмента меня устраивает, так что тут работаю на перспективу. «ФосАгро» для меня бизнес, которым хочется владеть долго-долго и передать по наследству.



Еще покупал акции «Ренессанс страхование». В портфеле самого «Ренессанс» должно быть много облигаций, которые сформируют прибыль при снижении ключевой ставки. Пока все выглядит так, что элиты и дальше продолжат оказывать колоссальное давление на ЦБ, так что я принял решение просто реинвестировать полученные дивиденды обратно в компанию.

В портфеле акций я был близок к продаже акций «НоваБев», а всё из-за активности популистов, предлагающих ограничить работу алкогольных магазинов под благими лозунгами. Можно ли бороться с потреблением алкоголя, ограничивая алкомаркеты, при этом никак не воздействуя на супермаркеты? Разумеется, нельзя, просто клиентская база будет покупать тот же самый алкоголь в продуктовых магазинах у дома.

Недвижимость и золото

Теперь переходим к консервативной части портфеля, основу которого составляют склады и бизнес-центр, упакованные в ЗПИФ. В июле была выкуплена финальная эмиссия ЗПИФ «Парус-СБЛ» (в составе фонда склад), но я в ней не участвовал, ожидаемая доходность мне не понравилась, а цена размещения была с премией к СЧА, поэтому я сосредоточился на другой финальной эмиссии — ЗПИФ «Парус-Двинцев» (в составе фонда бизнес-центр), в котором с 2027 ожидается значительный рост выплат за счет перезаключения договоров, многие из которых сегодня отстают от рынка уже в два раза. Тем более в офисном сегменте (и я об этом периодически пишу) наблюдается острейший дифицит качественного предложения, а стоимость нового строительства продолжает расти.



На символическую сумму прикупил еще «Парус-Лог» и «Парус-Норд». В «Парус-Лог» я уже обладаю целевой долей, готов увеличивать позицию не более чем на 3,9%. В «Парус-Норд» нижняя целевая планка предполагает увеличение позиции еще на 50%. Я это планирую делать или на проседании рыночной цены или во время эмиссии новых паёв. Так что до самой доп. эмиссии в «Парус-Норд» все или большую часть выплат от недвижимости буду аккумулировать под этот объект. Разумеется, если на рынке не появится что-то поинтереснее. На текущий момент доля недвижимости в портфеле впервые превысила 30%.



И вот на этом месте я зарезервировал часть денег в золоте под будущие покупки через «золотые» облигаций «Селигдар». Эти деньги в дальнейшем могут пойти в недвижимость, акции золотодобытчиков (которых у меня пока нет) или даже накапливаться какое-то время до более благоприятного момента. Финальное решение еще не принято, буду наблюдать за рыночными возможностями. В настоящий момент доля в золоте скорее символическая и составляет всего 1% портфеля.

Минутка философии

На этом подведение итогов июля можно завершать. Но оставлю пару строк для философской минутки. Заработать деньги относительно несложно, это вопрос дисциплины и воли. Сохранить деньги сложнее, ведь тут ещё важен жизненный фреймворк. По-настоящему сложно — это успешно передавать капитал в поколениях на благо этих поколений, это уже вопрос успешной передачи и сохранения своей культуры и мировоззрения, с поправкой на человеческие слабости и соблазны жизни, задача архисложная. Может быть однажды публично поразмышляем и на эту тему.

На этом все. Всем хорошего настроения и успешных инвестиций.

Буду благодарен каждому, кто поддержит статью лайком.

Статья не содержит инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендации. В статье не содержится призыва покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Все инвестиционные решения вы принимаете самостоятельно. Результаты в прошлом не гарантируют результат в будущем.

Канал в Дзен: Механика Капитализма