Крайне полезные советы по инвестициям из непереведенной на русский язык книжки про Баффета

Что особенно интересно, эта книга – это прямая речь Баффета без каких-либо искажений. Но есть минус – в этой книге прям есть повторы, когда Баффет рассказывал разным студентам одно и то же.
Кроме того, к этому моменту я уже прочел много книг про Баффета и да! Здесь есть немало нового.

Про инвестиции

👉Моя работа – аллоцировать капитал.

👉Одна из важных вещей, которой учит Баффет – это способность компаний повышать цены. Примеры – Кока-Кола может поднять цены на 1 цент – никто не заметит и не перестанет покупать колу. Но есть поднять цены на подкладки для костюмов на 0,5%, то у тебя просто перестают их покупать (Berkshire H. имела ½ этого рынка в США). Поднимать цены можно только на дифференцируемые продукты (любимые многими торговые марки). А вот на commodity поднять цены нельзя, так как клиент сразу уйдет к конкурентам.
К первой группе относится конфеты See’s Candy, газета для лудоманов Daily Racing Form.

👉Вторая вещь, которой учит Баффет – это избегать бизнесов, где постоянно нужны высокие капзатраты. Он приводит пример такой компании – AT&T. Баффет, например, любил газеты (медиа-активы), потому что в этот бизнес не надо было вкладывать большой CAPEX.

👉Самая важная вещь, которую я пытаюсь выяснить, оценивая бизнес – насколько большой ров защищает бизнес от конкурентов.

👉Когда вы покупаете какую-то компанию, Баффет рекомендует записать на листке бумаги: я покупаю Сбер за 5 трлн рублей потому что он заработает 1,5 трлн в этом году…. И т.п. То есть надо указать стоимость компании и обосновать причину ее покупки на бумаге.

👉Чтобы стать очень богатым, за жизнь достаточно сделать всего штук 5 удачных инвестиций.
Если мы будем делать 1 классную вещь в год, я буду в экстазе.

👉Нам нравятся CEO, которые думают о EPS, а не о поглощениях и построении империй.

👉Не делайте инвестиций в кредит (с плечом). Если вы достаточно умны, вам не нужен кредит. Если я сделаю 2Х вместо 1Х – это не сделает меня счастливее.

👉Почему я должен делать что-то, в чем я не разбираюсь?

👉Я не разговариваю с брокерами и не хочу делать этого. Мне не интересно чье-либо мнение о том, что будет с рынком завтра, через неделю или через год.

Про характер

👉У меня есть полдюжины кумиров. №1 – это мой отец. Очень важно иметь правильных героев (для подражания). Я думаю нет ничего плохого в том, чтобы брать подсказки у кого-то еще.
👉IQ – не главный фактор. 90% успеха – ваш темперамент.
👉Баффет рекомендует прочитать 8 и 20 главу «Разумного инвестора» про черты человека, которые нужны для успешного инвестирования.
👉Мы больше наслаждаемся процессом, чем деньгами (результатом).
👉Баффет говорит, что читает около 6 часов в день или даже больше. Кроме того он 1-2 часа разговаривает по телефону. Я также думаю.
👉Я ненавижу встречи (совещания). Мне нравится читать и я наслаждаюсь думая о вещах.
👉Я читаю сотни и сотни годовых отчетов каждый год.
👉45 минут в день читаю газету Wall Street Journal.

Про менеджмент

👉Новая вещь, которую я узнал – Баффет не проводит совещания. «Все совещания у меня в голове».
👉Я ищу людей, у которых есть страсть.
👉Я ищу три качества в управляющих: интеллект, энергию и характер.
👉Наши управляющие любят свой бизнес, любят зарабатывать деньги.
👉Баффету нравятся люди с которыми от работает и за 15 лет от него никто не ушел добровольно.
👉Я никогда не читал ни чьих резюме.
👉Что я больше всего ценю в лидере – это его integrity.