НЛМК, как и другие сталелитейщики, пропускает дивы за 2024 год
После выхода новости акции НЛМК отступили в район минимумов декабря 2024 г.
Свободный денежный поток компании по итогам 2024 года составил 84 млрд руб. (-35% г/г) и, согласно див. политике, НЛМК должен был выплатить дивиденды. Компания лучше прошла конец года по сравнению с ММК и Северсталью, поэтому решение руководства стало неприятным сюрпризом для инвесторов. Впрочем, крайне сложная ситуация на рынках металлопродукции и инвестиционные планы компании, а также отказ от диввыплат других представителей отрасли в целом делают решение НЛМК логичным.
Наше мнение:
Учитывая наши ожидания по ставке и торговые войны, ухудшающие виды на мировую экономику, ждать заметного улучшения ситуации в отрасли и, как следствие, возобновления дивидендных выплат НЛМК как минимум до конца года сложно. Безусловно, это станет дополнительным сдерживающим фактором для котировок бумаг компании. Опасаемся, что акции НЛМК, как и сталелитейный сегмент в целом, продолжат выглядеть «хуже рынка» до появления обнадеживающих сигналов по ДКП. Понижаем целевую стоимость бумаг на горизонте 12 месяцев до 158 руб.
Больше аналитики в нашем ТГ-кангале.
