Кто в бондах понимает, че так длинные концы доходностей вниз улетели?

А то вся аналитическая братва уже преисполнилась потенциалы акций считать под 24 ставку дисконтирования.
А тут херакс, за пару дней длинная доха -200 бп почти делает.
Где они раньше то были все?

Что, вы хотите сказать, теперь минфин сможет длинные фиксы размещать под эту ставку своими триллионными объемами?

облигации ОФЗ акции

ОФЗ облигации

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8011

841 478

с 21 сентября 2010

43 Комментария

Оля "Hare"... (заяц)...
23 декабря 2024, 23:38
Здравствуйте!.. Можно встречный вопрос не в тему?.. Вы на новый год шампанское открывать будете?! куранты?!.. Если да, то какое именно шампанское?
+1
- Тимофей Мартынов
  23 декабря 2024, 23:38
  Оля «Hare»… (заяц)..., да хз
  я не пью
  какое жена достанет, такое и будем
  +5
  - Оля "Hare"... (заяц)...
    23 декабря 2024, 23:44
    Тимофей Мартынов, Хм… Мне почему то думалось что вы будете принимать решение… вы же мужчина…
    0
  - Оля "Hare"... (заяц)...
    23 декабря 2024, 23:48
    Тимофей Мартынов, ЛАЙК!)… Даже не верится если честно что вы не пьёте)) учитывая что мы в России живём))… ЛАЙК ЗА ЗОЖ!)
    +2
    - ChatGPTишник
      24 декабря 2024, 00:20
      Оля «Hare»… (заяц)..., правильно не верится, он же написал: я не пью, какое жена достанет, такое и БУДЕМ…
      Будем не пить, смотреть на него? Нет, конечно, пару пузырей уделают.
      +4
      - Клетчатый
        24 декабря 2024, 07:40
        Сэр, а потом отлакируют студеной беленькой, а зашлифуют пивком
        +1
    - Клетчатый
      24 декабря 2024, 07:41
      Оля «Hare»… (заяц)..., вроде девушка, а с запятыми не дружишь. Школу, походу, просто посещала.
      0
    - Оля "Hare"... (заяц)...
      24 декабря 2024, 14:42
      Каторга, в стране алкашей?))
      0
  - megatrade
    24 декабря 2024, 10:33
    Тимофей Мартынов, ты посмотри объемы в этих длинных офз и тебе сразу станет все понятно
    0
Мультитрендовый
23 декабря 2024, 23:38
Ну кстати да, может сделали так чтобы с охоткой долг покупали, а то акционы не состоявшиеся были… Теперь будут всасывать с кайфом!
+1
KaysBonus
23 декабря 2024, 23:38
очевидно было, когда короткие облиги с АА и выше давали почти 30%. Это был пик паники.
0
khramov
23 декабря 2024, 23:40
Так инфляцию пообещали 4% в 2026 году и в ЦБ сказали что: «Достигнутая жесткость ДКП создает предпосылки для дезинфляции, несмотря на повышенный рост цен»
Всё идёт по плану

+1
Дмитрий Корягин
23 декабря 2024, 23:44
Справедливости ради, Марламов говорил, что ставку дисконтирования нельзя использовать 21 или 25, а нужно использовать долгосрочную среднюю, которая около 12.
+1
Мухомор
23 декабря 2024, 23:45
Да сможет занимать дешево,, не зря разгоняли рынок и офз
ТКД у 26238 -12.6% это просто смех
0
- khramov
  23 декабря 2024, 23:47
  Мухомор, Интересно, кто же у них с такой дохой фиксы будет покупать если КС 21%? Это только если в коленно-локтевой и по принуждению)
  0
  - Мухомор
    23 декабря 2024, 23:50
    khramov, опять на ютубах и телеграммах будут разгонять идею, зафиксируй 15% годовых на 25 лет
    +2
    - khramov
      23 декабря 2024, 23:51
      Мухомор, Согласись, история с прошлым годом повторяется как под копирку)
      +4
      - Мухомор
        23 декабря 2024, 23:57
        khramov, да, ещё и инфляция будет сжирать весь купон, плюс девальвация, длинные офз это могила для инвестиций
        +4
Путешественник
24 декабря 2024, 00:04
Чем длиннее облигации, тем чувствительнее к ставке. Поэтому 16 летние упали в 2 раза а 5 летние на 30+%. Соответственно обратное движение такое же.
+2
Сергей Кузнецов
24 декабря 2024, 00:37
Блин! многие могут выскочить из 238 не в минус.
Многие брали по 55.

А кто брал по 50 уже в плюсе. В рублевом плюсе)))

+1
- Валерий Иванович
  24 декабря 2024, 01:25
  Сергей Кузнецов, зачем?
  Сиди, получай купоны и жди переоценки.
  +2
  - Сергей Кузнецов
    24 декабря 2024, 10:15
    Валерий Иванович, это я цены назвал без учета того, что капают купоны
    70,8 рублей (7,1% / 0,55)
    0
Константин Р
24 декабря 2024, 02:00
ставку для чего морозили, чтобы занимать задарма
0
Reznor
24 декабря 2024, 07:20
Инверсия чё
0
Клетчатый
24 декабря 2024, 07:34
238 в плюсе, а подлиннее будут. Не надо искать черную кошку в темной комнате.
+1
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷
24 декабря 2024, 08:04
АнаЛитическая братва всегда отстает от рынка на два три хода…
0
- Дюша Метелкин
  24 декабря 2024, 09:52
  𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, ну хоть не года
  0
Auximen
24 декабря 2024, 08:39
Как только Минфин выполнил план по размещению на 2024 год, облигации развернулись. Я думаю дело в этом, просто снизилось предложение и соответственно возросла цена.
0
- Noname
  24 декабря 2024, 08:57
  Auximen, ну вообще-то последнее размещение с фиксом не состоялось, и никогда не требовалось спросом. Так что причина именно в том что ожидают что 21 ставка это потолок, а значит в следующем году минфин может занимать до 18.5% ( 21 -16 если среднюю брать), посмотрим первые аукционы, но кажется что бонды перегрелись
  0
  - Auximen
    24 декабря 2024, 09:08
    Никита Шляпников, план выполнили до последнего размещения
    
