Отчеты сегодня: BSPB,NLMK,LSRG

Почитал сегодня три отчета за 2012 год.

Банк Санкт-Петербург.
рост плохих кредитов,
недостаточно собств капитала
допэмиссия 2013 $180 млн
всего 1 регион
% расходы выросли
давление на маржу

акции оч дешевы! Уже почти на лоях 2008. упали в 6 раз с хаев 2011 года. Вообще говоря, тут надо глубоко копать чтобы понять value. Но бумага выглядит что-то уж очень даром.

НЛМК.
отчет как отчет, все очень красиво оформлено, красивая презентация, все прозрачно и понятно.
Выручка растет, отгрузки растут, капекс сокращается, растет доля продукции с высокой доб. стоимостью, загрузка мощностей 95%, а прибыль падает. Суперпотенциала в компании не вижу. 10 ярдов вполне справедливо. Переоценка будет когда цены на сталь уверенно пойдут вверх. Сама компания создает положительное впечатление. Даже по красивому отчету понятно, что аналитики должны любить НЛМК.

Группа ЛСР.
Красивый отчет, растущий бизнес.
В отличие от предыдущих двух, все растет — продажи и прибыль.
Прикольно и то, что портфель недвиги ЛСР стоит $4 млрд
из них 100 млрд руб уже построенная недвига, готовая к продаже
Долг компании $1 млрд.
Уже отсюда возникает Value в $3 млрд (если считать оценку недвиги by Cushman & Wakefield адекватным — а это естественно! вопрос!).

Отчет мне нравится, компания выглядит интересной (если предположить что в России не будет банковского краха или резкого сокращения бюджетных расходов). Из этих трех я бы предполчел именно ее.

Группа ЛСР НЛМК Банк Санкт-Петербург фундаментальный анализ

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7369

785 928

с 21 сентября 2010

9 Комментариев

Андрей Вячеславович (Ganesh)
26 марта 2013, 21:43
что с русгидро?
0
тип-топ
26 марта 2013, 21:48
1. состояние лср примерно также «хорошо» как у пик;
2. плюс с этого года продажи недвиги существенно падать начнут.

В ту сторону лучше вообще не смотреть. Если Вы не инсайдер и не знаете, когда время скидывать бумагу (данные отчетов / оценок поплывут).
+2
- Александр Строгалев
  27 марта 2013, 08:50
  Тётя Паша, вот зачем так про Лср?
  совершенно по другому выстроенный бизнес, где стройка и 50% выручки не занимает
  0
  - тип-топ
    27 марта 2013, 10:16
    billikid, речь не про структуру портфеля — про дела.
    0
    - Александр Строгалев
      27 марта 2013, 10:33
      Тётя Паша, а я ничего про структуру портфеля недвиги и не говорил
      у пика с лср суть разная структура бизнеса
      и в этом их отличие
      0
Кремлебот
26 марта 2013, 22:34
«Прикольно и то, что портфель недвиги ЛСР стоит $4 млрд
из них 100 млрд руб уже построенная недвига, готовая к продаже»
«Долг компании $1 млрд.»

Как так? Построили на 100 млрд рублей. Должны 1 млрд$, а портфель 4 млрд$. Финансовая магия какая-то. Я бы посчитал так: 100 млрд рублей минус 1 млрд$= value. Но я не волшебник.
0
- Тимофей Мартынов
  26 марта 2013, 23:50
  Elstoun, да не…
  там портфель недвиги на 120 млрд руб
  из них 100 млрд уже отстроенные объекты
  30 млрд долг соответственно
  значит тока недвига стоит 90 млрд.
  а у них же еще всякие кирпичные цементные заводы и тп
  0
  - Александр Строгалев
    27 марта 2013, 08:51
    Тимофей Мартынов, вот в этом весь цимус ЛСР — какая доля в выручке сама стройка, а сколько нерудные материалы и прочие заводы
    0