Работа над ошибками: Продолжаю размышлять над потерей денег в Диасофте.
В чем могла быть ошибка? Какой урок обязательно надо извлечь из этой истории?
👉любые компании роста в условиях высоких ставок крайне рискованно брать по высоким мультипликаторам, так как высокие ставки создают в экономике стресс, который сильно влияет на спрос. Если компания уже достаточно большая, занимает значительную долю рынка, то это риск.
👉тебе сколько угодно может нравится менеджмент, но они люди, и не умеют предвидеть будущее. Они могут искренне верить в рост и искреннее заблуждаться.
👉законтрактованная выручка ничего не гарантирует, контракты могут исполняться с задержкой, что приводит к уменьшению выручки периода.
👉все-таки я влез в сектор ПО для финскектора, в котором не имел достаточно компетенций. Я положился на слова менеджмента, который мне понравился.
👉В прошлом Диасофт не был компанией бурного роста. В штуках финсектор сокращается. Например в прошлом году не стало крупного клиента — «Открытие». Вся идея роста была только в принудительном импортозамещении, которое оказалось не очень обязательным.
✅положительный момент в том, что моя доля в DIAS не превышала 17% от портфеля. В этом году я не купил ни одной акции Диасофта несмотря на их падение до «привлекательных цен». В этом положительный момент👍 потому что если ты веришь слепо, то начинаешь усредняться и набираешь в итоге чуть ли не с плечом, вот тогда ситуация может по-настоящемы выйти из-под контроля.
Это как раз ситуация «женитьбы на акции».
Как все смешалось в доме Облонских!
Я сама держу его, вот думаю, похоже, судьба Самолета ждет (поход с 2700 до 800)
2. Когда открываю позу- я знаю где стоп. И закрываю не думая о причинах падения.
3. Никогда в один инструмент не вкладывал больше 10 процентов счета. Исключение- фонд денежного рынка.
Трейдеры — это первые, кто выскакивают из шортов.
А инвесторы сидят и надеются, что инфляция когда-нибудь переоценит их P/E.
Только при чем тут Диасофт?
А люди всегда теряют деньги по двум причинам.
1. Обстоятельства непреодолимой силы.
2. Дилетантизм.
Он писал не для любителей 17% в Диасофте.
Доверять бизнесменам то лишнее. Бизнес и доверие нет, бизнес и ответственность да. Но в акциях ответственность невозможна.
еще уполовинится и будет там болтаться.![]()
прекрасный понижательный канал на графике с целями ниже 2.000
как такое можно покупать
Если бы не было позиции или маленькая сейчас подбирал бы?
Там бизнес в 10 раз меньше
Проще расти
Может быть всё-таки слишком большая доля в портфеле для такой акции?
Давно в бизнесе
Открыто общаются
Вызвали доверие
Это не опечатка?
У менеджмента Совкомбанка тоже глаза добрые, Тимофей…
Но была такая риторика что от этих проектов точно отказываться никто не будет
В мае 22 года показывал квартиру проектировщику из Самолета. Пообщался. Он рассказал, что у них отделы расширяются, нанимают новых проектировщиков итд итп. Это один вывод.
В начале этого года показывал квартиру бывшему работнику Диасофт. Рассказал про старое ПО с костылями и кое-что еще. Это другой вывод.
Писал пост про бывших студентов, которые открыли свой хедж-фонд и на опционах сделали иксы за несколько лет превратили 100тыс в десятки миллионов. Что они делали? Искали компании, которые попали в трудную ситуацию, но имели большой потенциал для восстановления.
Так вот, они формально и неформально встречались с рядовыми работниками, менеджерами и даже топами. Пытались понять в чем дело. Ведь рынок оценивал акции и опционы по моделям, а жизнь шире модели
Подробнее их подход описывал тут:
Как в США двое бывших студентов на бирже превратили $100тыс в $120мил. всего за 4 года
Я поверил и купил. Но купил на 2% от портфеля со средней около 3200. И мгновенно вышел полностью с небольшим убытком как только появилась в Мозговика аналитика по последнему отчету. Конечно очень мощным аргументом в пользу покупки было то, что у самого Тимофея имелась такая большая позиция по бумаге. Вольно или невольно думалось - значит он что-то знает раз так уверен в позиции.
Спасибо за ответ. 👍
Я-то спасся… При этом маленькая потеря в Диасофте сполна скомпенсировалась другими успешными идеями Мозговика где я в плюсе. Поэтому лично у меня все в порядке.
3681 средняя
4% доля сейчас
Начнешь дергаться — станешь спекулянтом.
Какие выводы? Отрасли IT и золотодобыча на Мосбирже всегда обходить за версту, это проклятое место.
А если добавить фильтр «мажоритарий — скотина», то ЮГК, например, при этих вводных никогда не оказался бы в моем портфеле.
Будущее за собственниками мощностей, дата центрами, владельцами серверов и т.д. Как в старые добрые времена, на коне тот кто владеет материей и энергией.
Пока вот такие сигналы — лучшие в Мозговике. Спасибо, что бесплатные.
Обсуждай идеи с ИИ:
smart-lab.ru/blog/1176303.php
Невозможно, я считаю, так сильно ошибаться в прогнозах как ошиблись они, либо произошло что-то плохое, либо это был кидок изначально.
Может они надеялись что получится иксануть, но не осознавать, что шанс этого низок (а он был такой, судя по всему) они не могли. Ну либо у них такой плохой менеджмент, что вообще неадекватно учитывал риски какие-то. Может они сами платили субподрядчику как в моей схеме за лидов, а им завалили проект джуны, как вариант, и все сроки съехали на пол года. Но тогда они сами лохи.
А еще могла команда бухать и выходить на овертаймы по выходным, специально, чтобы поднять ФОТ. А потом завалить проект по срокам, спихнув вину на офис в другом городе, где делался компонент. В итоге компания опадает на штраф по контракту с известным рекламодателем на другом континенте, реклама которого была уже запущена под проект. В итоге за 1,5 ФОТ ты получишь не больше (бухаем, отвали). Т.е
затраты выросли в полтора раза, а на выходе убыток. А потом та же команда будет нормально делать другие проекты и приносить прибыль. Как ты это будешь прогнозировать?
Вобщем я еще когда ты изначально про Диасофт где-то говорил, я еще тогда понимал что не полез бы в это. Я вот суборды ВТБ держу рублевые, пишу об этом, это хоть надежно сейчас. А не это ваше IT.
серьёзные изменения обычно публикуются
и на весь рынок...
т.е рынок растет… сектор растет сильнее рынка… выбираем самые лучшие компании из сектора… это как 3 экрана элдера только в фундаментале… можешь в книжку вставить...
тем более проблема в том что в условиях снижающейся ставки цб все деньги бегут в длинные облигации… именно в них сейчас идет игра а не в акциях…
вот когда отыграют понижение ставки и когда пройдет волна банкротств компаний не переживших высокую ставку… вот тогда можно будет думать об акциях
просто надо поговорить с айтищниками что они знают о таких компаниях
просто какие манагеры решили поиграться в айпио заодно и бабла срубить и не более
Ещё есть фонды ликвидности
Ваш Мозговик ресерч
В незнание ТА.
При пробое уровня поддержки надо выходить.
И заходить только при растущем тренде.
И, вообще, чтобы держать падающий актив,
который не платит дивы -
надо реально не открывать ноут месяцами.