    smartlab.news/read/135298-minfin-dosrocno-vypolnil-godovoi-plan-po-narashhivaniiu-gosdolga-udalos-privlec-na-rynke-rub43-trln-vmesto-zaplanirovannyx-rub408-trln
    
    Министерство финансов выполнило план по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2024 году на 105,5%, по итогам аукционов с начала года по 11 декабря включительно. Ведомству удалось привлечь на рынке ₽4,3 трлн вместо запланированных ₽4,08 трлн. Причем ₽2 трлн было заимствовано всего на двух аукционах флоатеров нового образца за два дня — 4 и 11 декабря.
    
    11.12.2024
    +1
    - Noname
      24 декабря 2024, 09:45
      Auximen, за счет плавающего купона
      0
      - Auximen
        24 декабря 2024, 09:46
        Никита Шляпников, так а какая разница? План на год выполнен, предложение резко сократилось, давление на длинные фиксы ушло.
        0
        Noname
        24 декабря 2024, 09:56
        Auximen, в этом то и проблема, что даже когда план выполнили и минфин вновь вышел с бондами с фиксированной доходностью под 17.5 то заявок не набралось, то есть банков не устраивала доходность в 17.5, хотели больше а минфин больше дать не мог так как они могут занимать только под среднюю ставку йб за год которая в прошлом году была 17.5. А новый год открываем под ставку цб 21% поэтому минфин сможет предлагать и большую доходность вплоть до 18.5%, поэтому если банки увидели что пошёл спрос на облиги они начнут скупать у минфина облиги с доходностью в 17%+ и забьют ими рынок, поэтому облиги возможно пойдут обратно вниз.
        0
        Auximen
        24 декабря 2024, 10:21
        Никита Шляпников, не набралось, но и Минфину не нужно, план выполнен, Минфин просто объявляет аукцион несостоявшимся, ему не надо идти на компромисс по цене размещения/доходности с участниками аукциона, нет и нет.
        
        Вниз пойдут, когда начнутся массовые дефолты эмитентов, а они будут, + будет необходимость выполнять новый план на 2025 год по фиксам.
        
        Поэтому я и пишу, что Тимофей рано говорит о дне, жёсткая денежно-кредитная политика коварна и имеет накопительный эффект, определяется не только ключевой ставкой, о чём сказала Эльвира Набиуллина, говоря о номинальной ключевой ставке и реальной, которая выше номинальной.
        
        Они ставку формально не подняли, а реальная ставка возросла за счёт ограничений для банковского кредитования.
        0
  - Шустрый Йожег
    24 декабря 2024, 09:22
    Никита Шляпников, мне кажется что индексация коммуналки на 10-15 в январе задаст чутка бодрости для прогноза КС) я цены тоже на 10 подниму… и это лишь в январе, при этом в январе пол месяца люди не разгоняются
    0
    - Олег Сбс
      24 декабря 2024, 09:37
      Шустрый Йожег, коммуналку поднимают в середине года, летом
      0
- Робин Бобин
  24 декабря 2024, 11:38
  Auximen, вряд ли, у них на 2025 предусмотрен рост чистых заимствований.
  Хотя какая-то многоходовка с последними триллионными размещениями флоатеров явно отыграна, но какая — фиг знает. Банки накуканивать тоже никто не заинтересован.
  0
Piliph
24 декабря 2024, 09:39
Никто не ответил на простой вопрос.
Похоже, что даже для умных денег новая ставка оказалась сюрпризом, а тут конец года впереди каникулы и мало кто хочет делать большие движения и продавать, когда итоги года уже посчитаны (скорее всего). А покупатели как раз нашлись, мучимые угрызениями, что продали по 50% 26238 и прочие «золотые жилы». И полные желания хотя бы ОФЗ поспекулировать, раз в акциях не успели.
В цену была заложена ставка 23%, вот и отскочили. А дальше инерция? На задерг похоже.
0
Sergei
24 декабря 2024, 09:49
закрывают шорты по фьючу RGBI
0
Ivan Durnof
24 декабря 2024, 10:41
Рынок думает, что ставка выше 20 на долго, не?
0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/JPY: быки поднимают флаг, но явно не белый?

Кросс-курс предпринял попытку прорваться ниже локальной поддержки 183,15, но покупатели вовремя перехватили инициативу. В пятницу атаку агрессивно отбили, сформировав мощное «бычье поглощение»....

Tickmill

21:43

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось. Телеграм: @AndreyHohrin...

Иволга Капитал

08:39

Реальные доходы: новый выпуск «Лампы Трампа» с Элвисом Марламовым

Рынки в дисбалансе: рубль держится, а золото, палладий и алюминий становятся звездами инвестиций. Долговые обязательства компаний, перспективы черной металлургии и нефть — где реальные риски, а где...